CEO Galaxy Mike Novogratz nói rằng 'thời kỳ đầu cơ' của tiền điện tử có thể đã kết thúc

Justin Tallis | Afp | Getty Images

Trong suốt lịch sử của mình, bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã chịu nhiều biến động giá đáng kể, dù đó là do các yếu tố vĩ mô lớn ảnh hưởng đến tất cả các loại tài sản hay trong các “mùa đông crypto” liên quan đến các mối quan tâm của ngành công nghiệp.

Nhưng với chính quyền Trump thân thiện với crypto và kỳ vọng thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, nhiều người theo dõi đã dự đoán một đợt tăng giá khác của tài sản kỹ thuật số sẽ bắt đầu vào năm 2026. Tuy nhiên, thực tế lại hoàn toàn ngược lại. Bitcoin đã giảm hơn 21% trong năm nay, và tuần trước đã rơi xuống mức 60.062,00 USD — mức thấp nhất trong khoảng 16 tháng. Điều này đánh dấu mức giảm gần 50% so với đỉnh cao vào tháng 10 năm 2025.

Điều gì đang thúc đẩy đợt giảm giá mới nhất này? Thay vì một sự kiện đơn lẻ, nhà sáng lập kiêm CEO Galaxy, Mike Novogratz, cho biết tại Diễn đàn Tài chính Kỹ thuật số CNBC vào thứ Ba tại New York rằng đó là phản ánh của một sự chuyển đổi lớn trong ngành. Khi bitcoin giảm 22% trong chưa đầy một ngày vào tháng 11 năm 2022 sau sự sụp đổ của FTX, Novogratz nói rằng đã xảy ra một “sự mất niềm tin.” “Lần này, không có bằng chứng rõ ràng,” ông nói. “Bạn nhìn quanh và tự hỏi, chuyện gì đã xảy ra?”

Biểu đồ giá cổ phiếu Biểu tượng biểu đồ cổ phiếu

Giá bitcoin kể từ đầu năm 2026

Novogratz cũng đề cập đến vụ mất trắng xảy ra vào tháng 10 năm 2025 như một sự kiện quan trọng, khi hơn 1,6 triệu nhà giao dịch chịu thiệt hại tổng cộng 19,37 tỷ USD do các vị thế có đòn bẩy bị xóa sạch trong vòng 24 giờ, một tình huống mà ông cho rằng “xóa sổ rất nhiều nhà bán lẻ và nhà tạo lập thị trường” và gây áp lực lớn lên giá cả.

“Crypto tất cả đều xoay quanh các câu chuyện, là về các câu chuyện,” ông nói. “Những câu chuyện đó mất thời gian để xây dựng và bạn kéo người ta vào… vì vậy khi bạn xóa sổ nhiều người như vậy, Humpty Dumpty không thể nhanh chóng được ghép lại,” ông nói.

Nhưng Novogratz cũng nhìn thấy điều gì đó lâu dài hơn mà ông kỳ vọng sẽ xuất hiện từ đợt suy thoái hiện tại, nói rằng kỷ nguyên đầu tư crypto gần đây, “thời kỳ của sự đầu cơ,” sẽ dần biến mất trong tương lai khi ngành công nghiệp crypto đã thu hút “các tổ chức nơi mọi người có khả năng chịu rủi ro khác nhau.”

“Người bán lẻ không tham gia crypto vì họ muốn kiếm 11% lợi nhuận hàng năm,” ông nói. “Họ tham gia vì họ muốn kiếm 30 lần, 8 lần, 10 lần.”

Một số nhà giao dịch sẽ luôn luôn đầu cơ, Novogratz nói, nhưng tổng thể, “nó sẽ được thay thế hoặc chuyển đổi bằng cách chúng ta sử dụng cùng các hệ thống này, các hệ thống crypto này, để mang dịch vụ ngân hàng [và] tài chính đến toàn thế giới. Và vì vậy, đó sẽ là các tài sản thế giới thực với lợi nhuận thấp hơn nhiều.”

Ông cũng nhấn mạnh đến các cổ phiếu token hóa như các tài sản sẽ có “hồ sơ lợi nhuận khác.”

Sigalos hỏi Novogratz liệu việc thông qua dự luật CLARITY cuối cùng có thể là một chất xúc tác cho ngành, với việc trì hoãn trong đà tiến của dự luật cấu trúc thị trường crypto tại Capitol Hill ít nhất là một trở ngại ngắn hạn. Ông tự tin rằng dự luật cấu trúc thị trường crypto cuối cùng sẽ trở thành luật.

“Tôi đã nói chuyện với [Lãnh đạo thiểu số Thượng viện] Chuck Schumer hai đêm trước và ông ấy nói ‘Chúng tôi sẽ thông qua dự luật CLARITY,’” Novogratz nói. “Đảng Dân chủ muốn thông qua dự luật này, và đảng Cộng hòa cũng vậy.”

Novogratz cho biết ngành công nghiệp crypto cần dự luật này vì “nhiều lý do,” nhưng đặc biệt là, “Chúng ta cần nó để lấy lại tinh thần trong thị trường crypto.”

xem ngay bây giờ

VIDEO2:3302:33

“Mọi người đang tìm một lý do để đổ lỗi cho sự điều chỉnh hiện tại của bitcoin. Nhưng không có lý do nào rõ ràng để đổ lỗi,” nói CIO của Bitwise, Matt Hougan

ETF Edge