Royalty Pharma PLC (RPRX) Tóm tắt kết quả quý 4 năm 2025: Tăng trưởng mạnh mẽ và chiến lược huy động vốn …

GuruFocus News

Thứ, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 4:02 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

RPRX

+1.38%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tăng trưởng doanh thu phí bản quyền:** 16% trong năm, 18% trong quý 4.

**Tăng trưởng doanh thu phí bản quyền:** 13% trong năm, 17% trong quý 4.

**Lợi nhuận trên vốn đầu tư:** 15,8% cho năm 2025.

**Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:** 22,8% cho năm 2025.

**Phân bổ vốn:** 2,6 tỷ USD trong năm, 887 triệu USD trong quý 4.

**Mua lại cổ phiếu:** 37 triệu cổ phiếu trị giá 1,2 tỷ USD.

**Chi trả cổ tức:** Hơn 500 triệu USD, tăng 7% trong quý đầu năm 2026.

**Tiền mặt và các khoản tương đương:** 619 triệu USD vào cuối năm 2025.

**Nợ phải trả:** 9,2 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy khoảng 3 lần tổng Nợ so với EBITDA điều chỉnh.

**Dự báo doanh thu phí bản quyền năm 2026:** từ 3,275 tỷ USD đến 3,425 tỷ USD.

**Chi phí hoạt động và chuyên môn:** 8,9% của doanh thu phí bản quyền năm 2025, dự kiến giảm còn 5,5% đến 6,5% trong năm 2026.

**Lãi suất trả:** 242 triệu USD cho năm 2025, dự kiến sẽ là 350-360 triệu USD trong năm 2026.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 10 dấu hiệu cảnh báo với RPRX.

RPRX có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Royalty Pharma PLC (NASDAQ:RPRX) ghi nhận tăng trưởng hai chữ số mạnh mẽ cả về Doanh thu phí và Doanh thu phí bản quyền, vượt kỳ vọng hướng dẫn.

Công ty đạt lợi nhuận trên vốn đầu tư 15,8% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 22,8% trong năm, cho thấy hiệu quả tài chính mạnh mẽ.

Royalty Pharma PLC (NASDAQ:RPRX) đã thực hiện các giao dịch trị giá 4,7 tỷ USD với các liệu pháp hấp dẫn và trả lại 1,7 tỷ USD cho cổ đông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.

Công ty đã công bố nhiều cập nhật tích cực về lâm sàng và pháp lý, bao gồm phê duyệt của FDA cho Myqorzo và kết quả tích cực giai đoạn 3 cho một số liệu pháp.

Royalty Pharma PLC (NASDAQ:RPRX) đã hoàn thành mục tiêu phân bổ vốn 10 tỷ đến 12 tỷ USD trong vòng 5 năm trước kế hoạch, thể hiện khả năng phân bổ vốn hiệu quả.

Điểm tiêu cực

Dự báo năm 2026 của công ty phản ánh kỳ vọng tăng trưởng nhẹ từ 3% đến 8% trong doanh thu phí bản quyền, cho thấy có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tốc độ tăng trưởng cao.

Royalty Pharma PLC (NASDAQ:RPRX) đối mặt với tác động của việc mất độc quyền đối với Promacta và ra mắt biosimilar Tysabri tại Mỹ.

Dự kiến giảm các khoản thanh toán theo mốc và các khoản thu hợp đồng khác từ 128 triệu USD năm 2025 xuống khoảng 60 triệu USD năm 2026 có thể ảnh hưởng đến tổng doanh thu.

Các khoản lãi vay dự kiến sẽ tăng trong năm 2026 do phát hành trái phiếu trị giá 2 tỷ USD vào tháng 9 năm 2025, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.

Sự phụ thuộc vào phí bản quyền tổng hợp, chiếm phần lớn các giao dịch, có thể mang lại rủi ro cao hơn so với phí bản quyền truyền thống.

 






Tiếp tục câu chuyện  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Liệu cổ tức và mua lại cổ phiếu có bền vững không, và liệu chúng có thể đã được sử dụng tốt hơn cho các giao dịch phí bản quyền không? Đáp: Terry Coyne, Giám đốc Tài chính, giải thích rằng việc phân bổ vốn của họ linh hoạt, dựa trên mức độ hấp dẫn tương đối của các cơ hội phí bản quyền so với giá cổ phiếu. Trong năm 2025, họ đã đẩy nhanh mua lại cổ phiếu khi cổ phiếu được định giá hấp dẫn và tăng đầu tư khi hoạt động giao dịch sôi động hơn. Trong tương lai, họ sẽ tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận này, ưu tiên hiện tại là phí bản quyền.

