Hiểu tại sao thị trường tiền điện tử lại giảm giá: Khám phá nguyên nhân gốc rễ đằng sau sự biến động gần đây

Thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn căng thẳng đáng kể vào đầu tháng 2 năm 2026, với các tài sản kỹ thuật số lớn chịu đợt giảm rõ rệt. Bitcoin giao dịch quanh mức 67.56 nghìn đô la với mức giảm trong 24 giờ là 1.11%, trong khi Ethereum giảm 2.30%, Solana giảm 3.47%, và XRP giảm 2.20%. Những biến động này không phản ánh một cú sốc đơn lẻ nào trong hệ thống, mà là kết quả của nhiều tuần liên tiếp thanh lý đòn bẩy một cách có hệ thống khỏi các thị trường phái sinh. Hiểu rõ lý do tại sao crypto đang giảm giá đòi hỏi phải nhìn xa hơn các biến động giá hàng ngày để xem xét các lực lượng cấu trúc đang định hình lại điều kiện thị trường.

Chuỗi Thanh Lý: Làm thế nào việc Bán Buộc Duy Trì Đà Giảm của Thị Trường

Khi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để tăng cường vị thế của mình, họ chấp nhận một rủi ro quan trọng: nếu thị trường đi ngược lại, các vị thế của họ tự động đóng ở mức giá đã định trước. Cơ chế này, được thiết kế như một công cụ kiểm soát rủi ro, trở thành một yếu tố thúc đẩy thị trường khi áp dụng đồng loạt trên hàng nghìn nhà giao dịch cùng lúc. Trong vòng 24 giờ qua, khoảng 237 triệu đô la vị thế mua dài hạn Bitcoin đã bị thanh lý, biến các cược đòn bẩy thành các lệnh bán ngay lập tức. Việc bán buộc này tạo ra áp lực giảm giá thêm, kích hoạt các đợt thanh lý tiếp theo ở các mức giá thấp hơn.

Quy mô của quá trình này cho thấy mức độ rút lui đòn bẩy đang diễn ra lớn như thế nào. Các khoản thanh lý hàng tuần đạt khoảng 2.16 tỷ đô la, trong khi tổng thanh lý hàng tháng vượt quá 4.4 tỷ đô la. Những con số này chứng tỏ rằng căng thẳng thị trường ngày nay là phần tiếp theo của một chu kỳ giảm đòn bẩy dài hơn chứ không phải là một sự kiện riêng lẻ. Khi Bitcoin — chiếm lĩnh thị trường phái sinh — giảm, toàn bộ lĩnh vực altcoin cũng theo đó mà đi xuống, khi các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro trong toàn bộ danh mục của họ bất kể các yếu tố cơ bản của từng tài sản.

Giảm Đòn Bẩy Trên Toàn Cầu: Hiểu Về Quá Trình Giảm Dần Trong Vài Tuần

Lượng mở vị thế trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một chỉ số chính để đo lường mức độ đòn bẩy trong thị trường crypto. Trong vòng 24 giờ qua, chỉ số này giảm 4.4%, tương đương khoảng 26 tỷ đô la rủi ro bị thanh lý. Khi xem xét xu hướng toàn tháng, mức giảm còn đáng kể hơn nữa: tổng lượng mở trong phái sinh đã giảm khoảng 34% so với đỉnh cao. Quá trình giảm này cho thấy đòn bẩy đã được thanh lý một cách có hệ thống trong nhiều tuần, cho thấy thị trường phái sinh crypto đang ổn định ở mức rủi ro thấp hơn.

Ngoài các khoản thanh lý cơ học, các yếu tố tâm lý cũng đã làm tăng áp lực bán ra. Các nhà nắm giữ lớn, bao gồm các tổ chức giao dịch tinh vi như Strategy, đang chịu lỗ chưa thực hiện trên các khoản nắm giữ Bitcoin của họ vượt quá 900 triệu đô la. Trong điều kiện thị trường mong manh, khả năng bán tháo tài sản bắt buộc từ các nhà chơi lớn chỉ làm tăng thêm tâm lý thận trọng chung. Động thái này biến hành vi phòng ngừa rủi ro hợp lý thành một vòng lặp tự củng cố của việc phòng thủ.

Áp lực không chỉ dừng lại ở crypto. Thị trường chứng khoán truyền thống ở châu Âu cũng yếu đi giữa bối cảnh lo ngại về việc thắt chặt chính sách tiền tệ, tạo ra một môi trường rủi ro chung khiến các tài sản kỹ thuật số giảm theo cùng với cổ phiếu. Khi các chỉ số sợ hãi tăng cao ở nhiều loại tài sản, các nhà đầu tư thường giảm thiểu rủi ro một cách không phân biệt, ưu tiên giữ tiền mặt hơn là tìm kiếm lợi nhuận.

Các Mức Hỗ Trợ Quan Trọng: Những Điều Gì Phải Giữ Vững Để Ổn Định Thị Trường

Tương lai ngắn hạn của Bitcoin phụ thuộc rất lớn vào mức hỗ trợ kỹ thuật quanh mức 75.000 đô la. Giữ vững mức này có thể tạo điều kiện cho thị trường ổn định trở lại và thu hút các lệnh mua theo chiều trái chiều. Một mức phá vỡ rõ ràng xuống dưới sẽ chuyển hướng sự chú ý về mức 70.000 đô la như một vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử, sự phục hồi phụ thuộc vào hai điều kiện: Bitcoin phải thể hiện khả năng ổn định, và tốc độ thanh lý phải chậm lại khi các nhà giao dịch lấy lại niềm tin.

Cho đến khi những điều kiện này được đáp ứng, dự kiến sẽ có biến động cao và các nỗ lực bật tăng thất bại. Phần hồi phục có thể cần một khoảng thời gian nhiều ngày để giá ổn định tại các mức kỹ thuật quan trọng, cho phép các chỉ số sợ hãi trở lại bình thường và dữ liệu vị thế được thiết lập lại ở mức lành mạnh hơn.

Sự yếu đi của thị trường crypto ngày hôm nay phản ánh lý do tại sao crypto đang đối mặt với áp lực bán ra gia tăng — sự kết hợp của các đợt thanh lý lan rộng, quá trình giảm đòn bẩy tích tụ trong nhiều tuần, các khoản lỗ chưa thực hiện tập trung ở các nhà nắm giữ lớn, và tâm lý rủi ro toàn cầu giảm sút. Đây là quá trình giảm đòn bẩy hệ thống, không phải là phản ứng hoảng loạn từ một nguyên nhân duy nhất. Tình hình sẽ cải thiện hay không hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng của Bitcoin giữ vững mức hỗ trợ và cho thấy chu kỳ thanh lý đã kết thúc.