Muthoot Microfin Ltd (NSE:MUTHOOTMF) Báo cáo kết quả quý 3 năm 2026: Tăng trưởng mạnh về AUM và …

Tin tức GuruFocus

Thứ, ngày 10 tháng 2 năm 2026 lúc 20:01 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

MUTHOOTMF.BO

-6.40%

MUTHOOTMF.NS

-6.38%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tài sản dưới quản lý (AUM):** Đạt 13.078 tỷ rupee, tăng 5.4% so với cùng kỳ năm trước và 4.1% so với quý trước.

**Giải ngân:** 2.492 tỷ rupee trong quý vừa qua, trung bình khoảng 850 tỷ rupee mỗi tháng.

**Danh mục vay cá nhân:** Đạt 1.097 tỷ rupee với gần như không có nợ quá hạn.

**Chi phí hoạt động (OpEx):** Giảm từ 7% xuống còn 6.5%.

**Tỷ lệ chi phí trên doanh thu:** Cải thiện lên 54%, vượt mức dự báo 55%.

**Tổng tài sản không sinh lời (GNPA):** Giảm 137 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống còn 4.4%.

**Tài sản không sinh lời ròng (NPA):** Cải thiện 7 điểm cơ bản so với quý trước.

**Chi phí tín dụng:** 3.7% cho giai đoạn chín tháng, 3.3% cho quý.

**Hiệu quả thu hồi:** Cải thiện 150 điểm cơ bản so với quý trước lên 94.8%.

**Lợi nhuận trên tài sản (ROA):** Đạt 1.9% trong quý.

**Lợi nhuận sau thuế (PAT):** 62 tỷ rupee trong quý, 99 tỷ rupee trong chín tháng.

**Biên lãi ròng (Net Interest Margin):** Đạt 12%.

**Tăng trưởng doanh thu:** Tăng 4.8% so với quý trước, đạt 605 tỷ rupee.

**Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP):** Tăng 17.7% lên 175 tỷ rupee so với quý trước.

**Vốn huy động:** 2.700 tỷ rupee trong quý với lãi suất cạnh tranh.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 6 dấu hiệu cảnh báo với NSE:MUTHOOTMF.

NSE:MUTHOOTMF có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 10 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Muthoot Microfin Ltd (NSE:MUTHOOTMF) được công nhận là Tổ chức Tài chính Bao gồm của Năm và nhận giải thưởng về tài chính có trách nhiệm vì tính bền vững.

Tài sản dưới quản lý của công ty tăng trưởng 5.4% so với cùng kỳ, đạt 13.078 tỷ rupee.

Các khoản giải ngân đã trở lại bình thường, với mức tăng đáng kể lên 850 tỷ rupee mỗi tháng, dự kiến đạt 1.000 tỷ rupee mỗi tháng trong quý tới.

Danh mục vay cá nhân, hoàn toàn số hóa, cho thấy không có nợ quá hạn và tỷ lệ nợ trồi thấp 9%.

Chi phí hoạt động đã giảm từ 7% xuống còn 6.5%, nhờ hợp lý hóa các chi nhánh và phương pháp thu hồi số hóa.

Điểm tiêu cực

Danh mục vay không có thế chấp của công ty vẫn còn cao ở mức 95%, có thể gây rủi ro trong thị trường biến động.

Mặc dù đã cải thiện, tổng tài sản không sinh lời (GNPA) vẫn còn ở mức 4.4%, khá cao.

Chi phí vốn, dù đã giảm, vẫn còn đáng lo ngại ở mức 10.4%, với chi phí gia tăng là 9.8%.

Công ty đã phải trích lập dự phòng lớn trong năm tài chính trước do ảnh hưởng của luật pháp tại Karnataka.

Lợi suất trên danh mục bị ảnh hưởng bởi các tài sản không sinh lời, ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể.

Câu chuyện tiếp tục

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

Hỏi: Điều gì đã dẫn đến sự tăng đáng kể trong lợi nhuận ròng từ các biến động giá trị hợp pháp trong quý này? Đáp: Sadaf Sayeed, CEO: Sự tăng này là do thu nhập từ chuyển nhượng trực tiếp từ các giao dịch trong quý. Ngoài ra, việc thu hồi các khoản quá hạn đã cải thiện đã nâng cao khả năng thu hồi EIS của chúng tôi, góp phần vào lợi suất tốt hơn.

Hỏi: Thay đổi trong cơ cấu vay mượn ảnh hưởng như thế nào đến chi phí vốn? Đáp: Sadaf Sayeed, CEO: Chi phí vốn của chúng tôi đã giảm từ 11% năm ngoái xuống còn 10.43% hiện tại, với chi phí gia tăng là 9.8%. Chúng tôi đang tập trung vào cấu trúc PTC để có lãi suất tốt hơn và dự định đa dạng hóa thêm bằng các khoản vay ngoại tệ (ECB) và các công cụ khác.

Hỏi: Bạn có thể cung cấp dự báo về biên lợi nhuận ròng và tăng trưởng cho năm tài chính tới không? Đáp: Sadaf Sayeed, CEO: Chúng tôi đặt mục tiêu đạt biên lợi nhuận ròng 12.7% trong 2-3 quý tới. Về tăng trưởng, chúng tôi dự kiến kết thúc năm tài chính này với khoảng 14.000 tỷ rupee AUM và hướng tới tăng trưởng 20% trong năm tới, đạt khoảng 17.000 tỷ rupee.

Hỏi: Những thay đổi cấu trúc nào đã được thực hiện để đảm bảo chi phí tín dụng dự đoán được trong 5 năm tới? Đáp: Sadaf Sayeed, CEO: Chúng tôi đã nâng cao quy trình thẩm định, sử dụng công nghệ và trí tuệ nhân tạo để đánh giá khách hàng tốt hơn. Chiến lược đa dạng hóa và các công cụ quản lý rủi ro cải tiến của chúng tôi nhằm duy trì chi phí tín dụng trong khoảng 2-2.5% và ROA từ 3-3.5% trong dài hạn.

Hỏi: Triển vọng về ROE và hiệu quả thu hồi trong những năm tới như thế nào? Đáp: Sadaf Sayeed, CEO: Chúng tôi kỳ vọng đạt ROA 3-3.5% trong 3-5 năm tới, với ROE từ 14-18%. Hiệu quả thu hồi đã được cải thiện, với khả năng thu hồi đáng kể từ các khoản quá hạn, và chúng tôi dự kiến tiếp tục cải thiện trong các quý tới.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.