JPMorgan liệt kê năm lý do chính: đề xuất mua vào cổ phiếu phần mềm Mỹ khi giá giảm

Sau khi Anthropic ra mắt công cụ trí tuệ nhân tạo mới vào thứ Ba tuần trước, cổ phiếu phần mềm của Mỹ đã giảm mạnh. Nhiều nhà đầu tư lo ngại về cổ phiếu công nghệ phần mềm của Mỹ ngày càng gia tăng, UBS cũng đã hạ xếp hạng đối với cổ phiếu công nghệ Mỹ trong tuần này.

Tuy nhiên, cùng lúc đó, một ngân hàng đầu tư khác của Wall Street lại đưa ra quan điểm hoàn toàn trái ngược: sự giảm giá của cổ phiếu phần mềm không phải là một cảnh báo, mà là một cơ hội.

Đây là quan điểm trong báo cáo của JPMorgan vào thứ Ba tuần này. JPMorgan cho rằng, khi các nhà đầu tư đồng loạt rút lui khỏi lĩnh vực này trong tuần trước, cổ phiếu phần mềm hiện đang rất hấp dẫn, việc bán tháo tuần trước thậm chí còn cung cấp điểm vào hợp lý cho các cổ phiếu bị ảnh hưởng.

Ngân hàng này đã liệt kê năm lý do giải thích tại sao họ lạc quan về xu hướng ngắn hạn của cổ phiếu phần mềm.

1. Tình huống “AI gây biến đổi” tồi tệ nhất có vẻ không khả thi

JPMorgan cho biết, “lý thuyết tận thế về phần mềm” này bắt nguồn từ những lo ngại về sự gây biến đổi của trí tuệ nhân tạo. Sau khi Anthropic ra mắt công cụ AI mới vào thứ Ba tuần trước, thị trường lo ngại rằng các ứng dụng phần mềm có thể bị AI thay thế, khiến tâm lý nhà đầu tư rơi xuống mức “cực kỳ bi quan” như mô tả của các nhà phân tích JPMorgan.

Các nhà phân tích viết: “Trong lĩnh vực công nghệ, những lo ngại về rủi ro gây biến đổi này đã dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn đối với các công ty phần mềm chất lượng cao và có tính đầu cơ tăng trưởng.”

Tuy nhiên, JPMorgan cho rằng, các kịch bản về việc AI thay thế các ứng dụng phần mềm mà nhà đầu tư lo ngại sẽ không xảy ra rộng rãi, vì phần mềm doanh nghiệp “đã ăn sâu vào mọi khía cạnh của hoạt động doanh nghiệp”, điều này có nghĩa là trong vòng ba đến sáu tháng tới, một số kịch bản tồi tệ nhất mà thị trường lo ngại sẽ ít khả năng trở thành hiện thực.

Các nhà phân tích viết: “Điều quan trọng là, bằng chứng mới cho thấy, trong ngắn hạn, trí tuệ nhân tạo có khả năng là một phần bổ sung cho quy trình làm việc của phần mềm hơn là một sự thay thế.”

2. Cổ phiếu phần mềm đã giảm đến vị trí có giá trị hơn?

JPMorgan ban đầu dự đoán rằng, các nhà đầu tư năm nay sẽ ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu phần cứng và bán dẫn, nhưng xu hướng giảm giá tuần trước có thể sẽ thúc đẩy họ quay trở lại cổ phiếu phần mềm.

Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết, việc bán tháo trong ngành đã kéo giá cổ phiếu xuống gần mức thấp nhất sau đợt giảm mạnh vào “Ngày Giải phóng” năm ngoái, điều này sẽ tạo cơ hội cho các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư vào một số công ty có khả năng chống chịu tốt hơn.

3. Vị thế cổ phần trong cổ phiếu phần mềm đang ở mức cực thấp

JPMorgan cho biết, mức độ ròng của ngành phần mềm trên thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm xuống còn 1%. Ngoài ra, do tâm lý nhà đầu tư cá nhân chuyển biến tiêu cực đối với ngành này, các vị thế bán khống trong phần mềm cũng đã tăng gần đây.

Chiến lược giữ vị thế bán khống này có thể sẽ trở thành chỉ số phản ánh xu hướng tăng trong tương lai khi tâm lý nhà đầu tư thay đổi.

4. Triển vọng hiệu suất mạnh mẽ

Dù tâm lý nhà đầu tư có phần tiêu cực, nhưng dự báo về hiệu suất của các doanh nghiệp trong ngành phần mềm vẫn rất lạc quan.

Wall Street dự đoán, doanh thu và lợi nhuận của ngành này sẽ tăng hơn 16% trong năm nay, đồng thời tỷ suất lợi nhuận cũng sẽ được cải thiện, khiến dự báo hiệu suất của ngành này nằm trong số mạnh nhất trong các thành phần của S&P 500.

5. Tình hình lợi nhuận vẫn tốt

Dù đối mặt với rủi ro từ trí tuệ nhân tạo, các báo cáo tài chính quý gần đây của ngành phần mềm vẫn thể hiện hiệu suất mạnh mẽ.

Trước khi JPMorgan công bố báo cáo, các số liệu về hiệu suất của các công ty phần mềm trong S&P 500 đều vượt xa dự đoán của Wall Street.

Các nhà phân tích đặc biệt đề cập đến Microsoft và ServiceNow. Cả hai công ty đều đạt mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, nhưng giá cổ phiếu lại giảm mạnh.