Chuyến tăng giá của Ethereum đã kết thúc chưa? Phân tích kỹ thuật tiết lộ điểm quyết định

Câu hỏi vang vọng khắp các thị trường tiền điện tử hiện nay là liệu đà tăng của Ethereum đã đạt đỉnh hay sự giảm giá này chỉ là một đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn hơn. Hành động giá gần đây cho thấy câu trả lời nằm ở một mức kỹ thuật quan trọng, và cách ETH phản ứng tại đó có thể định hình lại toàn bộ câu chuyện về đà tăng trong những tháng tới.

Giá ETH chịu áp lực: Bức tranh thị trường hiện tại

Ethereum đã trải qua một đợt giảm mạnh trong cuối tuần, giảm khoảng 5,03% trong 24 giờ qua để dao động quanh mức 1,92 nghìn đô la. Động thái này đã xóa bỏ các lợi nhuận gần đây và đẩy ETH vào một vùng kỹ thuật quan trọng mà các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao. Việc bán tháo phản ánh sự yếu kém rộng hơn trên thị trường tài sản kỹ thuật số, khi các giao dịch dựa trên nỗi sợ hãi chiếm ưu thế và khẩu vị rủi ro chung giảm mạnh.

Tâm lý thị trường rộng lớn đã thay đổi đáng kể, với chỉ số Sợ Hãi và Tham lam ở mức 50% mang tính tiêu cực. Những chỉ số này thường đi kèm với các sự kiện thoái lui mạnh và có thể đánh dấu các điểm biến đổi, nơi đà tăng có thể tiếp tục hoặc suy yếu thêm. Khác với các đỉnh thị trường trong trạng thái phấn khích cực, khi tâm lý đạt mức cực đoan tham lam, các điều kiện hoảng loạn này thường đi trước các đợt phục hồi đáng kể.

Bitcoin cũng theo một quỹ đạo tương tự trong cùng khoảng thời gian, cho thấy các yếu tố vĩ mô hoặc các mối lo ngại về rủi ro hệ thống đã kích hoạt đợt bán tháo rộng hơn. Việc thiếu sự quan tâm mua đáy rõ ràng cho thấy các nỗ lực phục hồi hiện tại gặp phải các trở ngại mang tính cấu trúc.

Tín hiệu kỹ thuật mâu thuẫn: Cấu trúc giảm ngắn hạn so với tăng dài hạn

Điểm thú vị trong câu chuyện đà tăng của Ethereum nằm ở chỗ: các biểu đồ cho thấy hai câu chuyện mâu thuẫn tùy thuộc vào khung thời gian bạn xem xét.

Trên các khung thời gian hàng ngày và ngắn hơn, các chỉ số kỹ thuật rõ ràng mang tín hiệu giảm giá. Chỉ số On-Balance Volume (OBV) đã thiết lập mức thấp mới, báo hiệu sự phân phối liên tục giữa các nhà nắm giữ. Chỉ số Động lượng Hướng (DMI) xác nhận xu hướng giảm mạnh vẫn còn tồn tại. Trong khi đó, RSI đang tiến gần vùng quá bán, phản ánh sự kiệt sức của phe bán chứ không phải sức mạnh. Những tín hiệu này chung quy cho thấy phe gấu vẫn giữ quyền kiểm soát ngắn hạn.

Tuy nhiên, biểu đồ tuần lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Ethereum vẫn đang giao dịch trong một cấu trúc tăng giá rộng hơn, hình thành trong đợt tăng mạnh từ mức 1.383 đô la lên gần 4.955 đô la vào năm 2025. Cấu trúc này vẫn còn hiệu lực miễn là giá không đóng cửa tuần dưới mức 1.383 đô la. Để đà tăng của Ethereum bị vô hiệu hoàn toàn về mặt cấu trúc, cần phải có một sự phá vỡ như vậy—một kịch bản hiện tại có vẻ ít khả năng xảy ra do các mức hỗ trợ từ các nhà đầu tư tổ chức đã tích lũy.

Sự khác biệt giữa các khung thời gian này là điều thường thấy trong các đợt điều chỉnh của thị trường trong xu hướng tăng dài hạn. Các nhà giao dịch trong ngày và ngắn hạn có thể thấy cơ hội chốt lời, trong khi các swing trader và các tổ chức vẫn giữ vững niềm tin vào luận điểm dài hạn.

Chuỗi thanh lý làm tăng tốc giảm của Ethereum

Câu chuyện về đợt bán tháo của Ethereum cuối tuần không thể kể đầy đủ nếu không xem xét dữ liệu phái sinh. Tổng số thanh lý đã đạt 266,53 triệu đô la, trong đó các vị thế mua dài chiếm khoảng 204,38 triệu đô la trong các lệnh bị buộc phải đóng. Chuỗi thanh lý này đã thúc đẩy mạnh mẽ đà giảm.

Đòn bẩy cao trong thị trường phái sinh làm tăng tính dễ tổn thương. Khi giá giảm, các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt nhanh chóng, làm tăng tốc độ giảm và củng cố xu hướng giảm. Quá trình bán tháo cơ học này, tách rời khỏi các yếu tố cơ bản, thường có thể đảo ngược khi đòn bẩy được reset và độ biến động giảm xuống.

Cho đến khi thị trường hấp thụ hết các thanh lý này và mức đòn bẩy trở lại bình thường, hành động giá ETH có thể vẫn còn biến động mạnh và dễ bị đảo chiều đột ngột. Đây là điểm khác biệt quan trọng so với sự suy thoái về cơ bản—việc bán tháo cơ học có thể đảo ngược nhanh như khi nó xảy ra.

Các mức hỗ trợ và điểm hấp dẫn 2.100 đô la

Phân tích kỹ thuật cho thấy một số vùng hỗ trợ quan trọng sẽ quyết định liệu đà tăng có thể ổn định hay không. Theo Fibonacci retracement, Ethereum đã giảm gần mức 78,6%, nằm gần 2.147 đô la. Thị trường thường phản ứng mạnh quanh các vùng retracement sâu này, và các nhà phân tích dự đoán có thể có các đợt thanh khoản lớn qua khu vực này trước khi có bất kỳ nỗ lực phục hồi bền vững nào.

Quan trọng hơn, các bản đồ nhiệt thanh khoản cho thấy một cụm dày các lệnh mua và bán tích lũy quanh mức 2.100 đô la. Các vùng này hình thành khi các nhà giao dịch tích trữ vị thế trong thời gian dài, và chúng thường hoạt động như những chiếc nam châm hút giá. Sự tập trung của các lệnh chờ ở đây có nghĩa là giá có thể gặp khó khăn để di chuyển quyết đoán qua vùng này, bất kể hướng đi.

Thanh khoản phía trên còn khá mỏng, hạn chế đà tăng trong điều kiện hiện tại. Cho đến khi các cân bằng về thanh khoản thay đổi, con đường ít kháng cự có thể vẫn còn hướng xuống trong ngắn hạn.

Niềm tin của các tổ chức giữa sự thoái lui của thị trường

Trong khi tâm lý ngắn hạn sụp đổ và các nhà giao dịch nhỏ lẻ đã thoái lui, hoạt động của các tổ chức lại cho thấy một câu chuyện khác về hướng đi của đà tăng. Trong tháng qua, các nhà nắm giữ lớn như Bitmine đã bổ sung 132.813 ETH vào bảng cân đối của họ. Việc tích lũy này diễn ra bất chấp thị trường đã giảm hơn 40%—đúng kiểu môi trường mà các tay yếu ớt rút lui, còn các tay mạnh tích trữ.

Việc này cho thấy niềm tin của các tổ chức vẫn còn nguyên vẹn trong dài hạn. Lịch sử cho thấy các tổ chức thường mua vào nhiều hơn trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường, xây dựng vị thế ở mức giá thấp hơn trong khi độ biến động thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Sự hỗ trợ cấu trúc của họ, ngay cả trong thời điểm yếu ngắn hạn, cho thấy họ vẫn tự tin vào khả năng đà tăng sẽ tiếp tục trong tương lai.

Chỉ số động lượng và ngưỡng 2.000 đô la

Các swing trader đang đặc biệt chú ý đến vùng 2.000 đến 2.200 đô la như một điểm kiểm tra quan trọng tiếp theo. Để câu chuyện đà tăng có thể lấy lại đà, thị trường cần thể hiện sức mua mạnh mẽ trong vùng này trước khi các vị trí mua dài hạn trở nên hấp dẫn. Cố gắng bắt đáy khi xu hướng giảm vẫn còn rõ ràng mang rủi ro cao.

Phá vỡ quyết đoán dưới 2.000 đô la sẽ là tín hiệu cảnh báo, thay đổi đáng kể triển vọng đà tăng. Động thái này có thể cho thấy cầu mua tại các mức giá hiện tại không đủ, mở ra khả năng giảm sâu hơn về mức 1.300 đô la và kiểm tra các mức hỗ trợ cấu trúc đã đề cập.

Ngược lại, nếu có lực mua xuất hiện gần 2.100 đô la và giá duy trì trên 2.000 đô la, điều đó cho thấy đợt điều chỉnh trong đà tăng đang tìm đáy và chuẩn bị cho bước tăng tiếp theo.

Đà tới của đà tăng Ethereum là gì? Ảnh hưởng giao dịch

Vùng 2.100 đô la hiện là mức quyết định cho đà tăng của Ethereum. Cách giá phản ứng tại vùng này—liệu các nhà mua có bước vào quyết liệt hay áp lực bán gia tăng—sẽ xác định con đường đà tăng trong vài tháng tới.

Các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về sức mua. Các nhà đầu tư dài hạn có thể theo dõi dòng vốn của các tổ chức và phản ứng tại các vùng hỗ trợ chính. Sự phân kỳ giữa các tín hiệu giảm ngắn hạn và cấu trúc tăng dài hạn vẫn là điểm hấp dẫn nhất của bức tranh hiện tại.

Kết luận: Đà tăng đang chờ phán quyết

Ethereum đang đứng trước một thời điểm quyết định. Trong ngắn hạn, động lượng nghiêng về phe gấu, các thanh lý hợp đồng tương lai và tâm lý tiêu cực đã tạo áp lực giảm giá. Tuy nhiên, cấu trúc tuần vẫn còn tích cực, các nhà mua tổ chức tiếp tục tích trữ, và các tiền lệ lịch sử cho thấy các điều kiện hoảng loạn thường đi trước các đợt tăng tốc của đà tăng chứ không phải là dấu hiệu kết thúc.

Vận mệnh của đà tăng phụ thuộc vào phản ứng tiếp theo tại các mức hỗ trợ quan trọng, đặc biệt quanh 2.100 đô la. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên chú ý cách giá phản ứng tại vùng này—câu trả lời sẽ làm rõ liệu đây có phải là một đợt điều chỉnh lành mạnh trong một đà tăng dài hạn hay là bước khởi đầu của xu hướng giảm sâu hơn. Hiện tại, đà tăng vẫn đang chờ đợi bước đi tiếp theo của thị trường.