5 Câu Hỏi Sâu Sắc của Nhà Phân Tích Từ Cuộc Gọi Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4 của Ingredion

5 Câu Hỏi Sâu Sắc của Nhà Phân Tích Từ Cuộc Gọi Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4 của Ingredion

Radek Strnad

Thứ Ba, ngày 10 tháng 2 năm 2026 lúc 14:38 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

INGR

-0.68%

Kết quả quý 4 của Ingredion đã nhận được phản hồi tích cực từ thị trường, mặc dù doanh thu và lợi nhuận không GAAP giảm so với kỳ vọng của Phố Wall. Ban lãnh đạo cho rằng những khó khăn trong hoạt động chủ yếu do vấn đề sản xuất tại nhà máy Argo, dẫn đến giảm tồn kho và doanh số thấp hơn trong phân khúc Nguyên liệu Thực phẩm và Công nghiệp tại Mỹ/Canada. Giám đốc điều hành James Zallie nhấn mạnh sức mạnh liên tục của phân khúc Giải pháp Đặc tính và Sức khỏe, đặc biệt là các sản phẩm sạch nhãn và giải pháp. Zallie giải thích, “Phân khúc Giải pháp Đặc tính và Sức khỏe đã ghi nhận quý thứ bảy liên tiếp tăng trưởng về khối lượng, tăng 4%,” nhấn mạnh đà tăng trưởng của phân khúc này ngay cả khi nhu cầu về đường trong ngành vẫn còn yếu.

Có phải đã đến lúc mua INGR? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật Quý 4 Năm 2025 của Ingredion (INGR):

**Doanh thu:** 1,76 tỷ USD so với ước tính của các nhà phân tích là 1,79 tỷ USD (giảm 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, hụt 1,6%)

**EPS điều chỉnh:** 2,53 USD so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 2,61 USD ( hụt 3,1%)

**EBITDA điều chỉnh:** 285 triệu USD so với ước tính của các nhà phân tích là 304 triệu USD (biên lợi nhuận 16,2%, hụt 6,2%)

**Dự báo EPS điều chỉnh cho năm tài chính 2026** là 11,40 USD trung bình, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích 1%

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 12,5%, tăng so với 9% cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu theo tỷ giá cố định** giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái (-5% trong quý tương tự năm ngoái)

**Vốn hóa thị trường:** 7,52 tỷ USD

Trong khi chúng ta thích nghe bình luận của ban lãnh đạo, phần yêu thích của chúng tôi trong các cuộc gọi báo cáo lợi nhuận chính là các câu hỏi của nhà phân tích. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban lãnh đạo muốn tránh hoặc các chủ đề có câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 Câu Hỏi Hàng Đầu của Nhà Phân Tích Từ Cuộc Gọi Báo Cáo Quý 4 của Ingredion

**Kristen Owen (Oppenheimer & Co.)** hỏi về tác động của nhà máy Argo và triển vọng phục hồi. CFO Jim Gray làm rõ rằng khoảng hai phần ba sự giảm của phân khúc quý 4 là do Argo, với dự kiến phục hồi chi phí sẽ diễn ra trong năm 2026.

**James Cannon (UBS)** hỏi về sự dịch chuyển khối lượng tại LatAm và phân tích các yếu tố thúc đẩy cải thiện. Gray giải thích rằng khối lượng thực phẩm và đồ uống tăng trong khi khối lượng phụ trợ cho bia giảm, đồng thời nhấn mạnh các nỗ lực đa dạng hóa liên tục.

**Benjamin Theurer (Barclays)** hỏi về động thái giá cả và khả năng bù đắp chi phí trong Giải pháp Đặc tính & Sức khỏe cho năm 2026. CEO James Zallie cho biết rằng việc ký hợp đồng đã hoàn tất với mức giá ổn định hoặc giảm nhẹ, và việc mở rộng biên lợi nhuận gộp sẽ phụ thuộc vào cải thiện tỷ lệ pha trộn và kiểm soát chi phí sản xuất.

**Heather Jones (Heather Jones Research LLC)** đặt câu hỏi về mức độ phụ thuộc của LatAm vào tỷ giá và các loại thuế mới của Mexico đối với đồ uống. Gray thừa nhận những khó khăn về tỷ giá nhưng chỉ ra rằng các cơ hội tăng khối lượng từ các danh mục thực phẩm và các sự kiện như World Cup có thể bù đắp rủi ro.

**Benjamin Mayhew (BMO Capital Markets)** hỏi về thời gian để đạt lại mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận hoạt động dài hạn. Gray trả lời rằng việc phục hồi biên lợi nhuận tại Mỹ/Canada sẽ mất thời gian, khả năng trở lại mức biên lợi nhuận 17–18% vào năm 2027–2028 tùy thuộc vào xu hướng chi phí và nhu cầu.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong tương lai, nhóm StockStory sẽ theo dõi (1) tốc độ phục hồi hoạt động và cân bằng tồn kho tại nhà máy Argo, (2) việc tiếp tục áp dụng và tác động biên lợi nhuận của các sản phẩm nhãn sạch và tăng cường protein, và (3) khả năng của các phân khúc LatAm và Châu Á Thái Bình Dương duy trì tăng trưởng biên cao hơn bất chấp các yếu tố bên ngoài. Thực hiện các sáng kiến năng suất doanh nghiệp và phân bổ vốn hiệu quả cũng sẽ là các chỉ số quan trọng của tiến trình.

Ingredion hiện giao dịch ở mức 119,30 USD, tăng so với 117,31 USD ngay trước báo cáo lợi nhuận. Với mức giá này, liệu đây có phải là thời điểm mua hay bán? Câu trả lời nằm trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các Cổ Phiếu Tốt Nhất dành cho Nhà Đầu Tư Chất Lượng Cao

Nếu thành công của danh mục của bạn phụ thuộc vào chỉ 4 cổ phiếu, tài sản của bạn đang dựa trên nền tảng mong manh. Bạn có một khoảng thời gian nhỏ để đảm bảo các tài sản chất lượng cao trước khi thị trường mở rộng và những mức giá này biến mất.

Đừng chờ đợi cú sốc biến động tiếp theo. Xem danh sách 6 cổ phiếu hàng đầu của chúng tôi trong tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng Cao đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Tecnoglass (+1.754% lợi nhuận trong 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn cùng StockStory hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm