Lạm phát giảm phát có xấu cho nền kinh tế không?

Lạm phát giảm là gì?

Lạm phát giảm là khi giá cả giảm theo thời gian. Nó trái ngược với lạm phát, khi giá cả tăng. Lạm phát giảm có thể do nhiều yếu tố khác nhau gây ra, bao gồm tăng năng suất và sự phong phú của hàng hóa và dịch vụ, giảm tổng cầu hoặc tổng cung, hoặc giảm cung tiền và tín dụng. Phần lớn thời gian, lạm phát giảm là điều tốt, nhưng đôi khi nó có thể báo hiệu sự co lại của nền kinh tế.

Khi lạm phát giảm xảy ra trên toàn bộ nền kinh tế, điều này thường có nghĩa là mức giá chung giảm và sức mua của tiền tệ tăng lên.

Những điểm chính

• Lạm phát giảm là khi giá cả trong một quốc gia đang giảm.
• Lạm phát giảm có thể do tăng năng suất, giảm tổng cầu hoặc giảm lượng tín dụng trong nền kinh tế.
• Phần lớn thời gian, lạm phát giảm là xu hướng tích cực rõ ràng cho nền kinh tế, nhưng cũng có thể, trong một số điều kiện, xảy ra cùng với sự co lại của nền kinh tế.
• Trong một nền kinh tế bị chi phối bởi bong bóng giá tài sản dựa trên nợ, lạm phát giảm có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính tạm thời và giai đoạn thanh lý các khoản đầu tư đầu cơ gọi là giảm phát nợ.

Trả lời của Investopedia

HỎI

Hiểu về Lạm phát giảm

Thay đổi trong giá tiêu dùng có thể được quan sát trong các số liệu kinh tế tổng hợp của hầu hết các quốc gia bằng cách so sánh sự thay đổi của rổ hàng hóa và sản phẩm đa dạng với một chỉ số. Ở Mỹ, Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) là chỉ số phổ biến nhất để đánh giá tỷ lệ lạm phát. Khi chỉ số trong một kỳ thấp hơn kỳ trước, mức giá chung đã giảm, cho thấy nền kinh tế đang trải qua lạm phát giảm.

Sự giảm chung này về giá cả là điều tích cực vì nó giúp người tiêu dùng có nhiều sức mua hơn. Ở mức độ nào đó, giảm nhẹ trong một số mặt hàng như thực phẩm hoặc năng lượng còn có tác dụng tích cực trong việc tăng chi tiêu danh nghĩa của người tiêu dùng. Ngoài các mặt hàng thiết yếu này, một sự giảm giá chung và kéo dài của tất cả các mặt hàng không chỉ giúp mọi người tiêu dùng nhiều hơn mà còn có thể thúc đẩy tăng trưởng và ổn định kinh tế bằng cách nâng cao chức năng của tiền như một kho lưu trữ giá trị và khuyến khích tiết kiệm thực tế.

Tuy nhiên, trong một số hoàn cảnh, lạm phát giảm nhanh có thể liên quan đến sự co lại ngắn hạn của hoạt động kinh tế. Nói chung, điều này có thể xảy ra khi một nền kinh tế nặng nề trong nợ và phụ thuộc vào việc mở rộng liên tục cung cấp tín dụng để làm tăng giá tài sản bằng cách tài trợ cho các khoản đầu tư đầu cơ, và sau đó, khi lượng tín dụng co lại, giá tài sản giảm và các khoản đầu tư đầu cơ bị thanh lý. Quá trình này gọi là giảm phát nợ.

Ngoài ra, lạm phát giảm thường là đặc điểm tích cực của một nền kinh tế lành mạnh, đang phát triển, phản ánh tiến bộ công nghệ, sự phong phú ngày càng tăng và mức sống nâng cao.

Lạm phát giảm: Nguyên nhân và tác động

Nếu như theo câu nói phổ biến, lạm phát là kết quả của quá nhiều tiền đuổi theo quá ít hàng hóa trong nền kinh tế, thì ngược lại, lạm phát giảm có thể hiểu là cung hàng hóa và dịch vụ ngày càng tăng đang bị đuổi theo bởi một lượng tiền cung ứng không đổi hoặc tăng chậm hơn.

Điều này có nghĩa là lạm phát giảm có thể do tăng cung hàng hóa và dịch vụ hoặc do thiếu sự tăng trưởng (hoặc giảm) trong cung tiền và tín dụng. Trong cả hai trường hợp, nếu giá cả có thể điều chỉnh giảm xuống, thì điều này dẫn đến mức giá chung giảm.

