Giá vàng ảnh hưởng và báo cáo phân tích tổng hợp các sự kiện biến động trong ngày

GateAI | 12 tháng 2 năm 2026

I. Giới thiệu

Giá vàng liên tục lập đỉnh lịch sử trong năm 2026, trở thành tài sản trung tâm được các nhà đầu tư toàn cầu quan tâm. Cùng với sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực tiền điện tử, blockchain và DeFi, giá vàng không chỉ chịu ảnh hưởng từ thị trường tài chính truyền thống mà còn có mối tương tác phức tạp với các tài sản trên chuỗi, stablecoin, tokenized gold (như XAUT và PAXG) và các công cụ tài chính mới nổi khác. Bài viết sẽ tổng hợp phân tích của các tổ chức nghiên cứu hàng đầu gần đây, kết hợp dữ liệu trên chuỗi và các sự kiện thị trường, hệ thống hóa các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, đồng thời tập trung phân tích xem trong ngày có sự kiện nào ảnh hưởng đến biến động giá vàng và tác động cụ thể của nó.

II. Phân tích ảnh hưởng của các tổ chức nghiên cứu hàng đầu đến giá vàng
2.1 Quan điểm và dự báo của các tổ chức
2.1.1 Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS và các tổ chức chính thống
Goldman Sachs: Dự báo giá vàng năm 2026 sẽ tăng tốc, mục tiêu cuối năm được điều chỉnh mạnh từ $5,000 lên $6,300, dự kiến năm 2027 sẽ đạt $6,600. Các lý do chính gồm việc ngân hàng trung ương mua vàng tăng tốc (ước tính mua 800 tấn trong năm 2026), tỷ lệ phân bổ của nhà đầu tư tăng (mục tiêu 5%), cùng với rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang. Trong ngắn hạn, biến động giá vàng chịu ảnh hưởng rõ rệt từ sự phục hồi của đồng USD và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng các tổ chức cho rằng việc điều chỉnh giảm là kỹ thuật, xu hướng dài hạn vẫn hướng lên(Tiger Brokers).
UBS: Thái độ thận trọng lạc quan, cho rằng đỉnh giá vàng chưa xuất hiện nhưng ngắn hạn cần làm nguội quá nóng. Dự báo trung bình giá năm 2026 là $5,200, hỗ trợ vào cuối năm khoảng $4,500. Nhấn mạnh dòng vốn ETF liên tục chảy vào, đồng USD yếu đi và nhu cầu vật chất từ các thị trường mới nổi như Trung Quốc vẫn mạnh mẽ. Các rủi ro bao gồm vị thế đầu cơ ngắn hạn quá nặng dẫn đến điều chỉnh sâu(Tiger Brokers).
Morgan Stanley: Tỏ ra lạc quan nhất, mục tiêu giá cũng hướng tới $6,300, nhấn mạnh nhu cầu vượt dự kiến, mua vàng của ngân hàng trung ương tăng tốc, tỷ lệ phân bổ của nhà đầu tư tăng và rủi ro địa chính trị. Quan điểm cốt lõi rất phù hợp với Goldman Sachs(Tiger Brokers).
2.1.2 Quan điểm của các tổ chức khác
JP Morgan, HSBC, Deutsche Bank đều dự báo giá vàng năm 2026 sẽ lập đỉnh mới lịch sử, trong khoảng từ $5,000 đến $6,200. Các yếu tố thúc đẩy chính gồm mua vàng của ngân hàng trung ương, đồng USD mất giá, dòng vốn ETF chảy vào và kỳ vọng lạm phát toàn cầu(Money; Yahoo Finance).
2.2 Các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến giá vàng
2.2.1 Kinh tế vĩ mô và hành vi của ngân hàng trung ương
Mua vàng của ngân hàng trung ương: Trong ba năm qua, các ngân hàng trung ương đã tăng mua ròng hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm, cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Khảo sát năm 2025 cho thấy 95% ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục mua vàng trong 12 tháng tới, đặc biệt các nước thị trường mới nổi tích cực hơn(World Gold Council).
Sức yếu của đồng USD: Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm đầu năm 2026, thúc đẩy nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn an toàn(LinkedIn).
Chính trị địa chính trị và lạm phát: Tính độc lập của Fed, tính bền vững của tài chính, xu hướng phi đô la hóa, tranh chấp thương mại đều thúc đẩy nhu cầu vàng tăng cao(Amundi Research).
2.2.2 Hành vi nhà đầu tư và dòng vốn ETF
Dòng vốn ETF: Dòng chảy ròng liên tục vào các ETF vàng của Mỹ và Trung Quốc đã thúc đẩy giá vàng lập đỉnh mới. Tỷ lệ phân bổ của nhà đầu tư từ 3% năm 2021 đã tăng lên 3,2%, mục tiêu 5%, còn nhiều dư địa để tăng(Tiger Brokers).
Thay đổi cấu trúc nhà đầu tư: Chủ yếu do các tổ chức đầu tư dẫn dắt, nhà đầu tư bán lẻ tham gia biến động giá vàng qua các công cụ chain như tokenized gold, hình thành cấu trúc thị trường mới nổi(Coindesk).
2.2.3 Ảnh hưởng của tài sản trên chuỗi và thị trường tiền điện tử
Tokenized Gold: như XAUT, PAXG và các stablecoin dựa trên vàng khác có vốn hóa thị trường vượt quá $5.12 tỷ, khối lượng giao dịch vượt qua phần lớn ETF truyền thống. XAUT chiếm 75% khối lượng giao dịch, PAXG được ưa chuộng tại Mỹ do quy định chặt chẽ. Tài sản vàng trên chuỗi và giá vàng giao ngay có mối liên hệ chặt chẽ, trở thành tài sản cốt lõi trong các hệ thống tài chính mới như DeFi, Web3(AInvest; Baltex).
Dữ liệu trên chuỗi và giá feed: các oracle như Chainlink triển khai feed giá vàng trên nhiều chuỗi, sai lệch trong khoảng 0.2%-0.5%, đảm bảo tài sản trên chuỗi đồng bộ với giá vàng giao ngay. Các hợp đồng feed giá vàng trên mainnet Ethereum, BNB Chain, Optimism, Arbitrum đều hỗ trợ các kịch bản DeFi, RWA(Chainlink; Chainlink Docs).
III. Phân tích các sự kiện ảnh hưởng đến biến động giá vàng trong ngày (12 tháng 2 năm 2026)
3.1 Tổng hợp sự kiện và mốc thời gian
3.1.1 Sự kiện đề cử Chủ tịch Fed
Tổng quan sự kiện: Ngày 2 tháng 2, Tổng thống Mỹ đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed mới. Thị trường hiểu là chính sách của Fed có thể nghiêng về hawkish hơn, đồng USD phản ứng tăng, giá vàng biến động mạnh trong ngày 2/2, mất hàng nghìn tỷ USD giá trị thị trường trong một ngày. Một số phân tích cho rằng đây là tín hiệu của khủng hoảng niềm tin, chính trị hóa chính sách tiền tệ làm tăng sự không chắc chắn của thị trường(LinkedIn).
Thời gian ảnh hưởng: từ 2/2 đến 4/2, giá vàng từ đỉnh $5,600 giảm xuống còn $4,900, giảm hơn 9%. Sau đó, từ 5/2 đến 12/2, giá dần phục hồi, dao động trong khoảng $4,900-$5,100(Tiger Brokers; FXLeaders).
3.1.2 Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và phản ứng của USD
Tổng quan sự kiện: Ngày 9 tháng 2, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vượt xa dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm, USD phản ứng mạnh. Vàng như một tài sản trú ẩn ngắn hạn chịu áp lực, giá vàng điều chỉnh giảm. Áp lực mua USD đẩy giá vàng đi xuống, nhưng sau đó dòng vốn ETF chảy vào và mua vàng của ngân hàng trung ương hỗ trợ giá vàng bật lại(FXLeaders).
Thời gian ảnh hưởng: từ 9/2 đến 12/2, giá vàng giảm ngắn hạn, rồi ngày 12/2 trong phiên châu Á lại vượt qua mốc $5,000, sau đó trong phiên Mỹ đạt đỉnh $5,111 rồi giảm trở lại, cuối cùng đóng cửa dưới $5,000(FXLeaders).
3.1.3 Tài sản trên chuỗi và dòng chảy DeFi
Tổng quan sự kiện: Ngày 12 tháng 2, lượng giao dịch các tài sản tokenized gold trên chuỗi như XAUT, PAXG tăng đột biến, một số giao thức DeFi như Mantle, Baltex cho phép đổi vàng xuyên chuỗi tức thì, thúc đẩy giá vàng trên chuỗi đồng bộ với giá vàng giao ngay. Các hợp đồng feed giá (như Chainlink) trên các chuỗi như Optimism, BNB Chain kích hoạt sai lệch trong ngưỡng cho phép, cập nhật dữ liệu giá vàng theo thời gian thực, đảm bảo chính xác giá tài sản trên chuỗi(Chainlink; Baltex).
Thời gian ảnh hưởng: ngày 12/2, biến động giá vàng trên chuỗi liên tục theo sát giá vàng giao ngay, một số cơ chế DeFi xuất hiện cơ hội arbitrage, thúc đẩy thanh khoản tài sản trên chuỗi tăng cao.
3.2 Phân tích ảnh hưởng của các sự kiện
3.2.1 Cấu trúc biến động giá vàng

| Thời gian | Sự kiện chính | Xu hướng giá vàng | Phân tích ảnh hưởng |

|------------------|------------------------------|--------------------|--------------------------------------------|

| 2/2 | Đề cử Chủ tịch Fed, USD phản ứng tăng | $5,600→$4,900 | Điều chỉnh kỹ thuật, niềm tin thị trường giảm sút |

| 9/2 | Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt dự kiến, USD mua vào | $5,100→$4,900 | Nhu cầu trú ẩn giảm, chịu áp lực ngắn hạn |

| 12/2 | Dòng chảy tài sản DeFi, ETF chảy vào | $4,900→$5,111→$5,000| Tài sản trên chuỗi và giá vàng giao ngay đồng bộ, cơ hội arbitrage tăng cao |

3.2.2 Tương tác giữa tài sản trên chuỗi và giá vàng giao ngay
Khối lượng tokenized gold: từ tháng 1 đến tháng 2 năm 2026, giá trị thị trường của XAUT, PAXG và các stablecoin dựa trên vàng vượt quá $5.12 tỷ, khối lượng giao dịch vượt nhiều ETF truyền thống, tài sản trên chuỗi trở thành động lực quan trọng của biến động giá vàng(AInvest; Coindesk).
Cơ chế feed giá Chainlink: triển khai feed giá vàng trên nhiều chuỗi, kích hoạt sai lệch trong ngưỡng cho phép, đảm bảo giá tài sản trên chuỗi chính xác. Các ngưỡng của mainnet Ethereum là 0.3%, Optimism/BNB Chain là 0.2%, Arbitrum là 0.5%, tạo nền tảng cho arbitrage và thanh khoản tài sản trên chuỗi(Chainlink; Chainlink Docs).
Cơ chế arbitrage và thanh khoản DeFi: các aggregator như Baltex cho phép đổi vàng xuyên chuỗi tức thì, tăng cơ hội arbitrage, nâng cao thanh khoản trên chuỗi, làm tăng biến động giá vàng(Baltex).
IV. Phân tích tổng hợp và quan điểm
4.1 Kết hợp phân tích của các tổ chức và dữ liệu trên chuỗi

Các tổ chức nghiên cứu hàng đầu đồng thuận rằng xu hướng dài hạn của giá vàng là tăng, các yếu tố thúc đẩy gồm mua vàng của ngân hàng trung ương, đồng USD mất giá, dòng vốn ETF chảy vào và rủi ro địa chính trị. Tài sản tokenized gold trên chuỗi có mối liên hệ chặt chẽ với giá vàng giao ngay, trở thành phần quan trọng trong cấu trúc thị trường mới nổi. Cơ chế feed giá trên chuỗi đảm bảo đồng bộ giá, các giao thức DeFi thúc đẩy thanh khoản, tạo động lực mới cho biến động giá vàng.

4.2 Ảnh hưởng cụ thể của các sự kiện trong ngày đến giá vàng

Ngày 12 tháng 2 năm 2026, biến động giá vàng chủ yếu do đề cử Chủ tịch Fed, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, dòng chảy tài sản trên chuỗi và các sự kiện liên quan. Sự kiện đề cử Chủ tịch Fed gây ra điều chỉnh kỹ thuật, dữ liệu việc làm thúc đẩy dòng USD mua vào, dòng chảy tài sản trên chuỗi và các cơ chế arbitrage DeFi thúc đẩy giá vàng bật lại. Dữ liệu trên chuỗi và thị trường giao ngay tương tác lẫn nhau, làm tăng biến động giá vàng, mở ra nhiều cơ hội arbitrage.

4.3 Rủi ro và khuyến nghị đầu tư
Biến động giá vàng ngắn hạn gia tăng, nhà đầu tư cần chú ý đến chính sách của Fed, xu hướng USD, dòng chảy tài sản trên chuỗi, thiết lập mức cắt lỗ phù hợp để phòng ngừa rủi ro điều chỉnh kỹ thuật.
Tài sản tokenized gold (như XAUT, PAXG) có thanh khoản cao, liên hệ chặt chẽ với giá vàng giao ngay, phù hợp cho nhà đầu tư DeFi, Web3, nhưng cần chú ý an toàn hợp đồng, cơ chế feed giá và rủi ro cross-chain.
Xét về dài hạn, mua vàng của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF và cấu trúc tài sản trên chuỗi sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng tăng, khuyến nghị theo dõi tương tác giữa dữ liệu trên chuỗi và thị trường truyền thống.
V. Kết luận

Năm 2026, giá vàng chịu tác động của nhiều yếu tố như các tổ chức nghiên cứu hàng đầu, ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF, tài sản trên chuỗi, với xu hướng dài hạn là tăng. Biến động trong ngày do đề cử Chủ tịch Fed, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, dòng chảy tài sản trên chuỗi và các sự kiện liên quan làm gia tăng biến động, mở ra nhiều cơ hội arbitrage. Tài sản tokenized gold trên chuỗi có mối liên hệ chặt chẽ với giá vàng giao ngay, trở thành phần quan trọng của hệ thống tài chính mới. Nhà đầu tư cần chú ý đến chính sách vĩ mô, dữ liệu trên chuỗi, thanh khoản tài sản, phân bổ hợp lý, thiết lập mức cắt lỗ phù hợp để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.

VI. Tài liệu tham khảo
Tiger Brokers
Money
Yahoo Finance
World Gold Council
Amundi Research
LinkedIn
AInvest
Coindesk
Baltex
Chainlink
Chainlink Docs
FXLeaders

Báo cáo này do GateAI tổng hợp dựa trên dữ liệu uy tín và thông tin trên chuỗi, nhằm cung cấp phân tích khách quan, sâu sắc, có cấu trúc về ảnh hưởng của giá vàng.