Phân tích sâu NET Quý 4: Sự chấp nhận AI và doanh số doanh nghiệp thúc đẩy đà tăng trưởng của Cloudflare

Phân tích sâu NET Quý 4: Sự chấp nhận AI và doanh số doanh nghiệp thúc đẩy đà tăng trưởng của Cloudflare

Kayode Omotosho

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 21:51 GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  NET

  +3.59%

Công ty an ninh mạng và hiệu suất Cloudflare (NYSE:NET) báo cáo kết quả Quý 4 năm tài chính 2025 vượt dự báo doanh thu của Phố Wall, với doanh số tăng 33,6% so với cùng kỳ năm trước lên 614,5 triệu USD. Dự báo doanh thu cho quý tiếp theo tốt hơn mong đợi ở mức 620,5 triệu USD trung bình, cao hơn 1% so với ước tính của các nhà phân tích. Lợi nhuận không GAAP của công ty là 0,28 USD trên mỗi cổ phiếu, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu NET chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Những điểm nổi bật của Cloudflare (NET) Quý 4 năm tài chính 2025:

**Doanh thu:** 614,5 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 590,6 triệu USD (tăng 33,6% so với cùng kỳ, vượt 4,1%)

**EPS điều chỉnh:** 0,28 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,27 USD (phù hợp)

**Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh:** 89,6 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 83,83 triệu USD (biên lợi nhuận 14,6%, vượt 6,9%)

**Dự báo doanh thu Quý 1 năm tài chính 2026** là 620,5 triệu USD trung bình, cao hơn ước tính của nhà phân tích là 614,1 triệu USD

**Dự báo EPS điều chỉnh cho năm tài chính 2026** là 1,12 USD trung bình, thấp hơn ước tính của nhà phân tích 5,7%

**Biên lợi nhuận hoạt động:** -8%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu theo hóa đơn:** 694,9 triệu USD vào cuối quý, tăng 26,8% so với cùng kỳ năm trước

**Vốn hóa thị trường:** 63,04 tỷ USD

Ý kiến của StockStory

Kết quả quý 4 của Cloudflare đã nhận được phản ứng tích cực mạnh từ thị trường, khi công ty tập trung vào doanh số doanh nghiệp và nhu cầu dựa trên AI đã làm nổi bật hiệu suất của mình. Ban lãnh đạo ghi nhận sự tăng trưởng nhanh của khách hàng lớn và mở rộng danh mục các giao dịch giá trị cao là những yếu tố chính góp phần vào thành tích vượt trội của quý. CEO Matthew Prince nhấn mạnh, “Chúng tôi đã phá vỡ kỷ lục mới về giá trị hợp đồng hàng năm (ACV) trong quý, với tốc độ tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ và so với quý trước,” đồng thời nhấn mạnh vị trí chiến lược của Cloudflare như một nền tảng “phải có” cho cả khách hàng truyền thống và khách hàng gốc AI.

Hướng dẫn của ban lãnh đạo cho các quý tới dựa trên kỳ vọng về nhu cầu dựa trên AI tiếp tục và mở rộng các hợp đồng dựa trên sử dụng. CEO Matthew Prince cho biết Cloudflare đang ở vị trí “để định hình mô hình kinh doanh tương lai của Internet,” nhấn mạnh vai trò của công ty như một trung gian trung lập giữa các công ty AI và nhà sáng tạo nội dung. CFO Thomas Seifert bổ sung rằng việc tăng cường sử dụng Cloudflare Workers và doanh thu biến đổi cao từ các hợp đồng quỹ sẽ thúc đẩy tăng trưởng, mặc dù nhóm cũng thừa nhận điều này mang lại sự biến động lớn hơn trong dự báo doanh thu trong tương lai.

Những điểm chính từ lời phát biểu của ban lãnh đạo

Lãnh đạo của Cloudflare cho rằng thành tích của quý đến từ đà tăng trưởng mạnh mẽ của doanh nghiệp, việc thúc đẩy nhanh việc chấp nhận AI và chiến lược tiếp cận thị trường đã mở rộng mối quan hệ với khách hàng lớn và tăng cường sử dụng đa sản phẩm.

Tiếp tục câu chuyện  

**Tăng tốc doanh số doanh nghiệp:** Ban lãnh đạo ghi nhận sự chuyển đổi từ tăng trưởng dựa trên sản phẩm sang chiến lược bán hàng doanh nghiệp thực sự là động lực chính của tăng trưởng giá trị hợp đồng hàng năm (ACV) mới, ghi nhận năng suất cao nhất trong đội ngũ bán hàng và đạt mục tiêu doanh số cao hơn. Chiến lược này đã giúp số lượng khách hàng chi tiêu trên 1 triệu USD hàng năm với Cloudflare đạt mức cao nhất từ trước đến nay.

**Chấp nhận khách hàng gốc AI:** Công ty nhấn mạnh nhiều hợp đồng lớn với các công ty AI hàng đầu, trong đó có một khách hàng chọn Cloudflare làm nhà cung cấp hạ tầng chính. Các khách hàng này cho biết lý do chọn nền tảng của Cloudflare là do hệ thống tích hợp, phát triển sản phẩm nhanh chóng và tính trung lập của công ty.

