Hiếm có trong lịch sử! Các ông lớn công nghệ, làm chấn động thị trường! Nhắm vào quyền thống trị AI!

Google trên con đường thống trị AI, lại một lần nữa ra tay!

Theo tin mới nhất, tập đoàn mẹ của Google là Alphabet dự định phát hành một loại trái phiếu cực kỳ hiếm có kỳ hạn 100 năm. Đây là lần đầu tiên kể từ cuối những năm 1990, các doanh nghiệp công nghệ phát hành loại trái phiếu dài hạn siêu dài này.

Hiện tại, Alphabet đang huy động vốn cho kế hoạch chi tiêu chưa từng có để thực hiện tham vọng trí tuệ nhân tạo của mình. Vào thứ Hai, Alphabet đã phát hành trái phiếu đô la lớn nhất trong lịch sử, huy động 20 tỷ USD, vượt xa dự kiến ban đầu là 15 tỷ USD. Tuần trước, Alphabet cho biết, chi tiêu vốn của họ trong năm nay sẽ lên tới 185 tỷ USD.

Phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm

Theo Bloomberg, tập đoàn mẹ của Google, Alphabet, dự định bán loại trái phiếu cực kỳ hiếm có kỳ hạn 100 năm trong đợt phát hành nợ lớn này, đây sẽ là lần đầu tiên kể từ cuối những năm 1990, các doanh nghiệp công nghệ phát hành loại trái phiếu dài hạn siêu dài này.

Một nguồn tin thân cận tiết lộ rằng, trái phiếu 100 năm này sẽ được định giá bằng bảng Anh, cùng với bốn lô trái phiếu khác cũng bằng bảng Anh. Giao dịch này là lần đầu tiên Alphabet phát hành trái phiếu bằng bảng Anh, có thể sẽ được định giá vào thứ Ba.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy, kể từ khi Motorola phát hành loại trái phiếu tương tự vào năm 1997, đây là lần đầu tiên các doanh nghiệp công nghệ phát hành trái phiếu có kỳ hạn cực kỳ dài như vậy. Thị trường trái phiếu 100 năm chủ yếu do các chính phủ và các trường đại học chi phối. Đối với doanh nghiệp, các rủi ro như mua lại, mô hình kinh doanh lỗi thời hoặc công nghệ bị thay thế khiến các giao dịch này cực kỳ hiếm.

Tuy nhiên, xét đến việc các công ty công nghệ cần huy động lượng lớn vốn để duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc đua xây dựng năng lực trí tuệ nhân tạo, ngay cả những giao dịch cực kỳ hiếm này cũng đang bắt đầu xuất hiện trở lại.

Gordon Kerr, chiến lược gia vĩ mô của KBRA châu Âu, cho biết: “Họ muốn tiếp cận nhiều loại nhà đầu tư từ các nhà đầu tư cấu trúc tài chính đến các nhà đầu tư dài hạn siêu dài hạn.” Những người mua chính của trái phiếu 100 năm này sẽ là các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí, và “người phát hành trái phiếu này rất có thể sẽ không chờ đến khi trái phiếu đáo hạn để thanh toán”. Kerr nói: “Khó có thể nói đây sẽ trở thành thông lệ. Ngay cả trên thị trường trái phiếu chính phủ, cách làm này cũng chưa thực sự phổ biến.”

Theo đó, nhu cầu mạnh mẽ từ các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm của Anh đã khiến thị trường bảng Anh trở thành nơi lý tưởng để các nhà phát hành dài hạn tìm kiếm nguồn vốn. Tuy nhiên, theo dữ liệu của Bloomberg, ngoài các nhà phát hành chính phủ, trước đó chỉ có Electricite de France SA, Đại học Oxford và Quỹ từ thiện Wellcome Trust Ltd từng phát hành trái phiếu 100 năm trên thị trường này. Các trái phiếu này đều phát hành vào năm 2021, khi lợi suất trái phiếu cao cấp của bảng Anh giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Do thời gian đáo hạn rất dài (tức độ nhạy cảm của giá trị trái phiếu với biến động lãi suất), các trái phiếu này đều có giá giao dịch trên thị trường thấp hơn nhiều so với mệnh giá.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy, trong số đó, trái phiếu của Wellcome Trust có mức lãi suất thấp nhất, với giá chỉ 44.6 pence cho mỗi bảng Anh. Giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất. Ngoài ra, không phải tất cả các trái phiếu dài hạn đều còn tồn tại. Công ty bán lẻ gặp khó khăn J.C. Penney Co. chỉ 23 năm sau khi phát hành trái phiếu 100 năm đã nộp đơn phá sản vào năm 2020.

Vừa phát hành trái phiếu tại Mỹ huy động 20 tỷ USD

Hiện tại, Alphabet đang huy động vốn rộng rãi để tài trợ cho kế hoạch chi tiêu chưa từng có liên quan đến tham vọng trí tuệ nhân tạo của mình. Kế hoạch phát hành trái phiếu 100 năm của tập đoàn này đồng bộ với các đợt phát hành trái phiếu nhiều lần trên thị trường đô la.

Vào thứ Hai tuần này, Alphabet đã phát hành trái phiếu đô la lớn nhất trong lịch sử, huy động 20 tỷ USD — vượt xa dự kiến ban đầu là 15 tỷ USD, đồng thời lập kỷ lục về “dưới đặt hàng” lớn nhất từ trước đến nay.

Đợt huy động vốn quy mô lớn này diễn ra đúng vào thời điểm các công ty công nghệ như Meta, Amazon đều tuyên bố sẽ tăng chi tiêu để thực hiện các kế hoạch trí tuệ nhân tạo đầy tham vọng. Những kế hoạch này đã gây lo ngại về cuộc chạy đua vũ trang AI, cũng như khả năng gây áp lực lên thị trường tín dụng do các khoản nợ hàng chục tỷ USD cần thiết để hỗ trợ cuộc đua này. Tuy nhiên, vào thứ Hai, các nhà đầu tư dường như đã bỏ qua những lo ngại này, khi đơn đặt hàng trái phiếu của Alphabet vượt quá 1000 tỷ USD.

Andrew Dasori, Giám đốc Đầu tư của Wavelength Capital Management LLC, nhận định: “Rõ ràng, chúng ta không đang trong chu kỳ chi tiêu vốn điển hình. Trước đây, các công ty này đều là các nhà tiết kiệm ròng, còn giờ đây họ lại tiếp cận thị trường vốn để đảm bảo nguồn lực cho cạnh tranh. Đây là một bước chuyển lớn, đặc biệt quan trọng khi xem xét rủi ro và lợi nhuận tiềm năng của trái phiếu doanh nghiệp Mỹ.”

Tuần trước, Alphabet cho biết, trong năm nay, họ dự kiến chi tới 1850 tỷ USD cho chi tiêu vốn, vượt tổng cộng của ba năm trước đó, do đầu tư mạnh vào các trung tâm dữ liệu quan trọng cho tham vọng AI của họ. Công ty cho biết, các khoản đầu tư này đã giúp tăng doanh thu, khi AI thúc đẩy nhiều hoạt động tìm kiếm trực tuyến hơn.

Cùng với các công ty siêu lớn khác cũng tăng cường chi tiêu, dự kiến đến năm 2026, chi tiêu vốn của bốn tập đoàn công nghệ lớn nhất Mỹ sẽ đạt khoảng 6500 tỷ USD, thúc đẩy làn sóng huy động vốn và tạo ra một công nghệ có thể thay đổi toàn bộ nền kinh tế toàn cầu. Một phần trong khoản chi này đang được huy động qua thị trường trái phiếu. Tuần trước, Oracle đã phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD, đạt mức đặt hàng cao nhất là 1290 tỷ USD.

Morgan Stanley dự đoán, các doanh nghiệp siêu lớn sẽ vay mượn tổng cộng 4000 tỷ USD trong năm nay, cao hơn 2025 là 1650 tỷ USD. Trong báo cáo ngày thứ Hai, Giám đốc Chiến lược tín dụng Mỹ của ngân hàng, Vishvas Patkar, viết rằng đợt phát hành này có thể đẩy tổng lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong năm lên mức kỷ lục 2.25 nghìn tỷ USD. Một số chiến lược gia tín dụng như Patkar và Nathaniel Rosenbaum của JPMorgan dự đoán, khối lượng phát hành lớn này sẽ làm tăng spread trái phiếu doanh nghiệp.

Theo dự báo của Bloomberg Intelligence, đến năm 2029, chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo, hạ tầng đám mây và trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ đạt tổng cộng 3 nghìn tỷ USD.

Ngân hàng Barclays cho biết, nhu cầu tích trữ M&A còn tồn đọng và kế hoạch tái tài trợ nợ hiện có của các doanh nghiệp dự kiến sẽ đẩy tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong năm lên mức cao, nhưng động lực lớn nhất vẫn là nhu cầu vay vốn để đầu tư vào các dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo.