XAU/USD giảm khỏi đỉnh nhưng vẫn tìm được hỗ trợ khi bức tranh kỹ thuật trở nên rõ ràng hơn

Vàng đã trải qua một đợt giảm mạnh từ các mức cao gần đây, với XAU/USD phục hồi một phần trong phiên giao dịch châu Âu thứ Hai. Kim loại quý này, từng chạm mức trên 5.600 USD đầu tuần, đã giảm xuống khoảng 4.766 USD khi áp lực chốt lời gia tăng. Đà giảm càng trở nên rõ rệt sau khi thông báo Kevin Warsh sẽ đảm nhận vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới—một bước chuyển cho thấy khả năng thay đổi chính sách có thể xảy ra, khiến dòng tiền dịch chuyển khỏi các tài sản trú ẩn an toàn. Thêm vào đó, quyết định của CME Group nâng yêu cầu ký quỹ đối với kim loại quý đã thúc đẩy quá trình thanh lý, đặc biệt ảnh hưởng đến các vị thế có đòn bẩy trên cả thị trường vàng và bạc.

Bối cảnh kỹ thuật: Bulls đối mặt kháng cự tại các ngưỡng quan trọng

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD vẫn chịu áp lực giảm mặc dù có dấu hiệu ổn định trong giai đoạn giao thoa giữa thị trường châu Á và châu Âu. Chỉ báo Hội tụ Độn giản Trung bình (MACD)—theo dõi mối quan hệ giữa hai đường trung bình động—vẫn nằm dưới mức 0 đáng kể, mặc dù đường này đang có xu hướng phẳng hơn cho thấy đà giảm có thể đang yếu dần. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI), đo tốc độ biến động giá, hiện ở dưới mức 40 sau khi bật khỏi trạng thái quá bán nghiêm trọng, cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế.

Các nhà giao dịch theo dõi các nỗ lực tăng giá nên chú ý đến mức cao trong ngày gần 4.890 USD như một ngưỡng kháng cự ban đầu. Vượt qua mức này, mức tâm lý quan trọng 5.000 USD sẽ trở thành vùng kháng cự tiếp theo. Các mức tăng tiếp theo cần phải vượt qua vùng hỗ trợ trước đó tại 5.100 USD (tương ứng mức thấp ngày 29 tháng 1). Ở phía giảm, mức thấp trong ngày gần 4.404 USD là hỗ trợ tức thì; nếu phá vỡ xuống dưới, mức Fibonacci 78,2% tại 4.270 USD sẽ là ngưỡng kỹ thuật then chốt, được tính dựa trên toàn bộ phạm vi tăng từ đợt rally tháng 11 đến tháng 1.

Hiểu rõ vai trò của vàng: Tại sao chu kỳ kinh tế lại quan trọng

Vàng giữ vị trí đặc biệt trong tài chính toàn cầu như một kho lưu trữ sức mua và công cụ phòng ngừa rủi ro. Khác với các đồng tiền liên kết với chính phủ hoặc ngân hàng trung ương cụ thể, kim loại quý này duy trì giá trị độc lập—một đặc điểm khiến nó trở nên hấp dẫn trong các giai đoạn đồng tiền mất giá hoặc lo ngại lạm phát. Tính độc lập này với chính sách tiền tệ đã giúp vàng trở thành một phần quan trọng trong dự trữ của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.

Nhu cầu vàng phản ánh các động thái kinh tế sâu xa hơn. Trong năm 2022, các ngân hàng trung ương đã tích lũy 1.136 tấn vàng—được định giá khoảng 70 tỷ USD—là tổng lượng cao nhất trong lịch sử hàng năm. Các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, đã mở rộng dự trữ vàng một cách mạnh mẽ, xem vàng là yếu tố thiết yếu để duy trì uy tín kinh tế. Khi XAU/USD tăng giá, các tổ chức này có thể đa dạng hóa danh mục tài sản của mình hiệu quả hơn trong thời kỳ biến động thị trường.

Mối liên hệ với đồng đô la: Tại sao biến động USD ảnh hưởng đến vàng

Vàng có mối quan hệ nghịch chiều với đồng USD—khi đồng dollar tăng giá, vàng thường chịu áp lực giảm, ngược lại. Động thái này xảy ra vì vàng được định giá bằng USD trên toàn cầu; đồng USD yếu hơn khiến vàng rẻ hơn đối với người mua không phải từ Mỹ, từ đó thúc đẩy nhu cầu. Tương tự, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng có mối quan hệ nghịch chiều với giá vàng; khi lãi suất tăng, việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn.

Các mối tương quan với thị trường chứng khoán cũng rất quan trọng. Tâm lý rủi ro tăng lên khiến cổ phiếu tăng giá thường gây áp lực giảm cho vàng, trong khi các đợt bán tháo cổ phiếu sẽ chuyển dòng vốn sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Các căng thẳng địa chính trị hoặc lo ngại suy thoái có thể nhanh chóng đảo ngược mối quan hệ này, khi nhà đầu tư chạy vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Cấu hình kỹ thuật hiện tại cho thấy XAU/USD vẫn còn dễ bị tổn thương cho đến khi vượt qua ngưỡng tâm lý 5.000 USD, với các mức hỗ trợ trung gian cung cấp đệm cho các đợt giảm tiếp theo.