Schindler Holding AG (SHLAF) (Lợi nhuận cả năm 2025) Điểm nổi bật cuộc họp báo cáo lợi nhuận: Biên lợi nhuận EBIT mạnh mẽ và …

GuruFocus News

Thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 00:03 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

SHLAF

-5.62%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Biên lợi nhuận EBIT:** 12,6% cho năm 2025, vượt dự kiến ban đầu khoảng 12%.

**Đơn hàng hiện đại hóa:** Tăng 19% trong năm 2025, doanh thu tăng 12%.

**Dòng tiền hoạt động:** 1,5 tỷ CHF trong năm.

**Cổ tức:** Đề xuất cổ tức thường xuyên 6 CHF mỗi cổ phần và cổ tức đặc biệt 0,80 CHF.

**Lợi nhuận ròng:** 1,1 tỷ CHF trong năm, tỷ lệ lợi nhuận 9,8%.

**Tăng trưởng đơn hàng nhận vào:** 3,1% theo tiền tệ địa phương cho năm 2025; loại trừ Trung Quốc, tăng trưởng 5,4%.

**Tăng trưởng doanh thu:** Được thúc đẩy bởi hiện đại hóa, tăng 22% trong quý 4 và 12% cho cả năm 2025.

**Thanh khoản ròng:** 3,9 tỷ CHF vào cuối năm 2025.

**Chương trình mua lại cổ phần:** Đã mua lại hơn 700.000 cổ phần với giá 200 triệu CHF trong năm 2025.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 7 cảnh báo về SREDF.

SHLAF có hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi chép cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi chép đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Schindler Holding AG (SHLAF) đã hoàn tất quá trình phục hồi hoạt động, đạt 12 quý liên tiếp cải thiện biên lợi nhuận EBIT so với cùng kỳ.

Công ty đã báo cáo biên lợi nhuận EBIT 12,6% cho năm 2025, vượt dự kiến ban đầu khoảng 12%.

Các đơn hàng hiện đại hóa tăng 19% trong năm 2025, doanh thu tăng 12% khi tiến độ thực hiện backlog được đẩy nhanh.

Schindler Holding AG (SHLAF) đạt dòng tiền mạnh, dòng tiền hoạt động đạt 1,5 tỷ CHF trong năm.

Hội đồng quản trị đề xuất cổ tức 6 CHF mỗi cổ phần cho năm 2025, cùng với cổ tức đặc biệt 0,80 CHF, tỷ lệ chi trả cổ tức là 72%.

Điểm tiêu cực

Tốc độ tăng trưởng hữu cơ thấp hơn một số đối thủ, với những thách thức lớn tại Trung Quốc ảnh hưởng đến hiệu suất chung.

Khối lượng đơn hàng lắp đặt mới giảm hơn 10% trong năm 2025, với mức giảm mạnh hơn 15% trong quý 4, chủ yếu do Trung Quốc.

Công ty gặp phải khó khăn về tỷ giá hối đoái gây thiệt hại hơn 450 triệu CHF trong đơn hàng nhận vào năm 2025.

Schindler Holding AG (SHLAF) dự báo thị trường toàn cầu giảm hơn 5% trong lĩnh vực lắp đặt mới năm 2026, do sự co lại tại Trung Quốc.

Biên lợi nhuận từ sự pha trộn sản phẩm dự kiến sẽ trung hòa hoặc giảm nhẹ trong năm 2026, khi lĩnh vực lắp đặt mới ổn định và hiện đại hóa tăng trưởng.

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

H: Bạn có thể giải thích về tốc độ tăng trưởng hữu cơ thấp hơn so với các đối thủ, đặc biệt liên quan đến Trung Quốc và các dự án lớn không? Đ: Tốc độ tăng trưởng thấp hơn chủ yếu do Trung Quốc, nơi chúng tôi đã điều chỉnh cấu trúc và chọn lọc các dự án lớn. Chúng tôi đã cố ý không theo đuổi một số dự án lớn để tránh các vấn đề trong quá khứ, điều này ảnh hưởng đến đơn hàng nhận vào (OIT), đặc biệt trong lĩnh vực lắp đặt mới (NI).

Tiếp tục câu chuyện  

H: Với giai đoạn phục hồi hoạt động đã hoàn tất, bạn dự định đạt biên lợi nhuận hàng đầu ngành như thế nào? Đ: Giai đoạn phục hồi hoạt động bắt đầu từ giữa năm 2022 đã hoàn tất. Chúng tôi hướng tới tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận trong khi thúc đẩy tăng trưởng, tập trung vào chiến lược tăng trưởng có lợi nhuận. Thông tin chi tiết sẽ được chia sẻ tại Ngày Nhà Đầu Tư của chúng tôi vào tháng 6.

H: Về hoạt động Dịch vụ tại châu Mỹ, chúng tôi có thể mong đợi sự tiếp tục giảm trong tăng trưởng đơn vị trong năm 2026 không? Đ: Sự giảm này do chiến lược chọn lọc trong việc tái chiếm thị trường. Chúng tôi kỳ vọng phần đóng góp yếu hơn từ chuyển đổi NI sẽ kết thúc trong năm nay, do đó xu hướng này sẽ không tiếp tục trong năm 2026.

H: Các yếu tố gây khó khăn về nguyên liệu hoặc hàng hóa dự kiến trong năm 2026 là gì? Đ: Chúng tôi dự đoán sẽ gặp khó khăn, đặc biệt là về đồng copper, nhôm và thép tại Mỹ, đã được đưa vào dự báo của chúng tôi. Tác động có thể lên tới 15-20 triệu CHF, tùy theo kịch bản.

H: Bạn dự báo thế nào về tăng trưởng cho năm 2026, và những biến số nào có thể thúc đẩy tăng trưởng cao hơn? Đ: Tăng trưởng đơn hàng năm 2025 của chúng tôi khá phân hóa, với tăng trưởng thấp hơn dự kiến tại Trung Quốc nhưng cao hơn ở các khu vực khác. Trong năm 2026, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng hơn nữa ngoài Trung Quốc và một sự phục hồi nhẹ tại Trung Quốc, từ đó đưa ra dự báo đã chia sẻ.

H: Bạn có thể cung cấp thông tin về đơn hàng hiện đại hóa so với năng lực không? Đ: Chúng tôi đã đẩy nhanh thực hiện trong năm 2025 bằng cách xây dựng nguồn lực tại các thị trường trọng điểm và sẽ tiếp tục như vậy. Chúng tôi đã chuẩn bị cho việc thực hiện backlog trong năm 2026 và kỳ vọng lĩnh vực hiện đại hóa sẽ là động lực kinh doanh chính.

H: Mức độ tiêu chuẩn hóa trong lĩnh vực lắp đặt mới (NI) và hiện đại hóa là bao nhiêu? Đ: Trong NI, chúng tôi đã hơn một nửa chặng đường của chương trình tiêu chuẩn hóa. Trong hiện đại hóa, các thay thế hoàn toàn có mức độ tiêu chuẩn hóa cao, trong khi các thay thế một phần đạt khoảng 50%. Mục tiêu cuối cùng của chúng tôi là 85-90% tiêu chuẩn hóa trong NI và trên 80% trong hiện đại hóa.

H: Bạn có thể nói rõ về các khoản tiết kiệm chi phí đạt được trong năm 2025 và dự kiến cho năm 2026 không? Đ: Trong năm 2025, các khoản tiết kiệm lớn đến từ hiệu quả SG&A và chuỗi cung ứng. Chúng tôi hướng tới các khoản tiết kiệm tương tự trong năm 2026, tập trung vào hiệu quả hoạt động trong lĩnh vực NI và hiện đại hóa. Khoảng 50% trong số 163 triệu CHF cải thiện hoạt động năm 2025 là do tiết kiệm chi phí.

Để xem toàn bộ bản ghi chép cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.