Perpetual Swap Là Gì? Sự Khác Biệt Chính với Hợp Đồng Kỳ Hạn

Perpetual swap là một trong những loại derivatif mata uang kripto phổ biến nhất trong cộng đồng trader. Nếu bạn muốn hiểu rõ về perpetual là gì và cách hoạt động của nó, bước đầu tiên là phân biệt perpetual với hợp đồng kỳ hạn truyền thống. Cả hai đều có cơ chế tương tự, nhưng có những khác biệt cơ bản ảnh hưởng đến chiến lược giao dịch của bạn.

Perpetual Không Có Ngày Hết Hạn — Điều này Có Nghĩa Là Gì?

Sự khác biệt nổi bật nhất giữa perpetual swap và hợp đồng kỳ hạn có ngày hết hạn nằm ở tính linh hoạt về thời gian. Hợp đồng kỳ hạn có ngày đáo hạn được xác định từ đầu, nghĩa là vị thế của bạn sẽ tự động đóng vào một thời điểm nhất định, bất kể điều kiện thị trường.

Ngược lại, perpetual không có giới hạn về thời gian hết hạn. Trader có thể duy trì vị thế của họ miễn là tài khoản còn đủ margin để bù đắp thiệt hại và tránh bị thanh lý. Điều này mang lại sự tự do để giữ vị thế mãi mãi, miễn là quản lý rủi ro tốt. Hệ quả là, bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về quản lý rủi ro và quyết định khi nào đóng vị thế.

Phí Đào Tạo: Cơ Chế Giúp Giữ Giá Ổn Định

Vì perpetual swap không có ngày đáo hạn như hợp đồng kỳ hạn, thị trường cần một cơ chế đặc biệt để ngăn chặn sự lệch lạc giá quá lớn. Chính vì vậy, vai trò của phí funding (phí đào tạo) trở nên cực kỳ quan trọng.

Phí funding là khoản thanh toán được trao đổi giữa bên mở vị thế long (mua) và short (bán). Cần lưu ý rằng đây không phải là phí do sàn thu mà là chuyển giao giá trị giữa các trader. Mức phí funding sẽ biến động dựa trên cung cầu của thị trường. Khi nhiều trader mở vị thế long hơn, mức phí funding thường sẽ dương và người mua sẽ trả cho người bán. Cơ chế này được thiết kế để giữ cho giá perpetual luôn phù hợp với giá spot của tài sản trên thị trường.

Lựa Chọn Giữa Perpetual và Hợp Đồng Kỳ Hạn

Mỗi loại hợp đồng phái sinh đều có ưu điểm riêng tùy theo phong cách và mục tiêu giao dịch của bạn. Hợp đồng kỳ hạn phù hợp hơn với trader muốn thực hiện giao dịch trong ngắn hạn hoặc theo chiến lược có thời hạn rõ ràng. Perpetual linh hoạt hơn và lý tưởng cho trader muốn kiểm soát hoàn toàn thời gian của vị thế và tập trung vào phân tích dài hạn.

Hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng trước khi bắt đầu giao dịch với hợp đồng phái sinh. Perpetual mang lại sự linh hoạt tối đa, nhưng cũng đòi hỏi kỷ luật trong quản lý rủi ro chặt chẽ hơn để tránh bị thanh lý vị thế.