5 Câu Hỏi Tiết Lộ Từ Các Nhà Phân Tích Trong Cuộc Gọi Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4 của Mercury Systems

5 Câu Hỏi Tiết Lộ Từ Các Nhà Phân Tích Trong Cuộc Gọi Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4 của Mercury Systems

Radek Strnad

Thứ Ba, ngày 10 tháng 2 năm 2026 lúc 14:38 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

MRCY

+3.86%

Kết quả quý 4 của Mercury Systems đã gặp phản ứng tiêu cực từ thị trường, mặc dù công ty vượt xa kỳ vọng của Phố Wall về doanh thu và lợi nhuận không theo GAAP. Ban lãnh đạo cho rằng thành tích này đến từ việc đẩy nhanh giao hàng cho khách hàng và hoạt động đặt hàng mạnh mẽ, bao gồm mở rộng các chương trình franchise quan trọng và chiến thắng thiết kế mới trong các thị trường tăng trưởng chính. Giám đốc điều hành William L. Ballhaus nhấn mạnh rằng việc thực thi hoạt động, đặc biệt là trong việc thúc đẩy vận chuyển phần cứng và cải thiện vốn lưu động, đã đóng vai trò trung tâm trong việc đạt doanh thu kỷ lục trong nửa đầu năm. Ban lãnh đạo cũng thừa nhận rằng phần lớn tăng trưởng của quý này bị ảnh hưởng bởi việc đẩy sớm các giao hàng dự kiến sẽ diễn ra sau này, điều này đã tác động đến cả kết quả doanh thu và động thái biên lợi nhuận trong ngắn hạn.

Có phải đã đến lúc mua MRCY chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật Quý 4 Năm 2025 của Mercury Systems (MRCY):

**Doanh thu:** 232,9 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 210,9 triệu USD (tăng 4,4% so với cùng kỳ, vượt 10,4%)

**Lợi nhuận EPS điều chỉnh:** 0,16 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,06 USD (vượt xa đáng kể)

**EBITDA điều chỉnh:** 30,02 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 21,25 triệu USD (biên lợi nhuận 12,9%, vượt 41,2%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** -4,6%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Hàng tồn kho:** 1,5 tỷ USD vào cuối quý, tăng 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu hữu cơ** tăng 3,9% so với cùng kỳ (vượt dự kiến)

**Vốn hóa thị trường:** 5,12 tỷ USD

Trong khi chúng ta thích nghe các bình luận của ban lãnh đạo, phần yêu thích của chúng tôi trong các cuộc gọi báo cáo lợi nhuận chính là các câu hỏi của nhà phân tích. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban lãnh đạo muốn tránh hoặc các chủ đề có câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 Câu Hỏi Chính của Nhà Phân Tích Trong Cuộc Gọi Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4 của Mercury Systems

**Peter Arment (Baird):** Hỏi về thời gian để giảm lượng tồn kho có lợi nhuận thấp. Giám đốc điều hành William L. Ballhaus giải thích rằng mặc dù một phần tồn kho lợi nhuận thấp sẽ còn tồn tại đến năm 2027, nhưng tác động của nó sẽ giảm dần theo từng quý khi các đơn đặt hàng mới có lợi nhuận cao hơn thay thế.

**Kenneth George Herbert (RBC):** Thắc mắc tại sao dự báo không được nâng lên mặc dù công ty liên tục vượt dự kiến. Ballhaus trả lời rằng khả năng đẩy nhanh giao hàng phụ thuộc vào khả năng cung ứng vật liệu của chuỗi cung ứng, khiến việc dự báo tăng trưởng trong các quý tới trở nên khó khăn hơn.

**Kyle Walters (Jefferies):** Hỏi về việc duy trì các điều chỉnh EAC (Dự tính hoàn thành) ròng và ảnh hưởng của chúng đến biên lợi nhuận. Giám đốc tài chính David E. Farnsworth cho biết các điều chỉnh này hiện ở mức bình thường và sẽ giảm khi các chương trình cũ hoàn thành.

**Michael Ciarmoli (Truist):** Yêu cầu làm rõ về tác động tiêu cực từ việc phân bổ công suất cho các chương trình chưa tính hóa đơn. Farnsworth thừa nhận nỗ lực giảm vốn lưu động ròng đang diễn ra nhưng từ chối đưa ra số liệu về tác động doanh thu của các phân bổ này.

**Noah Poponak (Goldman Sachs):** Hỏi về tỷ lệ doanh thu quốc tế và triển vọng biên lợi nhuận. Farnsworth ước tính doanh thu quốc tế khoảng 15% tổng doanh thu và nhấn mạnh việc giảm chi phí liên tục và đòn bẩy hoạt động là các yếu tố chính thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong thời gian tới, nhóm nghiên cứu StockStory sẽ theo dõi (1) tốc độ chuyển đổi tồn kho lợi nhuận thấp của Mercury Systems và thay thế bằng các đơn đặt hàng có lợi nhuận cao hơn, (2) việc tăng công suất sản xuất mới cho các chương trình kiến trúc xử lý chung, và (3) khả năng thu được lợi nhuận từ việc tăng ngân sách quốc phòng của Mỹ và quốc tế, đặc biệt là các dự án lớn như Golden Dome. Tiến trình giảm vốn lưu động và thực hiện các hợp nhất cơ sở cũng sẽ là các lĩnh vực quan trọng cần theo dõi.

Hiện tại, Mercury Systems giao dịch ở mức 85,30 USD, giảm so với 99,28 USD ngay trước báo cáo lợi nhuận. Sau quý này, đó là mua hay bán? Tự mình kiểm tra trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các cổ phiếu tốt nhất dành cho nhà đầu tư chất lượng cao

Nếu thành công của danh mục đầu tư của bạn phụ thuộc vào chỉ 4 cổ phiếu, thì tài sản của bạn đang nằm trên nền đất mong manh. Bạn có một khoảng thời gian ngắn để đảm bảo các tài sản chất lượng cao trước khi thị trường mở rộng và những mức giá này biến mất.

Đừng chờ đợi cú sốc biến động tiếp theo. Xem danh sách 5 cổ phiếu có đà mạnh nhất của chúng tôi trong tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng Cao đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Exlservice (+354% lợi nhuận 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm