Ragpools trong DeFi: đó là gì và làm thế nào Hypervault phát hiện ra các rủi ro nghiêm trọng trị giá $3,6 triệu

Ragpull là một trong những hình thức lừa đảo nguy hiểm nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, trong đó những người sáng lập dự án chiếm đoạt trái phép tiền của người dùng, để lại cho họ những token vô giá trị. Vụ việc Hypervault, nơi các nhà đầu tư mất 3,6 triệu USD, là ví dụ rõ ràng về mức độ dễ tổn thương của hệ sinh thái DeFi trước các cuộc tấn công có phối hợp nhằm vào niềm tin của người dùng. Phân tích trường hợp này giúp hiểu rõ các vấn đề hệ thống và phát triển các cơ chế bảo vệ hiệu quả.

Ragpull là hình thức lừa đảo: định nghĩa và cơ chế

Thuật ngữ “ragpull” chỉ hành động cố ý của các nhà phát triển, lấy đi thanh khoản hoặc các khoản tiền tích trữ của nhà đầu tư khỏi giao thức, khiến các thành viên không thể rút tài sản của mình. Hình thức lừa đảo này trở nên khả thi nhờ sự kết hợp của các yếu tố: thiếu kiểm tra mã hợp đồng thông minh, thông tin sai lệch về đội ngũ phát triển và các lời hứa về lợi nhuận không thực tế.

Cơ chế của ragpull gồm nhiều giai đoạn. Đầu tiên, dự án thu hút sự chú ý bằng các lời hứa về phần thưởng cao và tạo ra vẻ hợp pháp thông qua các kiểm tra giả mạo. Sau đó, khi đã tích lũy đủ số tiền, các quản trị viên rút thanh khoản và che giấu các tài sản bị đánh cắp qua các dịch vụ trộn coin hoặc chuyển chúng đến các địa chỉ không thể theo dõi.

Lịch sử Hypervault: vụ trộm 3,6 triệu USD diễn ra như thế nào

Vụ Hypervault thể hiện đầy đủ các đặc điểm của ragpull điển hình. Dự án thu hút nhà đầu tư bằng đề xuất lợi nhuận hàng năm lên tới 90% (APR) từ việc staking token HYPE. Đối với những người mới tham gia DeFi, viễn cảnh này có vẻ hấp dẫn đến mức không thể tin nổi, nhưng chính điều này là cảnh báo đầu tiên về khả năng lừa đảo.

Vụ trộm diễn ra như sau. Các quản trị viên đã rút 3,6 triệu USD từ các khoản tiền của người dùng trên blockchain Hyperliquid sang mạng Ethereum. Sau đó, các tài sản bị đánh cắp được gửi vào Tornado Cash – một dịch vụ trộn coin riêng tư chuyên che giấu dấu vết các giao dịch. Hoạt động này khiến việc khôi phục tài sản gần như không thể thực hiện được. Đồng thời, website dự án và tất cả các tài khoản chính thức trên mạng xã hội đã bị xóa bỏ, xác nhận ý định của các nhà phát triển muốn trốn tránh trách nhiệm.

Kiểm tra giả mạo: công cụ tạo niềm tin trong tay kẻ lừa đảo

Một khía cạnh đặc biệt tàn nhẫn của các vụ lừa như Hypervault là việc giả mạo các tài liệu kiểm tra. Dự án tuyên bố đã được các công ty uy tín như Spearbit, Pashov và nền tảng Code4rena kiểm tra mã nguồn. Tuy nhiên, các cuộc điều tra của cộng đồng cho thấy không có bất kỳ kiểm tra thực sự nào được thực hiện – các kiểm tra này hoàn toàn là giả mạo.

Điều này làm nổi bật vấn đề nghiêm trọng: nhà đầu tư thường không kiểm tra trực tiếp các báo cáo kiểm tra từ các nhà cung cấp dịch vụ, mà dựa vào các tuyên bố của chính dự án. Những kẻ lừa đảo lợi dụng sự tin tưởng này, sử dụng tên các tổ chức kiểm tra uy tín để phục vụ mục đích marketing.

Các dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm của các dự án DeFi: cờ đỏ cho nhà đầu tư

Khi đánh giá một dự án DeFi mới, cần chú ý đến một số dấu hiệu đáng ngờ. Dấu hiệu rõ ràng nhất là lời hứa về lợi nhuận không thực tế. Nếu dự án đề xuất APR 80-90%, điều này cần gây nghi ngờ nghiêm trọng, vì các mức thưởng như vậy về mặt kinh tế không bền vững trong dài hạn.

Dấu hiệu thứ hai là thiếu kiểm tra xác thực từ các công ty uy tín. Các dự án hợp pháp luôn cung cấp các báo cáo kiểm tra của các auditor công khai, có thể xác minh độc lập. Dấu hiệu thứ ba là sự thiếu minh bạch về đội ngũ sáng lập. Nếu các nhà sáng lập không muốn tiết lộ tên hoặc kinh nghiệm chuyên môn của mình, đó là dấu hiệu đáng ngờ.

