Vontier (NYSE:VNT) Bất ngờ với doanh số quý 4 năm tài chính 2025, cổ phiếu tăng vọt

Vontier (NYSE:VNT) Bất ngờ với doanh số quý 4 năm tài chính 2025, cổ phiếu tăng vọt

Radek Strnad

Thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 20:51 GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

VNT

-4.35%

Nhà cung cấp thiết bị điện tử Vontier (NYSE:VNT) đã vượt qua kỳ vọng doanh thu của Phố Wall trong quý 4 năm tài chính 2025, với doanh số tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước lên 808,5 triệu USD. Dự báo doanh thu cho cả năm vượt qua ước tính của các nhà phân tích, nhưng dự báo quý tới là 735 triệu USD lại kém ấn tượng hơn, thấp hơn dự kiến 2,1%. Lợi nhuận không theo chuẩn GAAP của công ty đạt 0,86 USD trên mỗi cổ phiếu, phù hợp với dự đoán của các nhà phân tích.

Liệu đã đến lúc mua Vontier chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật quý 4 năm tài chính 2025 của Vontier (VNT):

**Doanh thu:** 808,5 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 764,7 triệu USD (tăng 4,1% so với cùng kỳ, vượt 5,7%)

**EPS điều chỉnh:** 0,86 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,85 USD (phù hợp)

**EBITDA điều chỉnh:** 184,7 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 186 triệu USD (biên lợi nhuận 22,8%, hụt 0,7%)

**Dự báo doanh thu quý 1 năm tài chính 2026** là 735 triệu USD ở mức trung bình, thấp hơn ước tính của nhà phân tích là 751 triệu USD

**Dự báo EPS điều chỉnh cho năm tài chính 2026** là 3,43 USD ở mức trung bình, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 18,9%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Biên lợi nhuận dòng tiền tự do:** 21,6%, tăng so với 19,1% cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu hữu cơ** tăng 5,1% so với cùng kỳ (vượt dự kiến)

**Vốn hóa thị trường:** 5,91 tỷ USD

Mark Morelli, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, cho biết: “Vontier đã kết thúc năm một cách mạnh mẽ, với hiệu suất doanh thu hấp dẫn và tăng trưởng EPS điều chỉnh 11% trên cơ sở cả năm.”

Tổng quan về công ty

Vontier (NYSE:VNT), một công ty tách ra từ một công ty con, cung cấp các sản phẩm và hệ thống điện tử cho các lĩnh vực vận tải, ô tô và sản xuất.

Tăng trưởng doanh thu

Xem xét hiệu suất doanh số dài hạn của một công ty sẽ cung cấp cái nhìn về chất lượng của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể thành công trong ngắn hạn, nhưng doanh nghiệp hàng đầu thường tăng trưởng trong nhiều năm. Thật tiếc, doanh số của Vontier chỉ tăng trưởng chậm 2,6% theo tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm trong 5 năm qua. Điều này chưa đạt tiêu chuẩn của chúng tôi và là điểm khởi đầu sơ bộ cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu quý của Vontier

Tăng trưởng dài hạn là quan trọng nhất, nhưng trong lĩnh vực công nghiệp, một cái nhìn lịch sử trong nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các xu hướng ngành mới hoặc chu kỳ nhu cầu. Hiệu suất gần đây của Vontier cho thấy nhu cầu đã chậm lại khi doanh thu của công ty trong hai năm qua không đổi.

Doanh thu theo năm của Vontier

Chúng tôi có thể hiểu rõ hơn về động thái doanh số của công ty bằng cách phân tích doanh thu hữu cơ, loại bỏ các sự kiện một lần như mua lại hoặc biến động tỷ giá không phản ánh chính xác các yếu tố cơ bản của công ty. Trong hai năm qua, doanh thu hữu cơ của Vontier trung bình tăng 2,8% mỗi năm. Vì con số này tốt hơn so với tăng trưởng doanh thu hai năm của công ty, chúng tôi nhận thấy một phần do các hoạt động thoái vốn và tỷ giá ngoại tệ đã làm giảm kết quả chính của công ty.

Tiếp tục câu chuyện

Tăng trưởng doanh thu hữu cơ của Vontier

Trong quý này, Vontier báo cáo mức tăng trưởng doanh thu hàng năm khiêm tốn 4,1% nhưng vượt dự báo của Phố Wall 5,7%. Ban lãnh đạo công ty hiện dự kiến doanh số sẽ không đổi trong quý tới.

Nhìn xa hơn, các nhà phân tích dự kiến doanh thu sẽ duy trì ở mức ổn định trong 12 tháng tới. Dự báo này khá thất vọng và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ mới của công ty chưa thể thúc đẩy hiệu suất doanh thu chính.