**Mở rộng nền tảng nhà phát triển:** Cloudflare báo cáo việc sử dụng nền tảng nhà phát triển Workers ngày càng mạnh mẽ, khi các startup và doanh nghiệp lớn ngày càng sử dụng các công cụ này để xây dựng và mở rộng các ứng dụng dựa trên AI. Ban lãnh đạo nhấn mạnh khả năng của nền tảng này giúp tạo mẫu nhanh và mở rộng chi phí hiệu quả, điều này đã trở thành điểm khác biệt so với các nhà cung cấp lớn truyền thống.

**Thành công với các hợp đồng dựa trên sử dụng:** Mô hình hợp đồng “quỹ” nơi khách hàng cam kết một khoản chi tiêu linh hoạt cho các sản phẩm của Cloudflare đã thu hút sự chú ý. Ban lãnh đạo cho biết mô hình này đang phát triển nhanh, chiếm khoảng 20% giá trị hợp đồng hàng năm mới trong quý, và xây dựng lòng trung thành của khách hàng bằng cách phù hợp với các workload AI mới nổi.

**Tận dụng kênh và đối tác:** Cloudflare đã đạt tiến bộ đáng kể trong việc mở rộng hệ sinh thái đối tác kênh, giúp các nhà bán lẻ giá trị gia tăng và nhà tích hợp hệ thống dễ dàng triển khai các sản phẩm của Cloudflare trong các môi trường doanh nghiệp phức tạp. Chiến lược dựa vào đối tác này dự kiến sẽ thúc đẩy sự thâm nhập sâu hơn vào các ngành cần giải pháp tùy chỉnh.

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất trong tương lai

Triển vọng của Cloudflare được hình thành dựa trên việc tiếp tục chấp nhận AI, mở rộng các dòng doanh thu biến đổi và mở rộng vào các kênh bán hàng doanh nghiệp và đối tác.

**AI như một động lực tăng trưởng:** Ban lãnh đạo tin rằng sự chuyển đổi sang lưu lượng truy cập Internet dựa trên AI sẽ làm tăng nhu cầu đối với nền tảng của Cloudflare, khi các tác nhân AI tạo ra nhiều yêu cầu hơn đáng kể và cần các giải pháp an ninh, khả năng mở rộng và tự động hóa tiên tiến—lợi ích cho cả dịch vụ truyền thống và sản phẩm dành cho nhà phát triển.

**Biến động của hợp đồng dựa trên sử dụng:** CFO Thomas Seifert lưu ý rằng mô hình “quỹ” thúc đẩy mối quan hệ khách hàng sâu sắc hơn và doanh thu cao hơn, nhưng cũng mang lại sự biến động lớn hơn trong nhận diện doanh thu hàng quý, đặc biệt khi các mẫu sử dụng liên quan đến workload AI vẫn chưa thể dự đoán chính xác.

**Mở rộng kênh và tập trung vào doanh nghiệp:** Công ty đang đầu tư vào việc mở rộng hệ sinh thái đối tác kênh và hoàn thiện chiến lược bán hàng trực tiếp, nhằm mở rộng phạm vi tiếp cận doanh nghiệp và nâng cao năng suất bán hàng. Ban lãnh đạo kỳ vọng các khoản đầu tư này sẽ nâng cao khả năng mở rộng quy mô và thúc đẩy việc tiếp nhận sản phẩm mới trong các ngành khác nhau.

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong các quý tới, các nhà phân tích của chúng tôi sẽ theo dõi sát sao (1) tốc độ chấp nhận tác nhân AI và tác động của nó đến các nền tảng bảo mật và nhà phát triển cốt lõi của Cloudflare, (2) sự mở rộng liên tục của các hợp đồng “quỹ” và ảnh hưởng của nó đến sự ổn định doanh thu, và (3) tiến trình mở rộng mạng lưới đối tác kênh của công ty để thúc đẩy thâm nhập doanh nghiệp. Việc thực hiện các sản phẩm mới và chiến lược kiếm tiền mới cho cả AI và thị trường nội dung cũng sẽ là các dấu hiệu quan trọng.

Hiện tại, Cloudflare giao dịch ở mức 208,55 USD, tăng từ 182 USD trước khi công bố kết quả. Sau quý này, liệu đây có phải là thời điểm mua hay bán? Câu trả lời nằm trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các cổ phiếu yêu thích của chúng tôi ngay bây giờ

Thị trường đã tăng mạnh trong năm nay - nhưng có một điều cần lưu ý. Chỉ 4 cổ phiếu chiếm một nửa toàn bộ lợi nhuận của S&P 500. Sự tập trung này khiến các nhà đầu tư lo lắng, và cũng có lý do chính đáng. Trong khi mọi người đổ xô vào các tên tuổi đông đúc, các nhà đầu tư thông minh đang săn lùng các cổ phiếu chất lượng mà ít người chú ý - và trả giá thấp hơn nhiều. Hãy xem danh sách các cổ phiếu chất lượng cao mà chúng tôi đã chọn trong Top 5 Cổ phiếu tăng trưởng tháng này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng cao đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu nằm trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên tuổi quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Tecnoglass (+1.754% lợi nhuận trong 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn cùng StockStory hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm