Báo cáo nghiên cứu trực tuyến--2.11

I. Tổng quan thị trường [淘股吧]

Ngày 10 tháng 2, thị trường chứng khoán A giảm khối lượng điều chỉnh, ba chỉ số chính dao động đi ngang. Đến cuối phiên, chỉ số Shanghai tăng 0.13% đóng cửa ở 4128 điểm, chỉ số Shenzhen tăng 0.02%, chỉ số创业板 giảm 0.37%; tổng giá trị giao dịch hai sàn đạt 2.11 nghìn tỷ, giảm hơn 1400 tỷ so với phiên trước. Trong ngày có 2195 mã tăng, 3128 mã giảm.

Triển vọng và suy nghĩ về thị trường sau này: Xu hướng thị trường chuyển từ việc phục hồi chỉ số sang luân chuyển cấu trúc, tần suất thay đổi mạnh yếu giữa các ngành có thể sẽ tăng tốc. Dù biến động ngắn hạn có tăng, nhưng khả năng tiếp nối của các xu hướng chính vẫn khá mạnh, dòng tiền quanh các câu chuyện mạnh mẽ sẽ liên tục tranh luận, dự kiến sẽ xuất hiện một “bức tranh lợi nhuận” mang tính cấu trúc rõ rệt hơn.

II. Cập nhật quan điểm về AI漫剧 0211

Tái cấu trúc nhận thức: Từ hoạt hình thiếu nhi đến hình ảnh hóa truyện mạng (#Không gian lớn hơn nhiều so với tưởng tượng) Trước đây nhiều người xem漫剧 đơn thuần là hoạt hình thiếu nhi, thực ra漫剧 chỉ là phương tiện video do AI tạo ra ở giai đoạn hiện tại, có thể thể hiện tốt hơn các ý tưởng sáng tạo trong truyện mạng. So với phim ngắn người thật, #AI漫剧 có khả năng thể hiện cao trong các thể loại siêu thực như huyền bí. Trong thị trường tiềm năng, khán giả yêu cầu truyện mạng vô đầu còn nhiều hơn hoạt hình. Chính vì vậy,漫剧 đang dần chiếm lĩnh thị phần vốn thuộc về video ngắn và truyện mạng, không gian có thể vượt ngưỡng nghìn tỷ.

Vòng khép kín thương mại: #AI漫剧 là场 duy nhất của AI sinh video đã thực sự đạt PMF (Product-Market Fit) Hiện tại, các công ty lớn đều muốn tham gia vào lĩnh vực AI漫剧, sau vài năm phát triển AI, họ cần một kênh nhanh chóng thu hồi vốn và sinh lợi. #此外漫剧这个赛道是唯一一个没那么卡基模性能的，# Công nghệ mô hình trong nước và quốc tế đã gần như ngang bằng nhau. Điều này có nghĩa cạnh tranh漫剧 đã chuyển từ nền tảng tính toán sang cuộc chơi phân phối nội dung và hiệu quả kỹ thuật, #là lĩnh vực ứng dụng có ít trở ngại nhất và rõ ràng nhất về khả năng sinh lợi.

Tết Nguyên Đán là cơ hội quan sát tuyệt vời cho sự bùng nổ của ngành Tết Nguyên Đán là đỉnh điểm lưu lượng tiêu thụ nội dung. Các nền tảng lớn đã bắt đầu các chương trình khuyến khích nội dung dày đặc. #Chúng tôi dự đoán trong dịp Tết,漫剧 có thể chứng kiến sự bứt phá nhanh chóng trong lĩnh vực giải trí.

Chuẩn bị cho Gala Xuân: Chuỗi Byte đáng kỳ vọng! #Ngày 17 tháng 2, AI toàn cảnh của Byte sẽ xuất hiện tại Gala Xuân. Byte sẽ tận dụng cổng vào quốc dân này để trình diễn toàn diện các khả năng đa mô hình AI như Doubao, Seedance 2.0, #Chuỗi Byte có thể sẽ phát triển mạnh mẽ trong dịp Tết. Chủ chốt: Cổ phần Đức Tài (đại diện chính cho漫剧 AI của Byte).

III. 【DeepSeek nâng cấp ngữ cảnh dài, khởi động đánh giá lại chuỗi ngành công nghiệp lập trình AI】

DeepSeek ra mô hình mới, khả năng ngữ cảnh từ 128K tăng lên 1M Token, khả năng chứa thông tin tăng gần 10 lần, đã có thể xử lý một lần các văn bản dài cấp độ《Tam Thái》. Đột phá về khả năng ngữ cảnh dài này về bản chất tăng cường khả năng hiểu xuyên tài liệu, suy luận phức tạp trong kỹ thuật và sắp xếp nhiệm vụ nhiều vòng. So sánh với các nhà cung cấp nước ngoài, một trong những rào cản cốt lõi của Claude thuộc tập đoàn Anthropic chính là #khả năng xử lý Token siêu dài. Với kiến thức cập nhật đến tháng 5 năm 2025, độ phù hợp thực tế của mô hình và tính ứng dụng kỹ thuật đã được nâng cao rõ rệt, kỳ vọng về nâng cấp khả năng mã của DeepSeek V4 tiếp tục tăng. #Lập trình AI đang từ “dùng thử công cụ” tiến tới “thay thế năng suất”.

Dữ liệu và hệ sinh thái nhà phát triển ưu tiên hưởng lợi. #Mỗi ngày tương tác, lâu dài phát triển dữ liệu trí tuệ và dịch vụ nhà phát triển, tích lũy hệ thống nhãn và nguồn lực nhà phát triển khổng lồ.

Nền tảng ít mã đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp. #PuYuan Information, Jin Xiandai tích hợp mô hình lớn nội địa, thực hiện sinh mã ngôn ngữ tự nhiên và xây dựng ứng dụng, mở ra không gian cho các kịch bản doanh nghiệp đầu tiên. #Zhuoyi Information thúc đẩy tích hợp mô hình vào môi trường phát triển, nâng cao khả năng triển khai kỹ thuật.

Mở rộng kịch bản cho trí tuệ trên thiết bị cuối. #Zhongke Chuangda, Zhongke Lanxun, Lexin Technology và các đơn vị khác dựa trên khả năng hệ điều hành AI, thúc đẩy tích hợp thiết bị thông minh và ứng dụng phía cuối.

Cung cấp hạ tầng tính toán làm nền tảng. #UCloud, Hanggang Shares, YunSai ZhiLian và các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây trong nước hưởng lợi từ nhu cầu huấn luyện và suy luận mô hình tăng cao, có khả năng mở rộng tính toán chắc chắn.

Quan điểm chính: DeepSeek V4 dự kiến trở thành chất xúc tác chính cho ngành lập trình AI, đề xuất theo hướng “hệ sinh thái dữ liệu → ít mã → công cụ IDE → trí tuệ thiết bị cuối → hạ tầng tính toán”, nắm bắt cơ hội cộng hưởng giữa nâng cấp công nghệ và thực hiện hiệu quả.

IV. Vật liệu điện tử, tiếp theo là lưu trữ hay quang học?

Hiện tại, giá chào bán chủ đạo của vải 7628 là 5.2 nhân dân tệ/mét, đỉnh cao của chu kỳ trước là 8.8 nhân dân tệ/mét, mới chỉ đến giữa chặng đường. Nếu quay trở lại đỉnh cao, lợi nhuận ròng từ bán vải 7628 sẽ tăng thêm 2.7 nhân dân tệ/mét, dự tính lợi nhuận hàng năm của các doanh nghiệp chính như Jushi +31 tỷ, China National Materials +12 tỷ, International Composite Materials +16 tỷ, Honghe +5.4 tỷ, còn chưa phản ánh hết tiềm năng. Dây chuyền dệt vải là hạn chế cứng toàn cầu. Hiệu suất của máy dệt đặc biệt chưa đến 1/3 của vải dày, nhưng lợi nhuận trên mỗi đơn vị lại gấp 5 đến hàng chục lần. Miễn là chênh lệch lợi nhuận còn tồn tại, năng lực sản xuất sẽ tiếp tục nghiêng về vải đặc biệt, cung cấp vải thông thường sẽ bị siết chặt. #Con đường này đã được chứng minh qua các lĩnh vực lưu trữ, quang học — sản lượng cao cấp chiếm lĩnh, giá thành sản phẩm thấp hơn hưởng lợi. Vật liệu điện tử đang từ “tài sản xây dựng” chuyển đổi thành “tài sản điện tử”. Tối qua, TaYao do thiếu hụt vải điện tử thông thường đã buộc phải ngừng sản xuất, tầm quan trọng không cần bàn cãi. #Việc thoát khỏi giới hạn là bước bắt đầu của việc định giá lại.