Bão lốc tuần vàng: kỳ vọng thắt chặt của Fed gây ra cuộc tái cơ cấu lớn trên thị trường hàng hóa

Vừa qua đầu tuần, thị trường hàng hóa toàn cầu đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ trong tuần vàng. Đợt bán tháo này đã quét sạch hầu hết các mặt hàng chính như vàng, bạc, dầu thô và kim loại công nghiệp, với nguyên nhân chính là các nhà đầu tư đang đánh giá lại chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Khi tác động của tuần vàng dần rõ ràng, thị trường đang tiêu hóa các phản ứng dây chuyền do kỳ vọng thắt chặt chính sách của Fed mang lại.

Quan điểm cứng rắn của Powell gây ra làn sóng bán tháo kim loại quý

Theo báo cáo từ nền tảng dữ liệu Jin10, nhà chiến lược hàng hóa của Ngân hàng Liên bang Australia (CBA), Vivic Dar, cho biết, thị trường cùng với chứng khoán Mỹ đã bán tháo kim loại quý, phản ánh xu hướng ngày càng tăng của các nhà đầu tư rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ kéo dài chu kỳ thắt chặt. “Điều này cho thấy kỳ vọng của các nhà đầu tư đã thay đổi,” Dar nói, “mọi người bắt đầu dự đoán Powell sẽ có lập trường cứng rắn hơn, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu của các tài sản trú ẩn truyền thống.”

Trong tuần vàng, sự giảm giá của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã kéo theo các thị trường châu Á giảm theo, kim loại quý cũng nhanh chóng đi xuống. Hiện tượng này, khi cổ phiếu và kim loại quý cùng giảm, đã phá vỡ nhận thức truyền thống của các nhà đầu tư về vàng như một tài sản trú ẩn, phản ánh rõ ràng sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng rủi ro của thị trường.

Đồng USD tăng giá gia tăng áp lực hàng hóa, tuần vàng đón nhận điều chỉnh sâu

Ngoài sự chuyển hướng trong kỳ vọng chính sách, đồng USD mạnh lên còn làm gia tăng áp lực giảm giá trên thị trường hàng hóa. Dar nhấn mạnh, đồng USD tăng giá không chỉ tác động đến vàng và bạc mà còn gây áp lực bán thêm đối với các kim loại cơ bản và dầu thô. Trong đợt biến động của tuần vàng, sự tăng giá của USD còn trở thành yếu tố chính đẩy giá hàng hóa xuống thấp hơn.

Tuần mở đầu đã đầy rẫy những yếu tố không chắc chắn, khi các báo cáo tài chính doanh nghiệp, cuộc họp của các ngân hàng trung ương và các dữ liệu kinh tế quan trọng liên tục được công bố, làm tăng biến động tâm lý thị trường. Trong bối cảnh đó, việc kim loại quý giảm mạnh gần như là điều không thể tránh khỏi.

Quan điểm của nhà chiến lược: điều chỉnh ngắn hạn hay chuyển đổi cấu trúc?

Dù thị trường tuần vàng có biến động dữ dội, Dar vẫn cẩn trọng nhắc nhở không nên quá hiểu quá sâu ý nghĩa của đợt bán tháo này. “Vấn đề then chốt là liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một sự giảm giá mang tính cấu trúc của hàng hóa hay chỉ là một sự điều chỉnh theo chu kỳ?” ông nói, “Chúng tôi cho rằng, đây chủ yếu là một đợt điều chỉnh và cơ hội mua vào, chứ không phải là sự thay đổi căn bản về nền tảng.”

Quan điểm của Dar ngụ ý rằng, trong đợt biến động của tuần vàng, các nhà đầu tư nên phân biệt rõ giữa sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn và xu hướng dài hạn đang chuyển đổi. Phân tích này cung cấp khung tư duy cho những người tham gia thị trường đang bối rối.

Dar duy trì dự báo vàng dài hạn tăng giá, mục tiêu giá 6.000 USD

Điều đáng chú ý là, ngay cả sau khi trải qua đợt biến động “định nghĩa sử thi” của tuần vàng, Dar vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng. Ông nhắc lại dự báo trước đó, cho rằng giá vàng trong quý IV có khả năng đạt 6.000 USD, mục tiêu này phản ánh niềm tin vững chắc của ông vào tiềm năng tăng giá dài hạn của vàng.

Thái độ vừa bi quan ngắn hạn, vừa lạc quan dài hạn này chính là cách tiếp cận điển hình của các nhà chiến lược chuyên nghiệp trong giai đoạn biến động mạnh như tuần vàng — vừa thừa nhận sự điều chỉnh của thị trường hiện tại, vừa tin tưởng vào giá trị dài hạn của vàng như một công cụ phân bổ tài sản.