Lạm phát của Bitcoin đã đạt đỉnh vào năm 2022 – hiện tại nó đang đối mặt như thế nào với vàng

Khi lạm phát đạt đỉnh trong năm 2022, Bitcoin và vàng xứng đáng nhận được sự chú ý đặc biệt. Một mặt như là một “bảo hiểm tự nhiên” chống lại lạm phát. Dữ liệu mới từ nhà phân tích 0xTodd hiện cho thấy một sự đảo chiều thú vị: tỷ lệ lạm phát của Bitcoin lần đầu tiên giảm xuống dưới mức đất liền và từ từ tiến gần đến các mức mà vàng từng có. Điều này nhấn mạnh một điểm khác biệt chính trong cấu trúc tiền tệ dài hạn của chúng.

Làm thế nào lạm phát của Bitcoin thay đổi từ năm 2022 đến nay

Bốn năm trước, vào năm 2022, đã có các cuộc thảo luận về khả năng của Bitcoin trong việc chống lại lạm phát. Ngày nay, tình hình đã khác. Sau halving vào tháng 4 năm 2024, sản lượng hàng ngày của Bitcoin đã giảm xuống còn 450 BTC, tương đương khoảng 16.000 BTC mỗi năm. Với giá hiện tại khoảng 67.000 đô la mỗi coin, điều này tương đương với lượng phát hành trị giá khoảng 15 tỷ đô la. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin hiện khoảng 0,8% – bằng một nửa so với lượng vàng mới được khai thác. Điều này không phải là ngẫu nhiên; đó là kết quả của thiết kế cấu trúc của Bitcoin. Khác với vàng, nguồn cung của nó không ngừng mở rộng, mà có lịch trình phát hành cố định, mỗi lần halving lại làm chậm lại.

Tại sao vàng vẫn tạo ra nhiều tiền mới hơn

Sản lượng vàng toàn cầu hàng năm khoảng 3.600 tấn – bằng khoảng một phần ba vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện tại, đạt 1,34 nghìn tỷ đô la. Trong nửa đầu năm, đã khai thác lượng vàng tương đương với toàn bộ thị trường Bitcoin hiện tại. Dự trữ vàng còn tồn tại trên trái đất ước tính khoảng 220.000 tấn, với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 1,6%. Như vậy, trong năm nay, vàng sẽ tăng trưởng với tốc độ gấp đôi Bitcoin – mặc dù ban đầu vàng có lợi thế về khả năng chống lạm phát, vốn đã còn mạnh mẽ hơn trong năm 2022.

Halving 2024: Điểm ngoặt lạm phát của Bitcoin

Halving diễn ra vào tháng 4 năm 2024 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong động thái lạm phát của Bitcoin. Hãy nhớ rằng, trong những ngày đầu, Bitcoin mang tính lạm phát – nhưng ít hơn so với các đồng tiền fiat thông thường. Sau khi Bitcoin tăng giá và không còn quá nhiều người tin vào đặc tính chống lạm phát của nó vào năm 2022, các động thái này vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, hiện tại, tình hình đang thay đổi. Với tỷ lệ phát hành giảm xuống còn 0,8% mỗi năm, Bitcoin đang tiến gần đến dấu hiệu định nghĩa của vàng kỹ thuật số – một tài sản tăng trưởng chậm hơn so với vàng vật lý. Halving tiếp theo vào năm 2028 sẽ làm giảm lạm phát của Bitcoin hơn nữa, mở rộng khoảng cách giữa hai loại tài sản này.

Ngân hàng trung ương vẫn tích trữ vàng – cho đến nay

Dù có sự khác biệt lớn về hồ sơ lạm phát, các ngân hàng trung ương vẫn không hạn chế dự trữ vàng của mình. Trong giai đoạn từ 2022 đến 2024, các quốc gia như Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc và Singapore, cùng các quốc gia Trung Đông, đã tăng đáng kể lượng vàng nắm giữ. Lý do rõ ràng: vàng có độ thanh khoản sâu mà Bitcoin vẫn chưa thể đạt được. Dự đoán vốn hóa thị trường của vàng vượt quá 14 nghìn tỷ đô la – gấp hàng chục lần so với Bitcoin. Vàng còn là một tài sản trung lập về mặt địa chính trị, điều này vẫn rất quan trọng đối với các quốc gia chủ quyền. Nhà phân tích nhận xét: “Bitcoin vẫn còn quá trẻ và quá nhỏ để phù hợp với ngân sách của các quốc gia chủ quyền.” Khi lạm phát của Bitcoin hiện thấp hơn vàng, thời gian đang đứng về phía nó – nhưng chưa phải là đối với các quốc gia.

Các doanh nghiệp nhìn thấy cơ hội mà chính phủ bỏ qua

Trong khi các chính phủ vẫn giữ thái độ thận trọng, các công ty công nghệ và tập đoàn lớn đang nhanh chóng thúc đẩy việc chấp nhận Bitcoin hơn. Nhiều công ty công khai hơn hiện đang nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của họ, qua đó thiết lập một tiêu chuẩn mới cho doanh nghiệp toàn cầu. Điều này đối lập với vị trí của các ngân hàng trung ương và cho thấy một sự phân chia: trong khi lạm phát của Bitcoin vào năm 2022 có vẻ quá cao đối với ngân sách nhà nước, ngày nay Bitcoin trở thành tài sản tự nhiên cho những ai lo ngại về sự suy giảm giá trị tiền tệ – tức là các tập đoàn và nhà đầu tư dài hạn. Mỗi thế hệ tài sản, như lý thuyết đã tổng kết, chọn ra tiêu chuẩn dự trữ của riêng mình. Thời kỳ vàng của các ngân hàng trung ương và kho bạc nhà nước kéo dài hàng thế kỷ. Bitcoin đang dần xây dựng thời đại của riêng nó – dành cho các tập đoàn và thực thể kỹ thuật số.

Kết luận: Lạm phát của Bitcoin và tương lai của cạnh tranh tiền tệ

Năm 2022 là đỉnh cao của lạm phát đối với Bitcoin trong nhận thức cộng đồng – thời điểm mà nó còn có vẻ rủi ro do lượng cung liên tục tăng. Giờ đây, chỉ sau bốn năm, mọi thứ đã thay đổi. Lạm phát của Bitcoin đã đạt đến mức chỉ còn trong phần trăm thập phân và giảm nhẹ theo từng chu kỳ. Trong khi vàng vẫn là tài sản ưu tiên của các chính phủ, Bitcoin đang trở thành đồng tiền lựa chọn cho những ai muốn bảo vệ khỏi lạm phát của nhà nước. Tương lai không phải là câu chuyện ai thắng ai, mà là cách cả hai cùng tham gia vào việc hình thành một hệ thống tài chính mới, nơi lạm phát không còn là một vận mệnh không thể tránh khỏi, mà là sự lựa chọn giữa các loại tài sản.