Hỏi: Với sự phục hồi của thị trường vốn, liệu Royalty Pharma có cơ hội tham gia vào các công ty tư nhân hoặc IPO không? Đáp: Christopher Hite, Phó Chủ tịch, Phó Tổng Giám đốc, cho biết họ tập trung vào các sản phẩm dược phẩm chất lượng cao, dù trong các công ty tư nhân hay công khai. Họ đã thực hiện các khoản đầu tư nhỏ liên quan đến phí bản quyền tiềm năng và rất hào hứng với sự phát triển của các cơ hội trong mọi môi trường thị trường.

Hỏi: Quá trình chuyển đổi bệnh nhân CF sang Alyftrek của Vertex đã diễn ra như thế nào, và bạn có đồng ý với triển vọng của Vertex không? Đáp: Terrance Coyne, Giám đốc Tài chính, lưu ý rằng quá trình chuyển đổi diễn ra chậm nhưng ổn định, phù hợp với kỳ vọng của họ. Họ dự kiến CF vẫn sẽ là nguồn đóng góp quan trọng, với doanh thu phí bản quyền từ lĩnh vực CF dự kiến khoảng 800 triệu USD vào năm 2030, ngay cả khi bệnh nhân chuyển sang Alyftrek.

Hỏi: Quan điểm của Royalty Pharma về các dạng thức phân phối thuốc trong các bệnh tim mạch chuyển hóa là gì? Đáp: Marshall Urist, Phó Tổng Giám đốc - Nghiên cứu & Đầu tư, nhấn mạnh rằng sự đa dạng của nhu cầu bệnh nhân cho phép nhiều dạng phân phối thành công. Họ sẽ tiếp tục tìm kiếm các sản phẩm khác biệt đáp ứng nhu cầu bệnh nhân và tối đa hóa giá trị.

Hỏi: Liệu phí bản quyền tổng hợp có tiếp tục vượt trội so với phí bản quyền truyền thống trong tương lai không? Đáp: Christopher Hite, Phó Chủ tịch, Phó Tổng Giám đốc, bày tỏ sự phấn khích về sự phát triển của thị trường phí bản quyền tổng hợp. Họ nhận thấy nhận thức và nhu cầu về phí bản quyền tổng hợp ngày càng tăng như một giải pháp tốt hơn so với vay nợ hoặc huy động vốn cổ phần, và kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục.

Hỏi: Tầm quan trọng của kích thước hiệu quả điều trị trong các báo cáo về giảm Lp(a) để đạt doanh số bán hàng đỉnh trong thị trường thương mại là gì? Đáp: Marshall Urist, Phó Tổng Giám đốc - Nghiên cứu & Đầu tư, thừa nhận rằng kích thước hiệu quả quan trọng và sẽ ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về lợi ích cho bệnh nhân. Họ mong chờ dữ liệu sắp tới và các tác động của nó đối với tiềm năng của lớp Lp(a).

Hỏi: Royalty Pharma nhìn nhận thế nào về tiềm năng của Myqorzo trong điều trị HCM không tắc nghẽn? Đáp: Marshall Urist, Phó Tổng Giám đốc - Nghiên cứu & Đầu tư, cho biết rằng khoản đầu tư của họ dựa trên chỉ định đã được phê duyệt hiện tại là bệnh tắc nghẽn. Trong khi họ rất hào hứng về tiềm năng trong HCM không tắc nghẽn, kịch bản cơ sở của họ không dự đoán kết quả tích cực trong thử nghiệm cho chỉ định này.

Hỏi: Royalty Pharma nhìn nhận tác động của IL-23 dạng uống của J&J đối với Tremfya như thế nào? Đáp: Marshall Urist, Phó Tổng Giám đốc - Nghiên cứu & Đầu tư, xem IL-23 dạng uống là mở rộng thị trường chứ không phải cạnh tranh trực tiếp Tremfya. Họ tin rằng cả hai sản phẩm đều có tiềm năng lớn và rất lạc quan về triển vọng của Tremfya.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.