Tăng cung hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế thường do tiến bộ công nghệ, khám phá nguồn lực mới hoặc tăng năng suất.

Sức mua của người tiêu dùng tăng theo thời gian. Mức sống nâng cao khi giá trị của tiền lương và thu nhập doanh nghiệp tăng giúp người tiêu dùng mua, sử dụng và tiêu thụ nhiều hàng hóa và dịch vụ chất lượng tốt hơn.

Thông tin nhanh

Chính phủ Mỹ đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm là 2%.

Có thời điểm, một số nhà kinh tế lo ngại rằng giá giảm sẽ paradoxically làm giảm tiêu dùng bằng cách khiến người tiêu dùng trì hoãn hoặc giữ lại các khoản mua hàng để trả giá thấp hơn trong tương lai. Tuy nhiên, ít có bằng chứng cho thấy điều này thực sự xảy ra trong các giai đoạn tăng trưởng kinh tế bình thường kèm theo giảm giá do cải thiện năng suất, công nghệ hoặc nguồn lực.

Hơn nữa, phần lớn tiêu dùng là các hàng hóa và dịch vụ không thể dễ dàng hoãn lại, như thực phẩm, quần áo, dịch vụ nhà ở, vận chuyển và chăm sóc sức khỏe.

Ngoài các nhu cầu cơ bản này, ngay cả đối với chi tiêu xa xỉ và không thiết yếu, người tiêu dùng chỉ giảm chi tiêu hiện tại nếu họ kỳ vọng tốc độ giảm giá vượt quá sở thích tự nhiên của họ về tiêu dùng hiện tại so với tiêu dùng trong tương lai.

Một loại chi tiêu tiêu dùng sẽ bị ảnh hưởng bởi giảm giá là các mặt hàng thường xuyên được tài trợ bằng khoản nợ lớn, vì giá trị thực của nợ cố định sẽ tăng theo thời gian khi giá giảm.

Nợ, Đầu cơ và Giảm phát nợ

Trong điều kiện nhất định, lạm phát giảm cũng có thể xảy ra trong và sau các thời kỳ khủng hoảng kinh tế.

Trong một nền kinh tế tài chính hóa cao, nơi ngân hàng trung ương, các tổ chức tiền tệ khác hoặc hệ thống ngân hàng nói chung liên tục mở rộng cung tiền và tín dụng, dựa vào tín dụng mới tạo ra để tài trợ hoạt động kinh doanh, tiêu dùng và đầu cơ tài chính, dẫn đến lạm phát liên tục trong giá hàng hóa, tiền thuê nhà, tiền lương, giá tiêu dùng và giá tài sản.

Hoạt động đầu tư tăng lên bắt đầu mang hình thức đầu cơ về việc tăng giá của các tài sản tài chính và khác, thay vì dựa trên lợi nhuận và cổ tức từ hoạt động kinh tế cơ bản lành mạnh.

Các hoạt động kinh doanh cũng ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào lưu thông và vòng quay của tín dụng mới tạo ra thay vì tiết kiệm thực tế để tài trợ cho hoạt động liên tục. Người tiêu dùng cũng vay mượn nhiều hơn để chi tiêu thay vì sử dụng tiết kiệm của mình.

Thông tin nhanh

Vàng thường được coi là một công cụ phòng chống lạm phát tốt. Nó cũng có thể là một công cụ phòng chống giảm phát tốt.

Để làm phức tạp thêm vấn đề, quá trình lạm phát này thường liên quan đến việc giảm lãi suất thị trường, gây méo mó các quyết định về loại hình và thời gian của các dự án đầu tư kinh doanh, ngoài việc chỉ đơn thuần là cách chúng được tài trợ. Điều kiện trở nên thuận lợi cho giảm phát nợ khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên.

Lúc đó, hoặc một cú sốc kinh tế thực sự hoặc sự điều chỉnh lãi suất thị trường có thể gây áp lực lên các doanh nghiệp, người tiêu dùng và nhà đầu tư đầu cơ nợ nần chồng chất. Một số trong số họ gặp khó khăn trong việc quay vòng, tái cấp vốn hoặc thanh toán các khoản nợ như vay kinh doanh, thế chấp, vay mua ô tô, vay sinh viên và thẻ tín dụng.

Các khoản vỡ nợ và vỡ nợ quá hạn dẫn đến thanh lý nợ và giảm giá các khoản nợ xấu bởi các tổ chức cho vay, bắt đầu làm giảm lượng cung tín dụng lưu thông trong nền kinh tế.

Bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trở nên yếu hơn, và người gửi tiền có thể rút tiền mặt trong trường hợp ngân hàng gặp sự cố. Có thể xảy ra chạy ngân hàng, khi ngân hàng cho vay quá mức và có nghĩa vụ đối với các khoản nợ và trách nhiệm vượt quá dự trữ tiền mặt, khiến ngân hàng không thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Các tổ chức tài chính bắt đầu sụp đổ, làm giảm thanh khoản mà các khoản vay nợ đã trở nên càng lúc càng tuyệt vọng hơn.

Sự giảm cung tiền và tín dụng này sau đó làm giảm khả năng vay mượn của người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư đầu cơ, khiến giá tài sản và hàng tiêu dùng có thể ngừng tăng hoặc thậm chí bắt đầu giảm.

Giá giảm gây thêm áp lực lên các doanh nghiệp, người tiêu dùng và nhà đầu tư nợ nần vì giá trị danh nghĩa của các khoản nợ của họ vẫn cố định trong khi giá trị danh nghĩa của doanh thu, thu nhập và tài sản thế chấp của họ giảm qua giảm giá. Và tại điểm đó, chu kỳ nợ và giảm giá bắt đầu tự duy trì.

Trong ngắn hạn, quá trình giảm phát nợ này liên quan đến làn sóng phá sản doanh nghiệp, phá sản cá nhân và gia tăng thất nghiệp. Nền kinh tế rơi vào suy thoái, và sản lượng kinh tế chậm lại khi tiêu dùng và đầu tư tài chính dựa trên nợ giảm sút.

Lạm phát giảm trong nền kinh tế là gì?

Lạm phát giảm là khi giá hàng hóa và dịch vụ giảm trên toàn bộ nền kinh tế, làm tăng sức mua của người tiêu dùng. Nó là đối lập của lạm phát và có thể được xem là xấu đối với một quốc gia vì nó có thể báo hiệu sự suy thoái của nền kinh tế—như trong thời kỳ Đại Suy thoái và Khủng hoảng Tài chính toàn cầu ở Mỹ—dẫn đến suy thoái hoặc suy thoái kéo dài. Lạm phát giảm cũng có thể do các yếu tố tích cực, như tiến bộ công nghệ.

Lạm phát giảm có tồi tệ hơn lạm phát không?

Tùy thuộc. Lạm phát giảm có thể tồi tệ hơn lạm phát nếu do các yếu tố tiêu cực gây ra, như thiếu cầu hoặc giảm hiệu quả trong các thị trường. Tuy nhiên, lạm phát giảm có thể tốt hơn lạm phát nếu do các yếu tố tích cực, như tiến bộ công nghệ làm giảm chi phí hàng hóa và dịch vụ.

Làm thế nào để kiếm tiền trong thời kỳ lạm phát giảm?

Để phòng chống lạm phát giảm, nhà đầu tư có thể mua trái phiếu đầu tư chất lượng, cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu, cổ phiếu trả cổ tức và giữ tiền mặt. Một danh mục đa dạng có thể bảo vệ chống lại nhiều kịch bản kinh tế khác nhau.

Kết luận

Một chút lạm phát giảm là sản phẩm của, và tốt cho, tăng trưởng kinh tế. Nhưng, trong trường hợp bong bóng nợ toàn nền kinh tế do ngân hàng trung ương thúc đẩy rồi vỡ, giá giảm nhanh có thể đi đôi với khủng hoảng tài chính và suy thoái.

May mắn thay, giai đoạn giảm phát nợ và suy thoái sau đó là tạm thời và có thể hoàn toàn tránh được nếu có thể kiềm chế cám dỗ liên tục in thêm tiền và mở rộng tín dụng ban đầu.

Tổng thể, không phải lạm phát giảm, mà chính quá trình lạm phát thúc đẩy nó dẫn đến giảm phát nợ mới là điều nguy hiểm cho nền kinh tế quốc gia. Có thể, không may, việc các ngân hàng trung ương liên tục in tiền để duy trì bong bóng nợ này đã trở thành quy luật trong hơn một thế kỷ qua.

Cuối cùng, điều này có nghĩa là trong khi các chính sách này còn tồn tại, lạm phát giảm sẽ tiếp tục gắn liền với những thiệt hại mà nó gây ra cho nền kinh tế.