Chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ hỗ trợ tỷ giá đô la — Các yếu tố trở thành tâm điểm của thị trường

Chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn tiếp tục có ảnh hưởng lớn đến thị trường ngoại hối. Vào đầu tháng 2, các tổ chức phân tích tài chính đã chỉ ra rằng, chi phí vay của Mỹ vượt xa Nhật Bản đã đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho tỷ giá đô la. Sự khác biệt về cấu trúc lãi suất này là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi đầu tư của các nhà tham gia thị trường.

Mở rộng chênh lệch lãi suất – Điểm phân kỳ trong chính sách của Mỹ và Nhật Bản

Cục Dự trữ Liên bang hiện duy trì lãi suất trong khoảng 3.50% đến 3.75%. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã quyết định chuyển đổi từ chính sách lãi suất bằng 0, nâng lãi suất lên 0.75%. Mức lãi suất 0.75% này vẫn còn thấp so với môi trường lãi suất toàn cầu, tạo ra chênh lệch lãi suất gần 3% giữa Nhật Bản và Mỹ.

Chênh lệch lãi suất lớn này không chỉ là con số mà còn là yếu tố trực tiếp ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các nhà tham gia thị trường. Chiến lược vay đồng yên có lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản của Mỹ có lợi suất cao hơn vẫn tiếp tục hấp dẫn.

Thị trường dựa vào chiến lược carry trade – Cơ hội arbitrage vẫn duy trì

Trong môi trường chênh lệch lãi suất lớn, chiến lược carry trade trở nên sôi động. Cụ thể, các nhà đầu tư vay đồng yên có lãi suất thấp để đầu tư vào các đồng tiền hoặc tài sản có lãi suất cao hơn. Chiến lược này sẽ tiếp tục thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận chênh lệch miễn là chênh lệch lãi suất còn tồn tại.

Khoảng cách lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Mỹ hiện tại là yếu tố thúc đẩy hoạt động arbitrage này, giúp duy trì nhu cầu đối với đô la Mỹ. Nhiều nhà tham gia thị trường dự đoán cấu trúc này sẽ còn kéo dài trong thời gian tới, qua đó hỗ trợ tỷ giá đô la.

Tăng tính bất ổn của thị trường – Chú ý đến rủi ro biến động

Tuy nhiên, môi trường này tiềm ẩn rủi ro. Chiến lược carry trade rất nhạy cảm với biến động thị trường, và khi có sự biến động giá bất ngờ, các vị thế có thể bị rút ngược nhanh chóng. Khi chênh lệch lãi suất thu hẹp hoặc xảy ra biến động mạnh, các nhà đầu tư đã có lợi nhuận có thể thực hiện các giao dịch đối lập, khiến thị trường biến động lớn.

Ngoài ra, còn có nguy cơ can thiệp của chính phủ và Ngân hàng Nhật Bản vào thị trường yên. Nếu tỷ giá yên giảm xuống dưới một mức nhất định, chính phủ có thể can thiệp thị trường, và nếu điều này xảy ra, các nhà đầu tư carry trade có thể nhanh chóng điều chỉnh vị thế của mình, làm tăng tốc quá trình thoái lui.

Các điểm trọng tâm trong tương lai – Chính sách của Nhật Bản và Mỹ

Chính sách lãi suất của Nhật Bản và Mỹ sẽ là yếu tố quyết định lớn cho thị trường ngoại hối trong thời gian tới. Nếu Mỹ tiếp tục cắt giảm lãi suất, chênh lệch sẽ thu hẹp lại. Ngược lại, nếu Nhật Bản tiếp tục nâng lãi suất, chênh lệch cũng sẽ giảm. Trong mọi trường hợp, môi trường carry trade hiện tại có thể sẽ phải thay đổi, và các nhà tham gia thị trường cần cảnh giác cao với các chính sách sắp tới.