Hiểu ý nghĩa của quyền chọn và các tùy chọn: Hướng dẫn toàn diện cho nhà đầu tư

Nếu bạn đang tự hỏi ý nghĩa của quyền chọn và cách hoạt động của các công cụ tài chính này, thì bạn đã đến đúng nơi. Hợp đồng quyền chọn là một trong những công cụ đầu tư linh hoạt và phức tạp nhất trên thị trường tài chính, và hiểu đúng cơ chế hoạt động của nó là bước quan trọng trước khi bước vào thế giới giao dịch.

Các số liệu mới nhất cho thấy khối lượng giao dịch hợp đồng quyền chọn trên thị trường Mỹ riêng đã vượt quá 10 tỷ hợp đồng mỗi năm, phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng của các công cụ tài chính này và khả năng cung cấp nhiều giải pháp đầu tư cho nhà giao dịch và nhà đầu cơ.

Sự khác biệt giữa ý nghĩa của quyền chọn và các loại hợp đồng khác nhau?

Trong định nghĩa đơn giản nhất, ý nghĩa của quyền chọn đề cập đến một hợp đồng thỏa thuận giữa hai bên: người bán và người mua. Hợp đồng này trao cho người mua quyền lựa chọn (không bắt buộc) để mua hoặc bán một tài sản nhất định với mức giá đã định trước gọi là “giá thực thi” (Strike Price), vào một ngày nhất định hoặc trước đó.

Điểm khác biệt chính của ý nghĩa quyền chọn là người mua có quyền thực thi hoặc không, còn người bán bắt buộc phải thực hiện hợp đồng nếu người mua chọn như vậy. Điều này có nghĩa là thiệt hại của bạn với tư cách là người mua bị giới hạn ở khoản phí (premium) đã trả trước, trong khi với người bán, có thể chịu thiệt hại lớn hơn nhiều.

Ý tưởng về ý nghĩa quyền chọn hiện đại lần đầu tiên xuất hiện vào năm 1973 khi Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE) phát hành các hợp đồng quyền chọn chuẩn đầu tiên. Ban đầu chỉ có hợp đồng mua (Call Options), nhưng sau đó thị trường nhanh chóng phát triển để bao gồm hợp đồng bán (Put Options) và các dạng phức tạp hơn.

Cơ chế hoạt động chính của hợp đồng quyền chọn?

Hợp đồng quyền chọn thuộc nhóm các công cụ phái sinh tài chính, được tạo ra nhằm mục đích đạt hai mục tiêu song song:

Thứ nhất: Phòng ngừa rủi ro
Nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn để bảo vệ khỏi biến động giá đột ngột. Ví dụ, nếu bạn sở hữu cổ phiếu và lo ngại giá giảm, bạn có thể mua hợp đồng bán (Put Option) để bảo vệ khỏi thiệt hại lớn.

Thứ hai: Kiếm lợi từ biến động giá
Nhà đầu cơ tận dụng các hợp đồng này để hưởng lợi từ các biến động giá với số vốn nhỏ hơn so với mua trực tiếp tài sản, và đây chính là sức mạnh của đòn bẩy tài chính.

Ưu điểm của giao dịch hợp đồng quyền chọn và cơ hội đầu tư

Nhà đầu tư có nhiều lợi thế khi giao dịch hợp đồng quyền chọn:

Linh hoạt cao: Bạn có thể dùng một hợp đồng để phòng ngừa rủi ro cho danh mục lớn hoặc đặt cược vào nhiều kịch bản khác nhau cùng lúc.

Vốn thấp hơn: Thay vì mua 100 cổ phiếu, bạn có thể kiểm soát cùng số lượng qua một hợp đồng quyền chọn với chi phí thấp hơn nhiều.

Giới hạn thiệt hại: Với tư cách là người mua hợp đồng, thiệt hại của bạn chỉ giới hạn ở khoản phí (premium) đã trả, bất kể giá giảm nhiều đến đâu.

Chiến lược đa dạng: Có thể kết hợp nhiều hợp đồng để xây dựng các chiến lược phức tạp phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn.

Thách thức và nhược điểm thực sự cho người mới bắt đầu

Dù có nhiều lợi ích hấp dẫn, hợp đồng quyền chọn cũng đi kèm những thách thức nghiêm trọng:

Chi phí cao: Phí hoa hồng và các khoản phí do trung gian thu có thể rất cao, đặc biệt đối với nhà giao dịch cá nhân. Các nền tảng như TastyTrade yêu cầu ký quỹ ban đầu tối thiểu 2000 USD, trong khi TD Ameritrade yêu cầu ít nhất 25.000 USD.

Cần đòn bẩy tài chính: Để mở vị thế quyền chọn đủ lớn, bạn cần tận dụng đòn bẩy, điều này làm tăng rủi ro nếu dự đoán sai.

Phức tạp cao: Hiểu rõ về giá, biến động ngầm định, tính toán lợi nhuận và lỗ đòi hỏi kiến thức nâng cao. Bạn có thể mất nhiều tiền trong giai đoạn học tập.

Thời gian và tỉnh táo: Hợp đồng quyền chọn rất nhạy cảm với yếu tố thời gian. Giá trị hợp đồng có thể giảm nhanh ngay cả khi bạn dự đoán đúng hướng của giá.

Không phù hợp hoàn toàn cho người mới: Nếu bạn là nhà đầu tư mới, bắt đầu trực tiếp với hợp đồng quyền chọn có thể dẫn đến thiệt hại lớn rất nhanh.

Các yếu tố pháp lý và luật pháp

Một câu hỏi quan trọng của nhà đầu tư Hồi giáo là: Giao dịch hợp đồng quyền chọn có hợp pháp không?

Câu trả lời phụ thuộc vào tính chất của hợp đồng. Giao dịch các hợp đồng dựa trên tài sản cơ sở mà người bán thực sự sở hữu được xem là hợp pháp theo đạo Hồi. Tuy nhiên, phần lớn các học giả cấm mua bán hợp đồng từ các nhà giao dịch không sở hữu tài sản cơ sở, dựa trên nguyên tắc cấm bán những thứ không thuộc sở hữu của mình.

Yếu tố này đã khiến hợp đồng quyền chọn không được niêm yết trên sàn chứng khoán Saudi trong thời gian dài. Tuy nhiên, Saudi Arabia đã mở đường cho việc đưa các công cụ này vào trong vài năm gần đây như một phần của cải cách kinh tế toàn diện và nhằm thúc đẩy vị thế trung tâm tài chính toàn cầu theo kế hoạch 2030.

Lời khuyên vàng trước khi bắt đầu

Hiểu ý nghĩa của quyền chọn và cơ chế hoạt động là bước đầu tiên, nhưng học hỏi và thực hành mới là hai bước thực sự quan trọng. Hãy bắt đầu bằng tài khoản thử, đọc và học các chiến lược khác nhau, và tập trung vào quản lý rủi ro trước tiên.

Hãy nhớ rằng các quảng cáo hứa hẹn lợi nhuận nhanh chóng và dễ dàng từ giao dịch hợp đồng quyền chọn thường là lừa đảo. Thành công đòi hỏi thời gian, công sức và kinh nghiệm.