David Einhorn nói rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm 'nhiều hơn đáng kể' gấp đôi. Vì vậy, ông ấy đang đặt cược lớn vào vàng

Trong bài viết này

• GLRE

Theo dõi cổ phiếu yêu thích của bạn TẠO TÀI KHOẢN MIỄN PHÍ

xem ngay

VIDEO5:1005:10

David Einhorn của Greenlight nói rằng Fed sẽ cắt lãi suất “nhiều hơn đáng kể” so với hai lần trong năm nay

Chuyển động tiền tệ

David Einhorn của Greenlight Capital dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện nhiều lần cắt lãi suất hơn dự kiến trong năm nay và điều này khiến ông tự tin hơn vào dự đoán vàng của mình.

Trong khi kỳ vọng cắt lãi suất giảm đi chút ít vào thứ Tư sau báo cáo việc làm tháng Một tốt hơn mong đợi, các nhà giao dịch vẫn đang định giá hơn 88% khả năng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện hai lần cắt 0,25% vào cuối năm, theo Công cụ CME FedWatch.

Tuy nhiên, Einhorn cho biết rằng thị trường xem các số liệu việc làm mới nhất là lý do để không cắt lãi suất là “sai lầm.” Thực tế, ông nghĩ rằng số lần cắt lãi suất có thể cao hơn, vì ông kỳ vọng Kevin Warsh – người được Tổng thống Donald Trump chọn thay thế Jerome Powell làm Chủ tịch Fed – sẽ thuyết phục được Ủy ban thực hiện điều đó.

“Nếu lạm phát 4% hoặc 5%, chắc chắn, ông ấy sẽ không thể thuyết phục mọi người, nhưng nếu không thì ông ấy sẽ tranh luận về năng suất,” Einhorn nói trên CNBC trong chương trình “Money Movers” với Sara Eisen vào thứ Tư, đồng thời thêm rằng theo quan điểm của ông, Warsh sẽ giữ vị trí cắt lãi suất “ngay cả khi nền kinh tế đang nóng.”

“Tôi nghĩ đến cuối năm, số lần cắt lãi suất sẽ nhiều hơn đáng kể so với hai lần,” ông tiếp tục.

Quản lý quỹ phòng hộ này cũng sở hữu vàng, vốn đã giảm giá vào cuối tháng trước sau khi Trump công bố Warsh là ứng viên của ông cho vị trí Chủ tịch Fed, điều này đã làm dịu bớt lo ngại trên Phố Wall về sự độc lập của Fed.

Kim loại vàng – thường được xem như một hàng rào chống lạm phát – đã có sự phục hồi, với hợp đồng tương lai vàng tăng hơn 17% trong năm nay. Đó là sau khi giá vàng tăng hơn 60% trong năm 2025 giữa các mối đe dọa đối với sự độc lập của ngân hàng trung ương cũng như căng thẳng địa chính trị gia tăng và chính sách thương mại không ổn định. Từ năm 2024, giá vàng đã tăng hơn 120%.

Biểu đồ cổ phiếu Biểu tượng biểu đồ cổ phiếu

Giá hợp đồng tương lai vàng kể từ năm 2024

Einhorn — người nổi tiếng từ năm 2008, khi ông đặt cược chống Lehman Brothers tại Hội nghị Đầu tư Sohn chỉ vài tháng trước khi ngân hàng đầu tư tuyên bố phá sản — đã chỉ ra rằng vàng thực sự đã tăng trong vài năm qua do “trở thành tài sản dự trữ” để các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới nắm giữ.

“Chính sách thương mại của Mỹ rất bất ổn, và điều đó khiến các quốc gia khác nói rằng chúng tôi muốn thanh toán thương mại của mình bằng thứ khác ngoài đô la Mỹ,” ông nói.

Trong dài hạn, ông cho biết lý do để sở hữu vàng là do mối quan hệ hiện tại giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ của chúng ta “không hợp lý.” Ông cũng nói rằng các đồng tiền phát triển lớn khác trên thế giới “cũng tệ hoặc tệ hơn” so với đô la Mỹ.

Đồng đô la Mỹ đã chịu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 4 năm 2025 vào tháng trước sau khi Trump nói rằng ông không lo lắng về sự yếu đi gần đây của đồng tiền này.

“Có một số vấn đề có thể xảy ra trong vài năm tới với một số đồng tiền chính,” ông nói.

Xem xét đặt cược vào nhiều lần cắt lãi suất là “một trong những giao dịch tốt nhất hiện nay,” Einhorn cũng cho biết ông đang mua dài hạn hợp đồng tương lai trên SOFR (Lãi suất vay qua đêm có đảm bảo), về cơ bản là một cược rằng lãi suất ngắn hạn sẽ tiếp tục giảm.