Quy định về trao đổi tài sản tại Hàn Quốc: tại sao giai đoạn hai của luật lại bị đình trệ do tranh cãi

Hàn Quốc tiếp tục làm việc về khung pháp lý toàn diện cho tài sản ảo, nhưng quá trình thực hiện giai đoạn hai đang gặp phải những trở ngại nghiêm trọng. Theo nguồn tin từ các tổ chức phân tích, nguyên nhân chính khiến quá trình chậm lại là do những bất đồng sâu sắc giữa các cơ quan nhà nước, các thành viên thị trường và các phe phái chính trị về một số vấn đề cơ bản trong quy định tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả loại stablecoin mới.

Stablecoin và các nhà phát hành: nơi phân định ranh giới

Vấn đề trung tâm của cuộc thảo luận là ai có quyền phát hành stablecoin bằng đồng won Hàn Quốc. Các cơ quan quản lý nhà nước xem xét hai mô hình: mô hình thứ nhất quy định ngân hàng có quyền độc quyền phát hành, mô hình thứ hai cho phép các tổ chức tài chính được ủy quyền đặc biệt tham gia phát hành. Ngành công nghiệp khẳng định cần nới lỏng sự phân chia nghiêm ngặt giữa lĩnh vực tài chính và thị trường tài sản ảo để thúc đẩy đổi mới sáng tạo. Các chuyên gia nhận định, quan điểm của các thành viên thị trường dựa trên cơ sở rằng sự linh hoạt trong lựa chọn nhà phát hành có thể thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái trao đổi tài sản trong nước và thu hút các nhà đầu tư mới.

Hạn chế đối với cổ đông chính: quá nghiêm khắc?

Một điểm nhức nhối khác là đề xuất giới hạn tỷ lệ cổ phần của các cổ đông chính tại các sàn giao dịch tiền điện tử ở mức 15-20%. Các liên minh ngành đã chỉ trích tham số này là quá khắt khe và cản trở việc tập trung vốn cần thiết để phát triển các nền tảng trao đổi tài sản lớn trong khu vực. Theo các nhà phê bình, những hạn chế như vậy có thể đẩy các khoản đầu tư ra khỏi các khu vực pháp lý khác và làm chậm quá trình hình thành các sàn giao dịch cạnh tranh. Trong khi đó, chính quyền cho rằng hạn chế này giúp bảo vệ thị trường khỏi sự độc quyền và ảnh hưởng đầu cơ của các nhà đầu tư lớn.

Các sáng kiến hoãn lại: ETF và niêm yết công ty

Do chậm trễ trong luật pháp chính, các cuộc thảo luận liên quan cũng bị ảnh hưởng. Trong đó, các cuộc đàm phán về việc triển khai ETF dựa trên tài sản ảo và các vấn đề về việc cho phép các công ty niêm yết được giao dịch tài sản kỹ thuật số cũng bị trì hoãn. Các nhà phân tích dự đoán rằng việc cho phép các hướng này có thể mở rộng đáng kể dòng chảy vốn vào thị trường trong nước và thu hút các nhà đầu tư cá nhân thông qua các công cụ tài chính quen thuộc hơn.

Đối thoại giữa chính quyền và ngành công nghiệp

Hiện tại, các cuộc đàm phán đa phương vẫn đang diễn ra giữa các quan chức chính phủ, đại diện cộng đồng tiền điện tử và các nghị sĩ thuộc các phe phái chính trị khác nhau. Các bên cố gắng tìm ra một thỏa hiệp đảm bảo mức độ bảo vệ người tiêu dùng đủ cao mà không gây ra những trở ngại quá mức cho sự phát triển của thị trường trao đổi tài sản. Kết quả của cuộc đối thoại này sẽ phần nào định hình hướng đi của ngành công nghiệp tiền điện tử tại Hàn Quốc trong những năm tới.