Tiền điện tử giảm mạnh: Bitcoin giảm và kích hoạt thanh lý hàng loạt

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một đợt giảm tốc độ mạnh trong những giờ gần đây. Với Bitcoin được giao dịch ở mức 67.49 nghìn đô la, những tác động tiêu cực lan rộng khắp toàn bộ hệ sinh thái kỹ thuật số. Sự giảm giá chung cho thấy một bức tranh sâu hơn: đây không phải là một sự kiện riêng lẻ, mà là phần tiếp theo của quá trình giảm đòn bẩy đã diễn ra trong nhiều tuần.

Sự giảm giá chung và các khoản thanh lý nhanh chóng

Các số liệu hiện tại của thị trường cho thấy phạm vi của đợt giảm này. Ethereum giảm 2,97% trong 24 giờ, trong khi Solana còn giảm mạnh hơn với 3,88%. BNB giảm 1,17%, XRP giảm 2,34%, còn Bitcoin mất 1,88% trong cùng khoảng thời gian. Các loại tiền điện tử giảm đồng loạt với các mức độ khác nhau cho thấy áp lực không chỉ tập trung vào một tài sản mà mang tính hệ thống.

Các khoản thanh lý vị thế đòn bẩy đang gia tăng đáng kể. Trong vòng 24 giờ, khoảng 237 triệu đô la các lệnh mua BTC đã bị buộc phải đóng. Khi mở rộng khung thời gian, quy mô còn ấn tượng hơn: trong tuần qua, tổng số thanh lý tích lũy đạt khoảng 2,16 tỷ đô la, còn trong tháng, tổng cộng vượt quá 4,4 tỷ đô la.

Mô hình thanh lý theo chuỗi này hoạt động như sau: khi giá Bitcoin giảm mạnh, các vị thế đòn bẩy chạm mức ký quỹ không đủ và bị tự động bán ra. Các lệnh bán này đẩy giá xuống sâu hơn nữa, kích hoạt thêm các khoản thanh lý liên tiếp, tạo thành một vòng lặp tự duy trì.

Đòn bẩy rút khỏi thị trường

Lượng mở trong các hợp đồng phái sinh vĩnh viễn đã giảm khoảng 4,4% chỉ trong ngày hôm qua, loại bỏ khoảng 26 tỷ đô la khỏi thị trường. Khi mở rộng ra tháng trước, tổng lượng mở trong các công cụ phái sinh đã giảm khoảng 34%, cho thấy một quá trình giảm đòn bẩy kéo dài chứ không chỉ là một điều chỉnh ngắn hạn.

Việc rút đòn bẩy có cấu trúc này chính xác là cơ chế đang thúc đẩy đợt giảm giá này. Khi mức độ đòn bẩy giảm, các nhà giao dịch sẽ điều chỉnh lại danh mục của họ theo hướng ít rủi ro hơn. Bitcoin, là tài sản chi phối trong thị trường phái sinh, truyền tải áp lực này sang các altcoin khi các nhà đầu tư chuyển sang trạng thái phòng thủ toàn diện.

Tâm lý rủi ro cực đoan gia tăng áp lực

Bối cảnh vĩ mô đã làm tình hình thêm phần nghiêm trọng. Sự thận trọng với rủi ro không chỉ giới hạn trong thị trường tiền điện tử — các cổ phiếu châu Âu cũng yếu đi và những lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã tạo ra một tâm lý thận trọng chung trong các thị trường tài chính.

Song song đó, các nhà nắm giữ lớn còn gây lo ngại thêm. Nhóm chiến lược đang giữ lỗ chưa thực hiện trên Bitcoin vượt quá 900 triệu đô la, làm gia tăng lo ngại về khả năng bán tháo hàng loạt có thể xảy ra mà không báo trước. Trong một thị trường đã yếu ớt và tâm lý cực kỳ sợ hãi, những tin đồn này càng làm tăng áp lực bán ra.

Hậu quả là một phản ứng dây chuyền: các đồng tiền điện tử giảm giá thúc đẩy thêm các khoản thanh lý, dẫn đến nhiều hơn các đợt bán ra, làm trầm trọng thêm tâm lý tiêu cực. Các altcoin còn bị ảnh hưởng nặng hơn vì chúng phụ thuộc vào hướng đi của Bitcoin để xác định xu hướng, hoạt động như một chỉ số rủi ro của thị trường.

Bitcoin và thị trường sẽ đi về đâu tiếp theo

Các nhà quan sát thị trường chỉ ra mức 75.000 đô la là mức hỗ trợ quan trọng cho Bitcoin. Giữ vững trên mức này có thể giúp thị trường dần ổn định hơn. Bất kỳ sự phá vỡ quyết định nào dưới mức này sẽ đưa mức 70.000 đô la vào tầm nhìn như một vùng hỗ trợ tiếp theo quan trọng.

Để thị trường rộng lớn hơn có thể tìm thấy sự nhẹ nhõm, hai yếu tố cần thiết là: Bitcoin cần chấm dứt đợt giảm và tốc độ thanh lý cần chậm lại. Trong khi những điều kiện này chưa xảy ra, khả năng biến động vẫn sẽ duy trì ở mức cao và mọi nỗ lực phục hồi có thể gặp phải kháng cự đáng kể.

Tình hình hiện tại không phải là hoảng loạn nhất thời, mà là kết quả tích lũy của nhiều tuần giảm đòn bẩy trong một thị trường chịu áp lực liên tục. Các số liệu cho thấy một quá trình mang tính cấu trúc, chứ không phải là một sự kiện đột ngột. Việc thị trường có thể ổn định hay không sẽ phụ thuộc chủ yếu vào khả năng của Bitcoin tìm được mức hỗ trợ vĩnh viễn tại các mức quan trọng này và sự sẵn sàng của thị trường trong việc chấm dứt rút lui khỏi các vị thế.