Tháng 1 năm Mỹ, số việc làm phi nông nghiệp đạt 130.000, vượt xa dự kiến. Thị trường giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Thứ Tư theo giờ miền Đông Mỹ, Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố dữ liệu cho thấy số việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ đạt 130.000, cao hơn nhiều so với dự kiến của thị trường, chấm dứt một năm tăng trưởng việc làm yếu ớt trước đó và tạo đà cho năm mới với động lực mạnh mẽ hơn, phần nào giảm bớt lo ngại của bên ngoài về sự chậm lại của thị trường lao động, ủng hộ chính sách giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Cụ thể, dữ liệu cho thấy sau điều chỉnh theo mùa, số việc làm mới trong tháng 1 của Mỹ là 130.000, vượt xa dự kiến của thị trường là 55.000, giá trị trước đó (tháng 12) được điều chỉnh giảm nhẹ xuống còn 48.000.

Tỷ lệ thất nghiệp tháng 1 của Mỹ ghi nhận 4,3%, thấp hơn một chút so với dự kiến của thị trường là 4,4%, lập mức thấp mới kể từ tháng 8 năm 2025.

Sau khi dữ liệu được công bố, vàng giao ngay giảm gần 40 USD trong ngắn hạn, chỉ số USD tăng mạnh 50 điểm trong ngắn hạn, các đồng tiền phi USD đều giảm giá, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng đáng kể.

Theo công cụ theo dõi lãi suất CME: xác suất Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 là 6,0% (trước công bố là 21,7%), xác suất giữ nguyên lãi suất là 94,0% (trước công bố là 78,3%).

Báo cáo này tổng thể vẫn cho thấy thị trường lao động đang ở trạng thái “tăng trưởng thấp”, nhưng quy mô sa thải chưa có dấu hiệu mở rộng rõ rệt, chỉ có dấu hiệu tăng nhẹ rải rác.

Ngoài dữ liệu tháng này, Cục Thống kê Lao động Mỹ còn công bố dữ liệu điều chỉnh cuối cùng cho 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2025. Sau điều chỉnh theo mùa, tổng số việc làm phi nông nghiệp trong 12 tháng đến tháng 3 năm 2025 đã giảm 898.000, mức điều chỉnh này thấp hơn một chút so với 911.000 ước tính sơ bộ vào đầu tháng 9 năm ngoái, nhưng phù hợp với dự đoán của Phố Wall.

Trước đó, thị trường đã khá thận trọng về dự báo của báo cáo này, nguyên nhân là do nhiều dữ liệu gần đây cho thấy tăng trưởng việc làm khu vực tư nhân chậm lại, các doanh nghiệp công bố kế hoạch sa thải và số lượng vị trí tuyển dụng giảm. Thậm chí, các nhà hoạch định chính sách, bao gồm cả quan chức Nhà Trắng như trưởng Ủy ban Kinh tế Quốc gia Kevin Hasset, cũng đã công khai làm dịu kỳ vọng của thị trường.

Trong cuộc họp chính sách gần nhất vào cuối tháng 1, Cục Dự trữ Liên bang quyết định giữ nguyên lãi suất, sau ba lần giảm liên tiếp trước đó. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, tăng trưởng kinh tế mạnh hơn, đồng thời thị trường lao động có dấu hiệu ổn định sơ bộ. Dữ liệu lạm phát tháng 1 sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này.

Trong vài tháng qua, thị trường việc làm Mỹ thể hiện trạng thái “đóng băng”: các doanh nghiệp không sa thải hàng loạt, nhưng cũng chậm lại trong tuyển dụng mới. Tình hình này khiến sinh viên mới ra trường gặp khó khăn hơn khi gia nhập thị trường lao động, đồng thời khiến nhiều người thất nghiệp phải trải qua quá trình tìm việc dài lâu và ít hiệu quả.

Tuy nhiên, gần đây cũng xuất hiện một số vụ sa thải đáng chú ý. Để tiêu thụ quá mức trong thời kỳ đại dịch, Amazon và UPS tháng trước đã công bố kế hoạch sa thải quy mô lớn.

Ý muốn tuyển dụng của các doanh nghiệp bị hạn chế bởi nhiều yếu tố. Chi phí tăng cao, cùng với sự không chắc chắn do các điều chỉnh liên tục về chính sách thuế của Trump, khiến các doanh nghiệp thận trọng trong việc tuyển dụng mới. Một số doanh nghiệp đang đánh giá xem trí tuệ nhân tạo có thể đảm nhận nhiều công việc hơn hay không, do đó tạm hoãn mở rộng quy mô nhân viên. Đồng thời, các hoạt động trục xuất người nhập cư trái phép do Nhà Trắng thúc đẩy cũng khiến một số ngành đối mặt với thiếu hụt lao động.

Ngược lại, trong bối cảnh hiện tại, hiện tượng nhân viên chuyển việc để tìm kiếm cơ hội tốt hơn rõ ràng đã giảm đi. Sự giảm sút này của luồng di động lao động cũng vô hình trung thu hẹp không gian tuyển dụng mới.

Dữ liệu đến tháng 12 năm ngoái cho thấy, các vị trí việc làm mới trong năm chủ yếu tập trung vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và cứu trợ xã hội. Ngành này có đặc điểm rõ ràng là “ngược chu kỳ”, bất kể kinh tế có thịnh vượng hay không, nhu cầu dịch vụ liên quan vẫn khá ổn định.

Trong khi đó, các ngành khác lại có xu hướng cắt giảm việc làm. Chính sách cắt giảm chi tiêu ngân sách của chính phủ Trump đã giảm quy mô nhân viên liên bang qua các đợt sa thải và mua lại tự nguyện. Ngành sản xuất cũng liên tục mất việc làm.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ Tư tuần này bị hoãn do chính phủ liên bang tạm ngưng hoạt động ngắn hạn. Các đợt đình trệ chính phủ kéo dài hơn vào mùa thu năm ngoái đã gây ra ảnh hưởng lớn hơn đến việc công bố dữ liệu, khiến bên ngoài khó xác định chính xác sức mạnh thực sự của thị trường lao động.

Các nhà kinh tế cho biết, các biện pháp giảm thuế và kích thích đầu tư trong gói luật thuế và chi tiêu quy mô lớn được thông qua vào mùa hè năm ngoái có thể thúc đẩy tuyển dụng doanh nghiệp trở lại vào năm 2026, mặc dù xu hướng lạm phát và các chính sách thuế chưa rõ ràng vẫn là thách thức.