Chiến lược của Zhejiang Merchant: Các loại hàng tăng giá xuất hiện sự phân hóa, mức độ sôi động của các công ty chứng khoán tăng cao

Quan điểm chính

Trong các mặt hàng chu kỳ upstream, các loại hàng tăng giá trước đó đã xuất hiện sự phân hóa nhất định. Theo dữ liệu tuần, trong kim loại màu, chỉ giá vàng tăng, bạc và các kim loại công nghiệp khác giảm ở mức độ khác nhau, giá các mặt hàng phân ngành như dầu khí, hóa chất cơ bản cũng có phần giảm. Giá than cốc và than luyện cốc đã hồi phục. Trong lĩnh vực TMT, chu kỳ bán dẫn tiếp tục tăng trưởng, ngành kinh tế vẫn duy trì mức độ sôi động. Trong tiêu dùng phía dưới, giá bán lẻ Maotai năm nay tăng so với tuần trước, hỗ trợ đà tăng của rượu mạnh. Trong lĩnh vực tài chính và bất động sản, tổng giá trị giao dịch hai sàn mở rộng, dư nợ vay ký quỹ ở mức cao, thể hiện sự sôi động tăng trưởng của các công ty chứng khoán.

Tóm tắt nội dung

1. Chu kỳ upstream

1. Kim loại màu: Giá có sự phân hóa, giá vàng COMEX tuần tăng; 2) Than: Tốc độ tăng PPI khai thác và tuyển chọn than phục hồi, giá than cốc và luyện cốc hồi phục; 3) Dầu khí: PPI khai thác dầu khí và khí tự nhiên giảm, giá dầu thô chịu áp lực.

2. Chu kỳ trung gian

1. Thép: Giá quặng sắt và thép dây tăng tuần; 2) Hóa chất cơ bản: Giá các mặt hàng chính giảm; 3) Vật liệu xây dựng: Tình hình ngành vẫn còn ở mức thấp tương đối; 4) Giao thông vận tải: Hoạt động vận chuyển biển giảm, tốc độ tăng của dịch vụ chuyển phát chậm lại.

3. Sản xuất trung gian

1. Sản xuất nhẹ: Tình hình ngành vật liệu xây dựng và nội thất giảm, giá giấy carton trắng ở mức thấp; 2) Ô tô: Tốc độ tăng PPI ngành sản xuất ô tô thấp; 3) Máy móc thiết bị: Sản lượng và doanh số khai thác máy xúc có sự phục hồi cận biên; 4) Thiết bị điện lực: Tình hình gió điện rõ ràng được cải thiện, giá lithium giảm.

4. TMT

1. Điện tử: Chu kỳ bán dẫn tiếp tục tăng; 2) Máy tính: Tổng lợi nhuận ngành phần mềm tăng trưởng so với cùng kỳ; 3) Viễn thông: Tổng lượng dịch vụ viễn thông Trung Quốc dao động thấp; 4) Truyền thông: Doanh thu phòng vé phim Trung Quốc trong 12 tháng qua giảm tốc.

5. Tiêu dùng phía dưới

1. Thực phẩm và đồ uống: Giá bán lẻ Maotai năm nay tăng so với tuần trước; 2) Nông lâm thủy sản: Số lượng nái giống mẹ Trung Quốc giảm so với cùng kỳ; 3) Điện gia dụng: Xuất khẩu thiết bị gia dụng và doanh số bán bếp tháng 12 tiếp tục giảm; 4) Thương mại bán lẻ và dịch vụ xã hội: Tốc độ tăng doanh thu bán lẻ xã hội tháng 12 giảm; 5) Làm đẹp và chăm sóc: Doanh số bán hàng trang điểm, nước hoa, dụng cụ làm đẹp trong 12 tháng qua giảm; 6) Dược phẩm sinh học: CPI thuốc Đông y giảm biên độ, ngành dược đổi mới tăng trưởng.

6. Tài chính và bất động sản

1. Bất động sản: Diện tích bán nhà thương mại và tổng vốn đầu tư phát triển bất động sản giảm so với cùng kỳ; 2) Chứng khoán: Giá trị giao dịch hai sàn mở rộng, dư nợ vay ký quỹ ở mức cao; 3) Bảo hiểm: Doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng thấp so với cùng kỳ.

7. Cảnh báo rủi ro

Mức độ phục hồi kinh tế chưa đạt kỳ vọng; Tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không như dự kiến; Xung đột địa chính trị gia tăng.

(Nguồn: Chứng khoán Zhejiang Shang)