Tại sao báo cáo việc làm tháng 1 lại khiến các nhà đầu tư lạc quan ngay cả khi điều đó có nghĩa là sẽ ít lần cắt lãi suất hơn trong năm nay

Báo cáo việc làm bất ngờ có thể hỗ trợ sự mở rộng của đợt tăng giá chung của thị trường chứng khoán, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên chính sách. Các nhà đầu tư thở phào nhẹ nhõm vào thứ Tư, sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố nền kinh tế nước này đã tạo ra 130.000 việc làm trong tháng Một. Con số này vượt xa dự báo của Dow Jones là 55.000, cũng như cải thiện so với số liệu tháng Mười Hai, đã được điều chỉnh giảm xuống còn 48.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm nhẹ, xuống còn 4.3% từ 4.4%. .SPX 1D đỉnh núi S & P 500, 1 ngày Dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh hơn đã tăng thêm sự tin tưởng vào chiến lược luân phiên, khi các nhà giao dịch tiếp tục chuyển một phần cược của họ khỏi công nghệ và vào các cổ phiếu chu kỳ có khả năng hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế. Các cổ phiếu đã tăng giá, trong đó nhà sản xuất thiết bị xây dựng Caterpillar, gắn bó chặt chẽ với các biến động trong chu kỳ kinh tế, tăng gần 3%. “Ý nghĩa lớn hơn có thể dành cho cổ phiếu,” Brad Conger, giám đốc đầu tư tại Hirtle Callaghan, viết về báo cáo việc làm tháng Một. “Thị trường việc làm mạnh hơn sẽ hỗ trợ ‘giao dịch mở rộng’ – sự chuyển đổi sang các ngành công nghiệp chu kỳ và tiêu dùng không thiết yếu từ công nghệ.” Cho đến nay trong năm nay, chỉ số S & P 500 cân bằng đều đã vượt trội, tăng khoảng 6% trong khi phiên bản theo vốn hóa thị trường truyền thống của chỉ số chỉ tăng 2%. Chỉ số S & P Small Cap 600 dành cho các cổ phiếu vốn nhỏ đã tăng hơn 10%. Các cổ phiếu phần mềm, theo dõi bởi ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV), đã giảm hơn 19% như một nhóm. Conger cho biết ông ưu tiên các nhà xây dựng nhà, REITs và hàng xa xỉ, những ngành này ông cho là “được đánh giá thấp” trong lợi ích từ tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Fed giữ nguyên chính sách Đột nhiên, báo cáo việc làm tháng Một cũng làm tăng khả năng Fed sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ trong năm nay. Ngân hàng trung ương tại cuộc họp gần nhất đã chỉ ra rằng triển vọng kinh tế đang cải thiện, thậm chí đã loại bỏ cảnh báo về “rủi ro giảm” đối với việc làm trong tuyên bố chính sách thường lệ của mình. Thời gian giảm lãi suất đã bị đẩy xa hơn đến năm 2026, mặc dù thị trường vẫn dự đoán sẽ có hai đợt giảm 0.25 điểm phần trăm trong năm nay, theo Công cụ CME FedWatch. “Dữ liệu ngày hôm nay cho thấy sự tăng tốc trong tuyển dụng đủ mạnh để giảm tỷ lệ thất nghiệp – là sự xác nhận cho chính sách giữ nguyên của Chủ tịch Powell,” viết Ellen Zentner, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management. Tuy nhiên, sức mạnh bất ngờ của báo cáo tuyển dụng trái ngược với dữ liệu gần đây ngoài BLS cho thấy thị trường lao động đang gặp khó khăn. Các đợt sa thải tại các nhà tuyển dụng Mỹ đã đạt mức cao nhất kể từ tháng Một năm 2009, theo dữ liệu từ công ty tuyển dụng Challenger, Gray & Christmas. Dữ liệu gần đây của ADP cho thấy tuyển dụng tư nhân ít thay đổi. Các vị trí tuyển dụng mới gần đây đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng Chín năm 2020. Điều rõ ràng là con số tháng Một mạnh mẽ sẽ làm tăng tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu, điều này sẽ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn rõ hơn về rủi ro giữa nhiệm vụ kép của Fed là thúc đẩy tối đa việc làm và đảm bảo giá cả ổn định. “Đợt tăng giá ngay lập tức có thể không kéo dài vì câu chuyện thực sự sẽ diễn ra vào thứ Sáu với CPI,” nói Jay Woods, chiến lược gia thị trường trưởng của Freedom Capital Markets. “Đó là lúc câu chuyện của Fed sẽ trở lại trọng tâm. Hiện tại, đó là điều các nhà đầu cơ cần, nhưng chưa đủ để Fed có thể cắt giảm trước khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng Năm.”