6万美元 trở thành điểm quyết chiến giữa phe mua và phe bán: Nhìn từ hợp đồng tương lai Bitcoin để thấy bước ngoặt quan trọng của thị trường phái sinh

Đến ngày 12 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin (BTC) báo cáo là 67.425,1 USD, giảm -0,94% trong 24 giờ, tổng giảm trong 7 ngày là -11,59%. Khi Bitcoin liên tục không thể vượt qua mốc 70.000 USD, cấu trúc vị thế trong thị trường hợp đồng tương lai đang âm thầm thay đổi: lực lượng bán khống đang tập hợp và mục tiêu tiếp theo của họ là mức 60.000 USD.

Dựa trên dữ liệu thị trường của Gate và theo dõi các sản phẩm phái sinh từ nhiều tổ chức dữ liệu khác nhau, gần đây thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin xuất hiện rõ ràng dấu hiệu “tăng vị thế bán khống”. Đây không chỉ đơn thuần là phòng ngừa rủi ro ngắn hạn mà còn là chiến lược có định hướng rõ ràng. Bài viết sẽ phân tích logic đằng sau xu hướng bán khống hiện tại từ ba góc độ: dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin, bản đồ thanh khoản trong các sản phẩm phái sinh, cấu trúc kỹ thuật, đồng thời cung cấp các hướng tiếp cận phù hợp cho người dùng Gate.

Giải mã dữ liệu phái sinh: Tại sao bán khống lại ra tay lúc này?

Chuyển đổi cấu trúc vị thế hợp đồng tương lai

Khối lượng hợp đồng chưa đóng (Open Interest) của thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin duy trì ở mức cao vào đầu tháng 2, nhưng tỷ lệ mua bán đã có xu hướng nghiêng về phía bán. Nhiều nền tảng giao dịch chính đã chuyển từ phí tài trợ (Funding Rate) dương sang trung lập, thậm chí có thời điểm còn âm, cho thấy tâm lý thị trường hợp đồng tương lai đã chuyển từ “mua vào khi giá thấp” sang “bán ra khi có phản hồi”.

Cấu trúc dữ liệu phái sinh này thường đi trước xu hướng biến động của giá spot. Khi phí tài trợ duy trì ở mức thấp hoặc âm trong thời gian dài, điều đó cho thấy các vị thế mua đòn bẩy đang rút lui, trong khi các vị thế bán khống đang dần hình thành.

Bản đồ thanh khoản trong các bản đồ thanh khoản nóng của thanh lý tiết lộ khoảng trống thanh khoản

Dựa trên dữ liệu bản đồ thanh khoản nóng, trong khoảng từ 66.000 USD đến 60.500 USD tồn tại một vùng trống thanh khoản rõ ràng. Điều này biểu thị rằng các lệnh đặt mua bán trong khu vực này khá thưa thớt, khi giá giảm phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng, tốc độ giảm có thể tăng nhanh, trực tiếp lấp đầy khoảng trống thanh khoản.

Đáng chú ý, hiện vẫn còn hơn 350 triệu USD vị thế mua đòn bẩy tập trung quanh mức 60.500 USD. Các vị thế này đã trở thành mục tiêu thanh khoản quan trọng của các vị thế bán khống. Logic hoạt động của thị trường phái sinh là: giá thường di chuyển về phía có thanh khoản dày đặc nhất. Khi nhiều lệnh dừng lỗ tập trung tại cùng một khu vực, tự nhiên sẽ hình thành hiệu ứng “hút từ”.

Xác nhận kỹ thuật: Cấu trúc giao dịch của Bitcoin yếu đi

Liên tục chinh phục 70.000 USD nhưng không thành công, hình thành “đỉnh thấp hơn”

Từ biểu đồ 1 giờ của Bitcoin, rõ ràng thấy giá lại gặp áp lực bán mạnh quanh mức 69.800 USD, hình thành cấu trúc “phá giả, hồi thật”. Điều này không chỉ khiến các nhà mua đuổi giá bị mắc kẹt mà còn làm tăng thêm lòng tin của các vị thế bán khống.

Hiện tại, Bitcoin đã phá vỡ các đường trung bình động (EMA) 50 và 100, các đường trung bình ngắn hạn và trung hạn đã hình thành cấu trúc giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) liên tục duy trì dưới 50, phản ánh khả năng hồi phục yếu, cho thấy tâm lý giao dịch đã chuyển từ mua vào sang bán ra.

Các vùng hỗ trợ chính đang bị thử thách

Bitcoin hiện đang kiểm tra mức 66.000 USD. Nếu mất mức này, các mức hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo sẽ là trong khoảng 63.400 đến 64.600 USD. Đây là vùng phòng thủ của các nhà mua kể từ đáy tháng 1. Nếu tiếp tục giảm phá vỡ, thị trường sẽ nhanh chóng chuyển sang đồng thuận quanh mức 60.000 USD.

Một số nhà phân tích cho rằng, xu hướng gần đây của Bitcoin đang nằm trong kênh giảm, đáy của kênh hiện khoảng quanh 61.000 USD. Điều này trùng khớp cao với khoảng trống thanh khoản trong thị trường hợp đồng tương lai, tạo thành sự cộng hưởng về mặt kỹ thuật và dữ liệu phái sinh.

Quan điểm của Gate: Phân tích trung lập

Dự đoán giá Bitcoin (2026–2031)

Dựa trên mô hình dự báo thị trường tổng hợp của Gate, giá trung bình của Bitcoin năm 2026 dự kiến là 69.065 USD, phạm vi giá trong năm nằm trong khoảng từ 61.467,85 USD đến 98.762,95 USD. Mức giá hiện tại 67.425,1 USD vẫn nằm trong phần thấp của dự báo hàng năm, chưa thoát khỏi phạm vi dao động hợp lý.

Dự kiến năm 2027, mô hình dự báo giá trung bình của Bitcoin sẽ tăng lên 83.913,97 USD, tăng khoảng +21,00% so với hiện tại. Trong dài hạn, dự báo giá năm 2031 là 148.721,19 USD, tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng đạt +86,00%.

Những bài học từ dữ liệu phái sinh: Bán khống chưa chắc đã thắng toàn diện

Dù dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy lực bán khống đang mạnh lên, thị trường chưa bao giờ bị chi phối bởi một chiều duy nhất. Dưới đây là ba điểm Gate cần lưu ý:

6.000 USD vẫn là mức tâm lý mạnh mẽ

1. Kể từ năm 2025, Bitcoin chỉ chạm mức 59.800 USD trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng bật lên. Mức giá này đã hình thành đáy trong năm, nếu lần nữa kiểm tra, rất có khả năng sẽ thu hút dòng tiền dài hạn tham gia.

Rủi ro hai chiều trong thị trường phái sinh

1. Các vị thế bán khống hiện tập trung quá nhiều, nếu Bitcoin bất ngờ vượt qua 68.000 USD, có thể kích hoạt các đợt mua bù lớn, tạo ra đợt “short squeeze”. Việc phân tích dữ liệu phái sinh không nên chỉ theo chiều hướng tiêu cực.

Mức mua trong thị trường spot vẫn còn sức bền

1. Mặc dù tâm lý hợp đồng tương lai đang nghiêng về bán, các ETF Bitcoin và các địa chỉ quản lý của tổ chức vẫn liên tục tăng thêm. Sự phân kỳ giữa phái sinh và thị trường spot thường là tín hiệu cho xu hướng sắp rõ ràng.

Gợi ý giao dịch dành cho người dùng Gate

Trong bối cảnh dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin chỉ ra xu hướng bán khống mạnh và mức 60.000 USD đang bị thử thách, Gate đề xuất các chiến lược sau:

• Giao dịch ngắn hạn: chú ý các mức hỗ trợ 66.000 USD và 64.000 USD, nếu liên tiếp đóng nến 4 giờ dưới các mức này, nên giảm thiểu rủi ro mua vào; ngược lại, nếu giá hồi phục trên 68.500 USD, cần xem xét lại chiến lược bán khống.
• Đầu tư trung dài hạn: không cần quá chú trọng vào biến động ngắn hạn của phái sinh. Hiệu ứng giảm halving đã được phản ánh, nhưng hoạt động on-chain và tỷ lệ sử dụng vẫn đang tăng đều đặn. Có thể tham khảo chức năng đầu tư định kỳ của Gate để trung hòa chi phí vào thị trường.
• Người dùng phái sinh: đặt lệnh dừng lỗ chặt chẽ, tránh giữ vị thế lớn trong vùng trống thanh khoản. Theo dõi biến động phí tài trợ, nếu liên tục âm, chiến lược bán khống phản hồi hồi phục vẫn là ưu thế ngắn hạn.

Kết luận

Dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin không trực tiếp quyết định giá, nhưng phản ánh chân thực ý định của các nhà giao dịch có ảnh hưởng lớn nhất — các nhà đòn bẩy. Hiện tại, lực bán khống đang lợi dụng yếu tố kỹ thuật và khoảng trống thanh khoản để cố gắng đẩy giá về mức 60.000 USD. Tuy nhiên, xu hướng thực sự không chỉ dựa vào một dữ liệu đơn lẻ mà là kết quả của cuộc đấu tranh liên tục giữa mua và bán, tạo thành nhận thức chung cuối cùng.

Gate sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin và các sản phẩm phái sinh để cung cấp cho người dùng những phân tích thị trường khách quan, kịp thời. Dù xu hướng thị trường hướng về đâu, lý trí và kỷ luật luôn là những công cụ dẫn đường tốt nhất.