Các khoản tăng trưởng ngày càng khó đạt được

Những điểm chính

• Lương của nhân viên khu vực tư nhân tăng 0,7% trong quý IV, mức tăng chậm nhất kể từ năm 2021.

• Thị trường việc làm đã trở nên khó khăn hơn cho người lao động, khi số người thất nghiệp hiện vượt quá số vị trí tuyển dụng, khiến các nhà tuyển dụng ít có động lực để tăng lương lớn.

• Mặc dù gặp khó khăn, mức tăng lương trung bình vẫn vượt qua lạm phát trong năm 2025.

Nếu bạn không hài lòng với mức tăng lương nhận được năm nay, bạn không đơn độc.

Tiền lương và mức lương của nhân viên ngành tư nhân tăng 0,7% trong quý IV, mức chậm nhất kể từ quý II năm 2021, theo Cục Thống kê Lao động ngày thứ Ba. So với cùng kỳ năm ngoái, lương tăng 3,4%, bằng mức của quý I nhưng giảm so với quý III.

Sự chậm lại trong tăng trưởng lương là dấu hiệu mới nhất cho thấy thị trường việc làm đang trở nên khó khăn hơn đối với người lao động khi các nhà tuyển dụng cắt giảm tuyển dụng. Các vị trí tuyển dụng cũng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ sau đại dịch, với số người thất nghiệp hiện vượt quá số vị trí tuyển dụng mở, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ kể từ đầu năm 2025.

“Sự tăng trưởng yếu ớt trong quý IV của Chỉ số Chi phí Lao động phù hợp với các dữ liệu thị trường lao động còn yếu hơn trong nửa cuối năm 2025,” nhà kinh tế Dante DeAntonio của Moody’s Analytics viết trong một bình luận. “Các nhà tuyển dụng đang đối mặt với áp lực ít hơn nhiều để tăng lương so với những năm trước.”

Ý nghĩa đối với nền kinh tế

Đây là dấu hiệu mới nhất cho thấy thị trường lao động yếu, có thể tạo thêm áp lực để các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất nhằm thúc đẩy tuyển dụng và ngăn chặn sự tăng vọt thất nghiệp nghiêm trọng.

Về mặt tích cực cho người lao động, trung bình mức lương vẫn tăng trưởng đáng kể hơn so với lạm phát. Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) tăng 2,7% trong suốt năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức tăng của lương.

Tuy nhiên, mức tăng lương này chưa được chia sẻ đều đặn: các số liệu cho thấy quỹ đạo tài chính hộ gia đình đang theo hình dạng “K”, với những người có thu nhập cao hơn thu lợi nhiều hơn trong khi những người có thu nhập thấp hơn ngày càng tụt lại phía sau. Vào tháng 1, mức lương sau thuế của các hộ gia đình thu nhập thấp tăng 0,9% so với năm trước, của hộ trung bình tăng 1,6% và của hộ thu nhập cao tăng 3,7%, các nhà kinh tế của Bank of America cho biết ngày thứ Ba dựa trên dữ liệu gửi tiền.

Liên quan đến giáo dục

Tỷ lệ tăng trung bình: Những yếu tố nào ảnh hưởng đến mức tăng lương của bạn?

Việc làm phi nông nghiệp: Ý nghĩa và tầm quan trọng của nó

Dữ liệu về sự chậm lại trong tăng trưởng lương đặt nền móng cho một báo cáo rất được mong đợi về thị trường việc làm sẽ công bố vào thứ Tư từ Cục Thống kê Lao động, dự kiến sẽ cho thấy mức độ duy trì của việc tạo việc làm và tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 1 năm 2026.

Thị trường việc làm gần đây bị ảnh hưởng bởi các mức thuế quan, khi các doanh nghiệp, không chắc chắn về chính sách thương mại, đã cắt giảm kế hoạch tuyển dụng và mở rộng.