Yếu tố thứ tư là tốc độ phát triển. Các dự án tăng giá trị nhanh chóng trong vài ngày hoặc vài tuần thường là các kế hoạch lừa đảo đã được chuẩn bị sẵn, nhằm mục đích rút tiền nhanh chóng.

Smart contract không được kiểm tra – cánh cửa mở cho kẻ lừa đảo

Hầu hết các vụ lừa trong DeFi đều bắt nguồn từ việc thiếu kiểm tra chuyên nghiệp các hợp đồng thông minh. Mã nguồn không được kiểm tra có thể cho phép các nhà phát triển thực hiện các chức năng ẩn, giúp quản trị viên dễ dàng rút tiền của người dùng mà không bị phát hiện.

Vai trò của bên thứ ba trong việc xác minh mã nguồn là cực kỳ quan trọng. Các auditor uy tín như Spearbit và Code4rena tiến hành phân tích sâu về logic của các hợp đồng, tìm ra các lỗ hổng và xác nhận rằng mã hoạt động đúng như mô tả. Việc thiếu các kiểm tra này tương đương với việc vào một tòa nhà kín mà không kiểm tra cấu trúc an toàn của nó.

Tornado Cash và chuỗi hành vi lừa đảo: cách che giấu tài sản bị đánh cắp

Tornado Cash đóng vai trò then chốt trong thành công của ragpull Hypervault, giúp các kẻ lừa đảo che giấu nguồn gốc và hướng di chuyển của các khoản tiền. Dịch vụ này hoạt động theo nguyên tắc “hộp đen” – người dùng gửi tiền mã hóa vào, các tài sản này trộn lẫn với của các thành viên khác, rồi rút ra qua các địa chỉ mới, phá vỡ chuỗi cryptographic giữa người gửi và người nhận.

Dù Tornado Cash có các trường hợp sử dụng hợp pháp để bảo vệ quyền riêng tư, việc phổ biến của nó trong các hoạt động lừa đảo đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Các quốc gia bắt đầu chặn truy cập dịch vụ này, nhưng công nghệ vẫn còn khả dụng qua các kênh thay thế, và các kẻ lừa đảo vẫn tiếp tục sử dụng.

Quy mô vấn đề: các vụ ragpull khác gây chấn động DeFi

Hypervault không phải là trường hợp duy nhất. Lịch sử DeFi ghi nhận nhiều ví dụ về các vụ lừa đảo quy mô lớn đã phơi bày các lỗ hổng hệ thống của hệ sinh thái.

MetaYield Farm gây thiệt hại 290 triệu USD từ tiền của người dùng. Vụ việc này đã làm chấn động cộng đồng bởi quy mô trộm cắp và cho thấy ngay cả các dự án có danh tiếng nhất định cũng có thể bị lừa đảo.

Thậm chí còn tồi tệ hơn là vụ Mantra, thiệt hại lên tới 5,5 tỷ USD. Con số này cho thấy ragpull có thể đạt quy mô ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái và làm giảm niềm tin của người dùng đại chúng vào DeFi nói chung.

Ngoài các vụ ragpull trực tiếp, hệ sinh thái Hyperliquid còn gặp phải các vấn đề an ninh nghiêm trọng khác. Năm 2025, nền tảng này thiệt hại 13,5 triệu USD do thao túng token và các lỗ hổng trong mã nguồn. Những vụ việc này tạo ra hiệu ứng cộng hưởng làm giảm niềm tin chung.

Vai trò của cộng đồng trong việc ngăn chặn lừa đảo

Các thành viên cộng đồng DeFi thường là tuyến phòng thủ đầu tiên chống lại các vụ lừa đảo tiềm tàng. Trong vụ Hypervault, người dùng có nickname HypingBull đã cảnh báo sớm về các tuyên bố đáng ngờ của dự án, đặc biệt liên quan đến các kiểm tra. Tuy nhiên, như thường lệ, phần lớn nhà đầu tư đã bỏ qua các cảnh báo này để nhanh chóng kiếm lời.

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng văn hóa hoài nghi và tư duy phản biện trong cộng đồng DeFi. Các thành viên cần tích cực thảo luận về các điểm đáng ngờ của dự án, xác minh thông tin và chia sẻ phát hiện của mình. Một cộng đồng được trang bị thông tin và sẵn sàng kiểm tra có thể trở thành lực lượng đối trọng hiệu quả chống lừa đảo.

Bảo vệ thực tiễn: cách nhà đầu tư tránh ragpulls

Để giảm thiểu rủi ro bị rơi vào ragpull, nhà đầu tư cần áp dụng phương pháp đánh giá dự án có hệ thống.

Quy tắc đầu tiên – xác minh kiểm tra. Không nên tin vào lời tuyên bố của chính dự án. Cần liên hệ trực tiếp với các công ty kiểm tra như Spearbit, Code4rena, Pashov để xác nhận họ đã thực hiện kiểm tra. Các báo cáo kiểm tra công khai phải có sẵn trên các trang web độc lập.

Quy tắc thứ hai – nghiên cứu đội ngũ. Đảm bảo rằng các thành viên trong nhóm có danh tiếng rõ ràng trong lĩnh vực tiền mã hóa. Nếu các nhà sáng lập che giấu tên hoặc không có lịch sử trong DeFi, đó là dấu hiệu rủi ro lớn. Kiểm tra các mạng xã hội, dự án trước đó và các phát biểu công khai của họ.

Quy tắc thứ ba – tham gia cộng đồng. Tham gia các nhóm Discord của dự án, kho mã nguồn GitHub và theo dõi các cuộc thảo luận. Các dấu hiệu lừa đảo thường lộ rõ qua các mẫu giao tiếp của nhà phát triển – từ việc không trả lời các câu hỏi quan trọng đến việc cố tình tránh các cuộc thảo luận kỹ thuật.

Quy tắc thứ tư – hoài nghi lành mạnh với lợi nhuận cao. Nếu APR quá cao – đó chính là dấu hiệu cảnh báo. DeFi có thể mang lại lợi nhuận tốt, nhưng 80-90% mỗi năm là không bền vững hoặc có khả năng là mô hình lừa đảo rõ ràng.

Quy tắc thứ năm – đa dạng hóa đầu tư. Không nên đặt tất cả tiền vào một dự án duy nhất. Phân bổ tài sản qua nhiều nền tảng (ưu tiên các dự án có đội ngũ và kiểm tra rõ ràng) giúp giảm thiểu thiệt hại trong trường hợp lừa đảo.

Quy tắc thứ sáu – bắt đầu với số tiền nhỏ. Nếu bạn thử nghiệm một giao thức DeFi mới, hãy đầu tư số tiền tối thiểu cho đến khi xác minh được tính an toàn của nó.

Quy định và tự quản: con đường lấy lại niềm tin trong DeFi

Các vụ ragpull và việc sử dụng các công cụ bảo mật riêng tư đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý trên toàn thế giới. Ngày càng nhiều quốc gia xây dựng khung pháp lý để giám sát các giao thức DeFi, đặc biệt liên quan đến yêu cầu kiểm tra và minh bạch.

Tuy nhiên, cần cân bằng giữa quy định và duy trì khả năng đổi mới của DeFi. Các quy định chặt chẽ có thể làm chậm sự phát triển, trong khi việc thiếu kiểm soát hoàn toàn tạo điều kiện cho lừa đảo.

Con đường tối ưu là tự quản lý bởi cộng đồng, đi đôi với việc áp dụng các thực hành tốt nhất. Các kiểm tra công khai bắt buộc, minh bạch trong tiết lộ đội ngũ và các cơ chế xác minh phải trở thành tiêu chuẩn, chứ không phải ngoại lệ. Các nền tảng DeFi tuân thủ các nguyên tắc này sẽ có lợi thế cạnh tranh nhờ sự tin tưởng cao hơn từ nhà đầu tư.

Kết luận: lấy lại niềm tin qua trách nhiệm

Ragpull trong DeFi, như vụ Hypervault đã chứng minh, vẫn là mối đe dọa nghiêm trọng đối với nhà đầu tư, cho đến khi các biện pháp bảo vệ hệ thống được triển khai đầy đủ. Mất 3,6 triệu USD không chỉ là thảm họa tài chính cho những người bị ảnh hưởng mà còn là cú đòn vào uy tín của toàn bộ hệ sinh thái tài chính phi tập trung.

Việc khôi phục niềm tin đòi hỏi một cách tiếp cận toàn diện: kiểm tra độc lập bắt buộc, minh bạch đội ngũ, giáo dục nhà đầu tư và sự cảnh giác của cộng đồng. DeFi có tiềm năng cách mạng hóa dịch vụ tài chính, nhưng tiềm năng này chỉ được thực hiện khi quản lý có trách nhiệm và bảo vệ người dùng.

Bằng cách áp dụng các nguyên tắc phân tích phản biện và tuân thủ các khuyến nghị về an toàn, các thành viên DeFi có thể giảm thiểu đáng kể rủi ro lừa đảo và góp phần phát triển hệ sinh thái bền vững hơn.

Lưu ý:
Thông tin này mang tính chất giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư, đề xuất hay lời mời giao dịch. Các tài sản tiền mã hóa và kỹ thuật số đi kèm rủi ro cao. Hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính.