Tin tức sáng của Wall Street | FM-Radio | Ngày 12 tháng 2 năm 2026

Chào buổi sáng của Huajiang

Xin quý vị khán giả nâng cấp lên phiên bản mới nhất của ứng dụng Jiwen để có thể nghe thành công các nội dung sau.

Tổng quan thị trường

Báo cáo phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ toàn diện mạnh mẽ, đè nặng kỳ vọng hạ lãi suất, nhà giao dịch đã hoãn kỳ vọng lần giảm lãi suất đầu tiên từ tháng 6 sang tháng 7, trái phiếu Mỹ giảm giá.

Chứng khoán Mỹ mở cửa cao, nhưng sau đó do các cổ phiếu công nghệ lớn yếu đi đã lấy lại đà tăng, ba chỉ số chính đóng cửa giảm nhẹ. Nỗi lo AI gây đảo lộn vẫn đang tiếp tục phát triển, ETF cổ phiếu phần mềm giảm 2.6%, các cổ phiếu dịch vụ bất động sản cũng bị bán tháo do lo ngại AI, CBRE Group và Jones Lang LaSalle giảm sập 12%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 6.4 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu 10 năm tăng khoảng 3 điểm cơ bản.

Đồng USD biến động lớn trong ngày, cuối phiên tăng nhẹ 0.08%. Đồng yên tăng liên tiếp ba ngày, trong ngày có lúc tăng giá hơn 1%.

Tiền điện tử yếu đi. Bitcoin giảm 1.2%, Ethereum giảm hơn 2%.

Vàng giao ngay dao động tăng 1.3%, bạc tăng mạnh rồi giảm lại, vẫn tăng hơn 4%. Tổng thống Trump bí mật xem xét rút khỏi Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada, dầu WTI tăng 1%.

Trong khung giờ châu Á, chỉ số Shanghai duy trì bảy ngày tăng liên tiếp, chỉ số Chuangye giảm 1%, tổng giao dịch hai sàn chưa đến 2 nghìn tỷ, cổ phiếu ngành sợi thủy tinh bùng nổ, chỉ số Hang Seng tăng gần 1%, Xiaomi tăng hơn 4%.

Thông tin nổi bật

Trung Quốc

Lý Quang: Toàn diện thúc đẩy đổi mới công nghệ trí tuệ nhân tạo, phát triển ngành công nghiệp và ứng dụng, nuôi dưỡng và mở rộng năng lực sản xuất mới.

Ủy ban Cổ phần Nhà nước của Quốc vụ viện thúc đẩy các doanh nghiệp trung ương tích cực mở rộng đầu tư hiệu quả vào năng lực tính toán.

CPI tháng 1 của Trung Quốc tăng trưởng so với cùng kỳ giảm còn 0.2%, PPI giảm so với cùng kỳ thu hẹp còn 1.4%.

DeepSeek đang thử nghiệm mô hình thế hệ mới trong giai đoạn grayscale.

Zhipu ra mắt mô hình flagship thế hệ mới GLM-5, tập trung nâng cao khả năng lập trình và trí tuệ nhân tạo.

Một cột mốc mới trong chương trình đưa người lên mặt trăng, nhiệm vụ thử nghiệm bay lần đầu của Tập đoàn Trường Chinh Thập và tàu vũ trụ Mengzhou thành công.

Quốc tế

Tháng 1, Mỹ có 130.000 việc làm phi nông nghiệp mới, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3%, điều chỉnh giảm 86.2 nghìn việc làm hàng năm. Wall Street dự đoán lần giảm lãi suất đầu tiên sẽ hoãn đến tháng 7, “Cơ quan Thông tin Ngân hàng Mỹ mới” dự đoán thời gian tạm dừng giảm lãi suất còn lâu hơn.

Ngân sách 4 tháng đầu năm 2026 của Mỹ thu hẹp 17%, thu nhập từ thuế quan tăng mạnh. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ: Con đường tài chính của Trump không bền vững, dự báo thâm hụt ngân sách trong 10 năm tới tăng thêm 1.4 nghìn tỷ USD.

Giá dầu tăng hơn 2% trong ngày, đưa tin: Trump bí mật xem xét rút khỏi Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada.

Thử thách mới của Trump: Lãnh đạo đảng Cộng hòa không thể ngăn chặn cuộc bỏ phiếu của Hạ viện về việc lật đổ thuế quan đối với Canada.

Trump nói việc đạt thỏa thuận với Iran sẽ là “lựa chọn hàng đầu”, cố vấn lãnh đạo tối cao Iran: Mỹ đang hướng tới lý trí.

Apple ra mắt Siri mới hoặc lại trì hoãn, do phát hiện vấn đề trong quá trình thử nghiệm, một số chức năng có thể trì hoãn đến tháng 9 để ra mắt.

Kết thúc thị trường

Chứng khoán châu Âu và Mỹ: Chỉ số S&P 500 giảm nhẹ, còn 6941.47 điểm. Chỉ số Dow giảm 0.13%, còn 50121.40 điểm. Chỉ số Nasdaq giảm 0.16%, còn 23066.467 điểm. Chỉ số STOXX 600 của châu Âu tăng 0.10%, còn 621.58 điểm.

Chứng khoán Trung Quốc: Chỉ số Shanghai kết thúc ở 4131.98 điểm, tăng 0.09%. Chỉ số Thâm Quyến đạt 14160.93 điểm, giảm 0.35%. Chỉ số Chuangye kết thúc ở 3284.74 điểm, giảm 1.08%.

Thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ tăng 2.77 điểm cơ bản, lên 4.1704%. Lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 5.79 điểm cơ bản, lên 3.5099%.

Hàng hóa: Hợp đồng vàng COMEX tăng 1.48%, đạt 5105.43 USD/ounce. Hợp đồng bạc COMEX tăng 4.42%, đạt 83.935 USD/ounce. Dầu WTI tháng 3 tăng 1.05%, đạt 64.63 USD/thùng. Dầu Brent tháng 4 tăng 0.87%, đạt 69.40 USD/thùng.

Chi tiết các tin nổi bật

Toàn cầu quan trọng

Trung Quốc

Lý Quang: Toàn diện thúc đẩy đổi mới công nghệ trí tuệ nhân tạo, phát triển ngành công nghiệp và ứng dụng, nuôi dưỡng và mở rộng năng lực sản xuất mới. Theo Tân Hoa xã, Lý Quang nhấn mạnh cần nhận thức sâu sắc và nắm bắt xu hướng phát triển trí tuệ nhân tạo, thúc đẩy đột phá toàn bộ chuỗi công nghệ và ứng dụng toàn cảnh, khai thác tối đa tiềm năng phát triển. Cần liên tục củng cố nền tảng công nghệ, thúc đẩy đổi mới thuật toán, tăng cường cung cấp dữ liệu chất lượng cao, nâng cao hiệu suất mô hình lớn, dự đoán các công nghệ và con đường mới. Đẩy mạnh ứng dụng thương mại quy mô lớn, thúc đẩy tiêu dùng thiết bị và dịch vụ trí tuệ nhân tạo, xây dựng các trung tâm thử nghiệm ứng dụng trí tuệ nhân tạo, phát triển ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, mở rộng các kịch bản ứng dụng có giá trị cao hơn.

Ủy ban Cổ phần Nhà nước của Quốc vụ viện thúc đẩy các doanh nghiệp trung ương tích cực mở rộng đầu tư hiệu quả vào năng lực tính toán. Gần đây, Ủy ban này đề xuất, các doanh nghiệp trung ương cần tăng cường dẫn dắt đầu tư, tích cực mở rộng đầu tư hiệu quả vào năng lực tính toán, thúc đẩy phát triển phối hợp “năng lực tính toán + điện lực”, nâng cao khả năng quản lý dữ liệu toàn chuỗi, liên tục củng cố nền tảng ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo.

CPI tháng 1 của Trung Quốc tăng trưởng so với cùng kỳ giảm còn 0.2%, PPI giảm so với cùng kỳ thu hẹp còn 1.4%. CPI tháng 1 của Trung Quốc từ 0.8% giảm còn 0.2%, nguyên nhân chính gồm: thứ nhất, ảnh hưởng của Tết lệch tháng. Tháng 1 năm ngoái là tháng Tết, giá thực phẩm và dịch vụ tăng cao, dẫn đến cơ sở so sánh năm trước cao, làm giảm đáng kể mức tăng so với cùng kỳ tháng này. Thứ hai, biến động giá dầu quốc tế khiến giá năng lượng giảm mạnh, tháng 1 giảm 5.0%. PPI tháng 1 giảm thu hẹp còn 1.4%.

• Công ty Huatai Securities nhận định, CPI tháng 1 giảm còn 0.2% chủ yếu do ảnh hưởng tạm thời của Tết lệch tháng, nhưng CPI cốt lõi tháng 1 tăng 0.3% so với tháng trước đạt mức cao nhất nửa năm, cho thấy nội cầu đang phục hồi nhẹ nhàng. PPI giảm so với cùng kỳ thu hẹp, tăng nhanh theo tháng, nhờ giá kim loại tăng và thúc đẩy “chống lại nội chiến”. Với sự tối ưu hóa cấu trúc cung cầu và khả năng phục hồi của nhu cầu ngoại lai, trung tâm lạm phát có khả năng tăng đều đặn, lạm phát cốt lõi dần trở lại tốt đẹp.

DeepSeek mô hình mới đã đến? DeepSeek đang thử nghiệm mô hình thế hệ mới trong giai đoạn grayscale. Một số người dùng mở ứng dụng nhận được thông báo cập nhật phiên bản mới, phiên bản mới mở rộng độ dài ngữ cảnh từ 128K lên 1M, cơ sở tri thức cập nhật đến tháng 5 năm 2025, ứng dụng chính thức có thể là phiên bản grayscale cuối cùng trước khi ra mắt V4 chính thức. Báo cáo của Nomura cho biết, giá trị cốt lõi của V4 nằm ở việc thúc đẩy ứng dụng AI thương mại hóa thông qua đổi mới kiến trúc nền tảng, chứ không phải là đột phá chuỗi giá trị AI hiện tại.

• Gặp gỡ Tết? Mô hình thế hệ tiếp theo của DeepSeek: “Kiến trúc đổi mới hiệu suất cao” giúp Trung Quốc vượt qua “bế tắc chip tính toán và bộ nhớ”. Nomura cho rằng, V4, mô hình lớn thế hệ mới của DeepSeek sắp ra mắt, có thể giảm thiểu chi phí huấn luyện và suy luận thông qua đổi mới kiến trúc mHC và công nghệ Engram, thúc đẩy chu kỳ đổi mới chuỗi giá trị AI Trung Quốc. Đồng thời, giúp các doanh nghiệp mô hình ngôn ngữ lớn toàn cầu và ứng dụng AI đẩy nhanh quá trình thương mại hóa, giảm bớt gánh nặng chi phí vốn ngày càng tăng.

Zhipu ra mắt mô hình flagship thế hệ mới GLM-5, nâng cao khả năng lập trình và trí tuệ nhân tạo. Ngày 11 tháng 2, Zhipu giới thiệu mô hình flagship mới GLM-5, mở rộng quy mô tham số lên 744 tỷ, dữ liệu huấn luyện đạt 28.5T, tích hợp cơ chế chú ý rSparse của DeepSeek. Đánh giá nội bộ cho thấy, hiệu suất các nhiệm vụ lập trình của nó tăng hơn 20% so với thế hệ trước, trải nghiệm thực tế gần như Claude Opus 4.5; trong các bài đánh giá Agent như BrowseComp, đều đạt vị trí số một mã nguồn mở, đột phá chính là học tăng cường bất đồng bộ.

Một bước ngoặt mới trong chương trình đưa người lên mặt trăng, nhiệm vụ thử nghiệm bay lần đầu của Tập đoàn Trường Chinh Thập và tàu vũ trụ Mengzhou thành công. Tập đoàn Trường Chinh Thập vừa hoàn thành thành công thử nghiệm bay thoát khỏi lực lớn nhất của tên lửa đẩy, đánh dấu bước đột phá giai đoạn trong dự án thám hiểm mặt trăng có người của Trung Quốc. Thử nghiệm xác nhận khả năng thoát khỏi trong điều kiện cực đoan của tàu, đồng thời kiểm tra khả năng thu hồi phần thân tàu và khoang hồi hương trên biển. Theo kế hoạch, năm 2026 sẽ tiến hành thử nghiệm bay không người của “Mengzhou 1” và kết nối trạm không gian, quyết tâm đưa người Trung Quốc lần đầu tiên đặt chân lên mặt trăng trước năm 2030.

Quốc tế

Tháng 1, Mỹ có 130.000 việc làm phi nông nghiệp mới, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3%, điều chỉnh giảm 86.2 nghìn việc làm hàng năm. Tháng 1, Mỹ tạo ra 130.000 việc làm phi nông nghiệp mới, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm còn 4.3%, lương theo giờ tăng 0.4% so với tháng trước, đều vượt dự đoán. Cục Thống kê Lao động điều chỉnh giảm tổng số việc làm phi nông nghiệp trong 1 năm đến tháng 3 năm 2025 là 89.8 nghìn. Các lĩnh vực tăng trưởng gồm chăm sóc y tế, sản xuất chuyển sang tích cực, việc làm tạm thời tiếp tục co lại. Nhà giao dịch đã hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ tháng 6 sang tháng 7. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đối mặt với bức tranh dữ liệu tháng mạnh mẽ xen lẫn với điều chỉnh yếu kém trong quá khứ.

• Dự đoán của Wall Street là hoãn cắt giảm lãi suất đến tháng 7, “Cơ quan Thông tin Ngân hàng Mỹ mới” dự đoán thời gian tạm dừng cắt giảm còn lâu hơn. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 có thể củng cố thái độ chờ xem của Fed, khiến các quan chức Fed khó tìm lý do để thúc đẩy cắt giảm lãi suất thêm nữa khi thị trường lao động còn mạnh, cung cấp thêm khí thế cho các “đội quân diều hâu” lo ngại lạm phát. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất của Fed trước giữa năm, nhưng chưa loại trừ khả năng cắt giảm trong năm nay. Nhiều tổ chức dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm, nhưng thời điểm hoãn đến nửa cuối năm.

Ngân sách 4 tháng đầu năm 2026 của Mỹ thu hẹp 17%, thu nhập từ thuế quan tăng mạnh. Thu nhập từ thuế quan giúp chính phủ Mỹ thu hẹp thâm hụt ngân sách 17% trong 4 tháng đầu năm, nổi bật trong bối cảnh Tòa án tối cao đang cân nhắc quyền của Tổng thống Trump trong việc thực thi các biện pháp thuế quan lớn, kết quả phán quyết liên quan đến lợi ích của chính phủ.

• Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ: Con đường tài chính của Trump không bền vững, dự báo thâm hụt ngân sách trong 10 năm tới tăng thêm 1.4 nghìn tỷ USD. Văn phòng này cảnh báo, Mỹ đang đi trên con đường tài chính không bền vững, dự báo thâm hụt ngân sách trong 10 năm tới tăng thêm 1.4 nghìn tỷ USD, một phần do luật thuế năm 2025 của Tổng thống Trump và chính sách di cư. Từ 2026 đến 2036, thâm hụt hàng năm dự kiến đạt hoặc vượt 5.6% GDP, lập kỷ lục, trong khi trước đó thâm hụt chưa từng duy trì trên mức này liên tiếp hơn 5 năm.

Giá dầu tăng hơn 2% trong ngày, đưa tin: Trump bí mật xem xét rút khỏi Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Theo truyền thông, Trump đang bí mật đánh giá khả năng rút khỏi Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada, gây bất ổn cho cuộc xem xét quan trọng ngày 1 tháng 7. Thị trường lo ngại triển vọng thương mại năng lượng Bắc Mỹ tăng cao, giá dầu tăng hơn 2% trong ngày. Hiện tại, đàm phán phân hóa rõ rệt: Mexico thực dụng, Canada khó tính. Động thái này có thể nhằm ép Canada và Mexico nhượng bộ trong các lĩnh vực di cư, chống ma túy. Nếu hiệp định đổ vỡ, sẽ tái lập hàng rào thuế quan, đẩy lạm phát lên cao và ảnh hưởng đến cuộc bầu cử trung kỳ. Các phân tích cho rằng, đe dọa rút khỏi hiệp định nhiều khả năng chỉ là chiến thuật đàm phán chứ không phải mục đích cuối cùng.

Thử thách mới của Trump: Lãnh đạo đảng Cộng hòa không thể ngăn chặn cuộc bỏ phiếu của Hạ viện về việc lật đổ thuế quan đối với Canada. Do ba nghị sĩ Cộng hòa “đảo ngược”, Hạ viện đã bỏ phiếu bác bỏ đề xuất hoãn bỏ phiếu về thuế quan đối với Canada đến cuối tháng 7 vào tối thứ Ba. Ngay cả khi Hạ viện thông qua quyết định hủy bỏ thuế quan Canada, Trump rất có thể sử dụng quyền phủ quyết, khiến cuộc bỏ phiếu này mang tính biểu tượng nhiều hơn. Tuy nhiên, kết quả bỏ phiếu không thuận lợi, đặc biệt trong năm bầu cử, sẽ gây áp lực chính trị lên Trump.

Trump nói việc đạt thỏa thuận với Iran sẽ là “lựa chọn hàng đầu”, cố vấn lãnh đạo tối cao Iran: Mỹ đang hướng tới lý trí. Các nhà lãnh đạo Mỹ thảo luận về “kế hoạch hành động chung” đối phó thất bại đàm phán Mỹ-Iran. Trump cho biết, ông đã thông báo với Netanyahu rằng, nếu đạt được thỏa thuận, đó sẽ là lựa chọn hàng đầu của họ; nếu không, họ chỉ còn chờ xem. Thủ tướng Israel bị tiết lộ đã đề nghị Trump: Thỏa thuận với Iran không nên có thời hạn. Ngoại trưởng Iran nhấn mạnh, đạt thỏa thuận về chương trình hạt nhân hòa bình là khả thi. Cố vấn lãnh đạo tối cao Iran nói Mỹ đang hướng tới lý trí, phía Iran muốn gây chuyện, đang đàm phán với Mỹ về thời gian đàm phán tiếp theo.

Apple ra mắt Siri mới hoặc lại trì hoãn, do phát hiện vấn đề trong quá trình thử nghiệm, một số chức năng có thể trì hoãn đến tháng 9 để ra mắt. Báo cáo cho biết, Apple còn kiên trì ra mắt Siri mới cùng iOS 26.4 vào tháng 3 năm nay, nhưng quá trình thử nghiệm phát hiện ra phần mềm không xử lý đúng các truy vấn, thời gian phản hồi quá lâu và độ chính xác thấp, hiện tại Apple đang xem xét có thể trì hoãn phát hành một số chức năng đến các bản cập nhật iOS tháng 5 hoặc tháng 9, đặc biệt là chức năng dữ liệu cá nhân. Trong phiên giao dịch, cổ phiếu Apple tăng hơn 2%, nhưng đã thu hẹp hơn một nửa mức tăng.

Báo cáo phân tích

Goldman Sachs nâng mục tiêu giá của Micron lên 450 USD: Chỉ cần nhu cầu AI mạnh, công suất nội địa Trung Quốc và chi tiêu vốn quá nóng đều không thành vấn đề! Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá của Micron từ 350 USD lên 450 USD, cao hơn khoảng 28.6% so với giá hiện tại, cho thấy khả năng tăng trưởng đáng kể. Các nhà phân tích cho rằng, thiếu hụt chip lưu trữ đã lan rộng đến mọi thị trường cuối cùng, quyền định giá hoàn toàn nằm trong tay người bán. Dưới tác động của chu kỳ siêu dài của AI, mô hình định giá chu kỳ truyền thống không còn phù hợp, Micron đang ở điểm đỉnh của khả năng sinh lời và nhân rộng định giá.

Cáp quang, có thể là lưu trữ tiếp theo? Nhu cầu tính toán AI đang tái cấu trúc ngành cáp quang, logic tương tự chu kỳ siêu dài của chip lưu trữ năm 2025. Cathay Pacific cho biết, do năng lực cao cấp hướng tới trung tâm dữ liệu AI, nguồn cung cáp quang G.652D truyền thống bị siết chặt, giá đã tăng gấp đôi so với giá mua sỉ năm ngoái. Do chu kỳ mở rộng sản xuất cáp quang dài và ảnh hưởng của “khoá lượng” từ nước ngoài, cung cầu nổi bật. Shenyin Wanguo cho rằng, dù định giá ngành cao, nhưng ngành này đang chuyển từ chu kỳ tăng giá sang chu kỳ cấu trúc, nhờ đẩy giá và xuất khẩu sản phẩm cao cấp.

Bom hẹn giờ “giao dịch” đang kêu tích tắc, biến động của đồng yên có thể là tín hiệu thay đổi của các tài sản toàn cầu. Đồng yên tăng mạnh gần đây có thể kích hoạt các vị thế arbitrage lớn. BCA chỉ ra, ba lần giải phóng arbitrage yên trước đây đều do áp lực tài sản arbitrage gây ra, chứ không phải do thu hẹp chênh lệch lãi suất, và đều đi kèm với sự tăng vọt của biến động toàn cầu. Hiện tại, đồng yên tăng giá đã bắt đầu truyền dẫn sang chỉ số biến động Nasdaq, trái phiếu và VIX, các cửa sổ biến động đa tài sản đang đến gần.

Kinh tế vĩ mô trong nước

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia: Đến năm 2030, cơ bản xây dựng hệ thống thị trường điện lực thống nhất toàn quốc, thúc đẩy liên kết, hợp nhất giao dịch xuyên tỉnh, xuyên khu vực và trong tỉnh. “Ý kiến” chỉ rõ, đến năm 2030, cơ bản xây dựng hệ thống thị trường điện lực thống nhất toàn quốc, tất cả các nguồn điện và khách hàng điện ngoài các khách hàng bảo đảm đều tham gia trực tiếp vào thị trường điện, tỷ lệ giao dịch theo thị trường chiếm khoảng 70% tổng lượng điện tiêu thụ xã hội. Thực hiện liên kết, hợp nhất giao dịch xuyên tỉnh, xuyên khu vực và trong tỉnh, thị trường giao dịch giao ngay chuyển sang vận hành chính thức, quy tắc cơ bản và tiêu chuẩn kỹ thuật toàn diện thống nhất, cơ chế giá thị trường cơ bản hoàn thiện, hệ thống quản lý thị trường công bằng, thống nhất đã hình thành.

MSCI mở rộng danh mục các công ty Trung Quốc, dòng vốn thụ động sẽ mở ra làn sóng “mua hàng”? Trong ba năm qua, MSCI đã tăng cường thêm 21 công ty Trung Quốc vào danh mục, chủ yếu là các cổ phiếu công nghệ. Động thái này không chỉ mở ra cơ hội “mua hàng” cho dòng vốn thụ động, mà còn thúc đẩy các quỹ toàn cầu đánh giá lại giá trị tài sản Trung Quốc. Khi trọng số của các doanh nghiệp đổi mới và AI tăng lên, thị trường chứng khoán Trung Quốc đang bước vào giai đoạn mới của dòng vốn và chuyển đổi cấu trúc.

Các công ty/ngành trong nước

Chỉ sau một đợt tăng trần diện rộng của ngành sợi thủy tinh: Ngành điện tử thiếu hụt, AI gặp “bế tắc” mới! Gần đây, ngành sợi thủy tinh A-share bùng nổ, nguyên nhân chính là giá bán sợi thủy tinh tăng mạnh gần đây. Đợt tăng giá này bắt nguồn từ nhu cầu cao trong xây dựng hạ tầng AI, trong khi nguồn cung bị hạn chế do rào cản công nghệ cao và chi phí cao, mở rộng chậm. Sợi thủy tinh như vật liệu nền của PCB đang thiếu hụt, trực tiếp truyền đến chuỗi cung ứng phần cứng cao cấp như máy chủ AI, trở thành nút thắt mới trong phát triển hạ tầng tính toán.

Công ty Zhongji Xuchuang nhanh chóng phủ nhận: Đơn hàng của khách CSP gửi trực tiếp, không có chuyện bypass trung gian. Ngày 11 tháng 2, truyền thông đồn đoán “đường đi của đơn hàng quang module thay đổi”, nói rằng các nhà cung cấp CSP bỏ qua Zhongji Xuchuang và các nhà lắp ráp khác, đặt hàng trực tiếp cho nhà cung cấp laser phía trên, rồi qua nhà lắp ráp chỉ định, gây giảm mạnh giá cổ phiếu ngành, Zhongji Xuchuang giảm 4.28%. Công ty lập tức khẳng định trên nền tảng tương tác, mô hình kinh doanh không thay đổi, vẫn là khách CSP đặt hàng trực tiếp, sau đó công ty sản xuất và giao hàng trực tiếp cho khách.

Hội nghị điện thoại của SMIC: Thiếu hụt HBM sẽ kéo dài, nhưng tốc độ mở rộng năng lực AI quá nhanh có thể khiến trung tâm dữ liệu bị bỏ rơi. Zhao Haijun, đồng CEO của SMIC, tiết lộ, quý 4 năm 2025, hoạt động của công ty thể hiện đặc điểm “không khí mùa vụ”, năng lực sản xuất 12 inch gần như đầy tải. Nhu cầu mạnh mẽ của AI đối với bộ nhớ liên tục đẩy giá trị đơn hàng cao cấp và trung cao cấp lên, đồng thời “ép” thị trường điện thoại và các thị trường trung thấp khác. Ông cũng cảnh báo, các doanh nghiệp cố gắng xây dựng năng lực trung tâm dữ liệu cho 10 năm tới trong vòng 1-2 năm, nhưng chưa có kế hoạch rõ ràng về mục đích sử dụng, một số năng lực có thể bị bỏ rơi.

Hiệp hội ô tô Trung Quốc: Tháng 1, doanh số ô tô giảm 3.2% so với cùng kỳ, thị trường xe mới năng lượng mới ổn định, sản lượng và doanh số tăng lần lượt 2.5% và 0.1%. Theo phân tích của Hiệp hội ô tô Trung Quốc, tháng 1, ngành ô tô vận hành ổn định, thị trường xe du lịch giảm nhẹ, thị trường xe thương mại tiếp tục tích cực, thị trường xe năng lượng mới ổn định, xuất khẩu ô tô tiếp tục tăng. Các yếu tố chính gây giảm gồm: thứ nhất, chính sách thuế mua xe năng lượng mới điều chỉnh; thứ hai, chính sách trợ giá mua xe tại nhiều địa phương chuyển đổi theo năm; thứ ba, một phần nhu cầu tiêu dùng đã được giải phóng sớm trong năm 2025.

Doanh thu quý 4 của NetEase không đạt kỳ vọng thị trường, nhưng game vẫn tăng trưởng, các trò chơi mới thể hiện rõ đóng góp. Doanh thu quý 4 của NetEase không đạt kỳ vọng: lợi nhuận sau điều chỉnh mỗi cổ phiếu là 10.95 nhân dân tệ, thấp hơn dự đoán 14.07 nhân dân tệ; doanh thu 27.55 tỷ nhân dân tệ cũng chưa đạt kỳ vọng. Doanh thu mảng game là 21.97 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng yếu ớt. Ban lãnh đạo nhấn mạnh, AI đã được tích hợp sâu vào toàn bộ quy trình phát triển game, trở thành “năng lực nền tảng”. Công ty duy trì chính sách chia cổ tức, đã hoàn tất mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ USD, dòng tiền ổn định.

Kinh tế vĩ mô quốc tế

Thu hẹp bảng cân đối “Fed - Bộ Tài chính” – Cắt giảm lãi suất, đó là “kế hoạch tích cực” của Wosh? Wosh có thể sẽ tái cấu trúc bảng cân đối của Fed bằng cách “đổi ngắn lấy dài”, rút ngắn kỳ hạn trái phiếu mà không giảm quy mô bảng cân đối. Barclays phân tích chỉ ra, để giảm tác động thị trường, điều này cần Bộ Tài chính giữ phát hành trái phiếu dài hạn cho khu vực tư nhân không đổi, tăng phát hành trái phiếu ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu mới của Fed (hiệp định mới). Nhưng ngay cả vậy, sẽ làm tăng chênh lệch kỳ hạn trái phiếu dài hạn và ngắn hạn, buộc Fed phải hạ lãi suất “thấp hơn” để đối phó, có thể gây ra biến động đầu tư vượt dự kiến.

Quốc hội lại chất vấn “Epstein”, Bộ trưởng Thương mại Mỹ “đổi lời”: Năm 2012 từng lên đảo. Trong phiên chất vấn, Bộ trưởng Lutnick thừa nhận đã từng cùng gia đình lên đảo riêng của Epstein dùng bữa, mâu thuẫn với tuyên bố “từ sau năm 2005 đã cắt đứt liên hệ”. Dù Nhà Trắng ủng hộ, nhưng tài liệu của Bộ Tư pháp tiết lộ vẫn còn các hoạt động thương mại sau đó, gây ra khủng hoảng uy tín, buộc các nghị sĩ hai đảng yêu cầu từ chức, thêm rối rắm nhân sự cho Trump.

Báo cáo tháng của OPEC: Sản lượng các nước thành viên giảm mạnh trong tháng 1, dự báo nhu cầu trong hai năm tới không đổi. Do ảnh hưởng của gián đoạn nguồn cung từ Kazakhstan, Venezuela và Iran, sản lượng trung bình ngày của OPEC+ tháng 1 giảm 439 nghìn thùng xuống còn 42.448 triệu thùng, vượt xa dự đoán. Trong đó, Kazakhstan, do ngừng hoạt động của mỏ Tengiz, đóng góp hơn một nửa mức giảm, nhưng đã bắt đầu khôi phục sản xuất, nguồn cung có thể chỉ là tạm thời. Dù sản lượng giảm mạnh, OPEC+ vẫn giữ dự báo cung cầu dầu toàn cầu trong hai năm tới không đổi, cho thấy việc cắt giảm hiện tại chủ yếu do yếu tố ngắn hạn.

Mỏ nickel lớn nhất thế giới bị Indonesia hạn chế khai thác, hạn ngạch giảm 70%, giá nickel London tăng mạnh trong ngày. Chính phủ Indonesia giảm mạnh hạn ngạch khai thác nickel của mỏ lớn nhất thế giới Veda Bay xuống còn 12 triệu tấn/năm, giảm 71% so với năm 2025. Biện pháp này trực tiếp đẩy giá nickel London tăng hơn 2.6% trong ngày. Là quốc gia sản xuất nickel lớn nhất thế giới, Indonesia điều chỉnh chủ động nguồn cung nhằm đảo ngược xu hướng giá thấp do mở rộng công suất.

Xuất khẩu đồng của Cộng hòa Congo tăng 10% năm ngoái, xuất khẩu cobalt giảm gần 80%. Năm 2025, xuất khẩu đồng của Congo tăng gần 10% lên 3.4 triệu tấn, củng cố vị trí thứ hai toàn cầu. Các doanh nghiệp Trung Quốc dẫn đầu mở rộng công suất, cung cấp nguồn dự trữ quan trọng cho thị trường toàn cầu đang thiếu hụt, giá đồng tăng 40% và lập đỉnh mới. Ngược lại, xuất khẩu cobalt giảm gần 80% xuống còn 44.5 nghìn tấn do lệnh cấm của chính phủ và hạn ngạch. Trong khai thác đồng-cobalt, nguồn cung có xu hướng phân hóa rõ rệt.

Các công ty quốc tế

Tesla đề xuất “tăng thêm 100GW năng lượng mặt trời”, vượt xa nhu cầu trong nước Mỹ, chuẩn bị cho trung tâm dữ liệu không gian. Morgan cho rằng, Tesla muốn xây dựng chu trình năng lượng độc lập. Công suất này chủ yếu phục vụ “trung tâm dữ liệu không gian” và đảm bảo chuỗi cung ứng, chứ không chỉ bán linh kiện. Dù chi tiêu hàng tỷ USD, nhưng các ưu thế từ chính sách trợ cấp IRA và tích hợp dọc dự kiến mang lại doanh thu nghìn tỷ, nâng cao đáng kể định giá lĩnh vực năng lượng.

Intel lần đầu công bố mẫu bộ nhớ ZAM: 512GB đơn chip, tiêu thụ ít hơn một nửa, cạnh tranh trực tiếp với HBM. ZAM lần đầu ra mắt công khai, hứa hẹn đạt tiêu thụ năng lượng thấp hơn, dung lượng cao hơn và băng thông rộng hơn so với DRAM truyền thống. Nhờ xếp chồng dọc, nhiệt lượng sinh ra có thể truyền đều lên trên, giải quyết vấn đề tản nhiệt lâu dài của mảng chip phẳng. Sản phẩm mẫu dự kiến ra mắt năm 2027, thương mại hóa toàn diện dự kiến vào 2030.

Ngành/nghĩa vụ

1、Low-code | Theo Sina Finance, mới đây, tiêu chuẩn quốc gia đầu tiên về low-code của Trung Quốc “Hệ thống và kỹ thuật phần mềm - Yêu cầu kỹ thuật chung cho nền tảng phát triển low-code” (GB/T46900-2025) đã chính thức được phê duyệt và sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2026. Tiêu chuẩn này xây dựng hệ thống quy chuẩn kỹ thuật toàn diện dựa trên hai trục chính là chức năng và hiệu năng của nền tảng low-code, đánh dấu bước tiến mới trong phát triển low-code của Trung Quốc theo hướng chuẩn hóa, hợp chuẩn.

Nhận định: Low-code (LCDP) là phương pháp phát triển ứng dụng nhanh chóng chỉ bằng ít mã hoặc không cần mã hóa (0 mã). Theo dự đoán chính thức, trong vòng 5 năm tới, 70% ứng dụng doanh nghiệp toàn cầu sẽ dựa trên low-code, và trí tuệ nhân tạo (AI) cùng học máy sẽ tích hợp sâu vào nền tảng low-code, nâng cao khả năng đề xuất thông minh, tự động sinh mã, tự động hóa quy trình, thúc đẩy nền tảng trở thành mô hình phát triển chính, xây dựng hệ sinh thái ứng dụng mới hàng tỷ.

2、Nikel kim loại màu | Theo Hexun, hạn ngạch khai thác mỏ nikel Veda Bay của Indonesia năm nay chỉ còn 12 triệu tấn, giảm hơn 70% so với 42 triệu tấn điều chỉnh năm 2025. Thông báo này đã được nhóm liên doanh Ares Metall xác nhận. Mỏ Veda Bay là mỏ nikel lớn nhất thế giới, liên doanh giữa Tsingshan, Eramet Pháp và PT Aneka Tambang của Indonesia.

Nhận định: Trước đợt cắt giảm sản lượng mới nhất, nguồn cung nikel của Indonesia đã chiếm khoảng 65% thị trường toàn cầu. Sau nhiều năm mở rộng công suất, giá nikel gần đây liên tục giảm trong hai năm. Là quốc gia sản xuất nikel lớn nhất, Indonesia đang điều chỉnh nguồn cung chủ động để giữ vững giá thị trường. Dự kiến, năm nay, Indonesia sẽ giảm hạn ngạch khai thác nikel xuống còn khoảng 26 triệu tấn, thấp hơn mức 37.9 triệu tấn của năm ngoái. Thông tin này đã đẩy giá hợp đồng tương lai LME của nikel tăng liên tục 4 ngày, gần mức 18,000 USD/tấn.

3、Thuốc sáng tạo | Theo Xinhua, một nhóm nghiên cứu quốc tế vừa chế tạo thành công kháng thể tổng hợp có khả năng nhận diện phân tử đường pseudo-aminosid trên bề mặt vi khuẩn, mở ra hướng mới trong chống lại siêu vi khuẩn kháng thuốc. Pseudo-aminosid chỉ tồn tại trên bề mặt nhiều loại vi khuẩn, đóng vai trò quan trọng trong sinh tồn và gây bệnh, có thể trở thành mục tiêu can thiệp đặc hiệu cao.

Nhận định: So với kháng sinh truyền thống, kháng thể tổng hợp có ưu điểm đặc trưng là độ đặc hiệu cao, khả năng gây phản ứng miễn dịch thấp, dễ thiết kế. Thị trường thuốc kháng thể toàn cầu dự kiến tăng trưởng trung bình 15% mỗi năm, trong 5 năm tới sẽ đạt 445 tỷ USD.

Dự báo ngày hôm nay

Tháng 1, PPI của Mỹ.

Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần trước của Mỹ.

Doanh số nhà đã qua sử dụng tháng 1 của Mỹ.

Báo cáo tài chính của Arista Networks, Airbnb.

Phóng viên vệ tinh Leo của Amazon phóng thành công.

Báo cáo thị trường dầu mỏ tháng của IEA.

<Hoàn toàn>