Cuốn sách năm 1999 “Gorilla Game” dự đoán Microsoft và Apple sẽ thống trị ngành công nghệ trước khi điều đó xảy ra. Luận điểm của nó? Xác định các nền tảng chiến thắng từ sớm. Ngày nay, các công ty phần mềm doanh nghiệp tích hợp AI sinh tạo đang trở thành những “đồng gorilla” mới. Một cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp sinh lợi, tăng trưởng nhanh, đã bắt kịp xu hướng tự động hóa và đang hướng tới AI sinh tạo tiếp theo.

Biên lợi nhuận hoạt động

Vontier đã hoạt động như một cỗ máy trơn tru trong 5 năm qua. Công ty thể hiện khả năng sinh lợi xuất sắc cho một doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghiệp, với trung bình biên lợi nhuận hoạt động là 18,3%. Kết quả này không gây ngạc nhiên vì tỷ lệ lợi nhuận gộp cao giúp công ty có điểm khởi đầu thuận lợi.

Xem xu hướng trong khả năng sinh lợi, biên lợi nhuận hoạt động của Vontier đã giảm 1,2 điểm phần trăm trong 5 năm qua. Điều này đặt ra câu hỏi về cơ cấu chi phí của công ty vì doanh thu tăng trưởng của nó lẽ ra phải tạo ra đòn bẩy cho chi phí cố định, dẫn đến quy mô kinh tế và lợi nhuận tốt hơn.

Vontier trong 12 tháng gần nhất (GAAP)

Trong quý 4, Vontier đạt biên lợi nhuận hoạt động 18,9%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy cấu trúc chi phí của công ty gần đây đã ổn định.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Chúng tôi theo dõi sự thay đổi dài hạn của EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) cũng như doanh thu dài hạn. So với doanh thu, EPS cho thấy liệu sự tăng trưởng của công ty có sinh lợi hay không.

EPS không đổi của Vontier trong 5 năm qua thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 2,6% hàng năm. Điều này cho thấy công ty trở nên kém sinh lợi trên mỗi cổ phiếu khi mở rộng do các yếu tố phi cơ bản như chi phí lãi vay và thuế.

Vontier trong 12 tháng gần nhất (Non-GAAP)

Chúng tôi có thể xem xét sâu hơn về lợi nhuận của Vontier để hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy hiệu suất của công ty. Như đã đề cập, biên lợi nhuận hoạt động của Vontier trong quý này không đổi nhưng đã giảm 1,2 điểm phần trăm trong 5 năm qua. Đây là yếu tố quan trọng nhất (ngoài tác động doanh thu) khiến lợi nhuận của công ty thấp hơn; chi phí lãi vay và thuế cũng ảnh hưởng đến EPS nhưng không rõ ràng bằng các yếu tố cơ bản của công ty.

Giống như doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian gần đây hơn vì nó có thể cung cấp cái nhìn về xu hướng hoặc phát triển mới của doanh nghiệp.

Đối với Vontier, tăng trưởng EPS trung bình hai năm là 5,4%, cao hơn so với xu hướng 5 năm. Tăng trưởng EPS nhanh hơn gần như luôn là một điểm dữ liệu khích lệ.

Trong quý 4, Vontier báo cáo EPS điều chỉnh 0,86 USD, tăng từ 0,80 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này vượt dự báo của các nhà phân tích 1,1%. Trong 12 tháng tới, Phố Wall dự kiến EPS cả năm của Vontier là 3,20 USD sẽ tăng trưởng 6,4%.

Các điểm chính từ kết quả quý 4 của Vontier

Chúng tôi ấn tượng với việc Vontier đã vượt xa kỳ vọng về doanh thu hữu cơ của các nhà phân tích trong quý này. Chúng tôi cũng hào hứng vì doanh thu của công ty vượt dự báo của Phố Wall với biên độ lớn. Tuy nhiên, dự báo doanh thu cho quý tới của công ty lại thấp hơn và dự báo EPS cũng không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Tổng thể, kết quả này khá hỗn hợp nhưng vẫn có một số điểm tích cực chính. Cổ phiếu đã tăng 8,1% lên 42 USD ngay sau khi công bố kết quả.

Vontier có thể đã có một quý tốt, nhưng điều đó có nghĩa bạn có nên đầu tư ngay bây giờ không? Chúng tôi nghĩ rằng quý gần nhất chỉ là một phần của bức tranh về chất lượng doanh nghiệp dài hạn. Chất lượng, khi kết hợp với định giá, có thể giúp xác định xem cổ phiếu có phải là một cơ hội mua hay không. Chúng tôi đề cập điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ có thể hành động của chúng tôi, bạn có thể đọc miễn phí tại đây.