Công suất AI: 39 nghìn tỷ Token tăng vọt 370 lần! Nhà cung cấp đám mây + AIDC + Công suất tính toán

Hôm nay, sức mạnh tính toán AI: Làm mát bằng dung dịch + AIDC + nhà cung cấp đám mây + thuê bao sức mạnh tính toán tiếp tục bùng nổ! [淘股吧]

Lại một lần nữa xác nhận ý tưởng hoàn hảo của chúng ta từ cuối tháng Một về việc chuyển đổi chính xác từ không gian thương mại vũ trụ sang tính toán!

Và hiện nay, khi Tết Nguyên Đán đang đến gần, các ông lớn AI trong nước liên tiếp tung ra các chiến lược lớn, tiêu thụ sức mạnh tính toán càng ngày càng tăng cao!

Vì vậy, giá trị và lượng Token cùng tăng là điều tất yếu, lạm phát sức mạnh tính toán sẽ chính thức lan truyền đến các dịch vụ đám mây trong nước.

Thị trường hiện tại đang diễn biến theo đường dẫn: GPU–Lưu trữ–Tiến trình tiên tiến–CPU—Dịch vụ đám mây–IDC;

1. Nhu cầu tính toán cực kỳ khan hiếm

1.1. Dream 2.0—“Xếp hàng 8 giờ để tạo ra video 15 giây”

Sau 8 giờ xếp hàng để tạo ra video 15 giây, là hậu quả của sự đột phá công nghệ mang tính cách mạng của mô hình AI video Seedance 2.0 thuộc ByteDance, gây ra cơn sốt sáng tạo toàn dân. Khả năng tạo ra phim chất lượng cao trực tiếp nâng cao kỳ vọng của người dùng, đồng thời cũng phơi bày giới hạn tạm thời của nguồn cung sức mạnh tính toán hiện tại.

Hiện tượng xếp hàng cực đoan: Công nghệ bùng nổ và hệ thống chịu áp lực - đợi chờ cao điểm vượt quá 8 giờ: Ngày 11 tháng 2 năm 2026, thử nghiệm thực tế cho thấy, sau khi người dùng gửi nhiệm vụ tạo video, số người xếp hàng vượt quá 1000, dù đã chọn “tăng tốc”, vẫn phải chờ 8 giờ để tạo ra một đoạn video 15 giây. Người dùng bình thường trong cao điểm trung bình mất 20-30 phút (bao gồm kiểm duyệt an toàn), còn hội viên cao cấp (phí năm 5199 nhân dân tệ) chỉ mất 3-5 phút.

Nguyên nhân chính của tắc nghẽn: Thiếu hụt nguồn lực tính toán!

1.2. Các ông lớn AI trong nước cạnh tranh giành nguồn lực trong dịp Tết

Trong dịp Tết, các phòng thí nghiệm AI trong nước cạnh tranh quyết liệt, liên tục ra mắt mô hình mới và tung ra các hoạt động “lì xì” mạnh mẽ. Nhưng đằng sau sự náo nhiệt này là một câu chuyện cấp bách hơn: Nhu cầu tính toán tăng vọt đang gây áp lực lớn lên toàn bộ hệ sinh thái.

Theo khảo sát ngành, tình trạng thiếu hụt nguồn lực là có thật. Một công ty internet lớn của Trung Quốc đã buộc phải tạm dừng phần lớn kế hoạch kinh doanh mới, điều chỉnh lại nguồn lực tính toán hạn chế để hỗ trợ nhu cầu đột biến từ các hoạt động marketing dịp Tết.

Trong vài tuần qua, Trung Quốc đã chứng kiến làn sóng săn lùng nguồn lực tính toán, đặc biệt là chip Nvidia, để đối phó với sự gia tăng đột biến trong sử dụng AI. Các tập đoàn lớn thuê sức mạnh tính toán với giá gấp đôi thị trường. Chỉ cần có cơ hội, họ thậm chí mua trực tiếp chip mà không qua thuê bao, không quan tâm giá cả.

Cuộc cạnh tranh này dự báo sẽ thúc đẩy nhu cầu tính toán tăng mạnh trong năm nay. Chỉ riêng để hỗ trợ làn sóng tạo video Seedance 2.0, yêu cầu về sức mạnh tính toán, bộ nhớ và hạ tầng đã khiến người ta phải tròn mắt.

Vì vậy, logic hiện tại rất đơn giản: AI càng tốt → người dùng càng cuồng nhiệt → Token tăng vọt → Nhu cầu về sức mạnh tính toán / đám mây / chip tăng vọt!

2. Giá trị và lượng Token cùng tăng

Token chính là “đơn vị tính phí + đơn vị tiêu hao” của mô hình AI lớn.

Có thể hiểu đơn giản là: AI làm việc tiêu hao “lưu lượng / điện năng / số ký tự”, dùng nhiều thì trả nhiều tiền.

Trong dịp Tết, chắc chắn sẽ có rất nhiều người dùng Seedance tạo video, lượng token sẽ tăng vọt. Seedance chắc chắn sẽ tiếp tục phát triển các phiên bản độ phân giải cao hơn, #số token tiêu hao của ByteDance trong năm 2026 là rất lớn, mục tiêu gấp 10 lần chắc chắn không thể dừng lại.

JPMorgan dự đoán: Trong khoảng 2025-2030, lượng token tiêu hao cho suy luận AI tại Trung Quốc sẽ đạt mức tăng trưởng hợp lý khoảng 330% mỗi năm, từ 10 nghìn tỷ token năm 2025 lên 390 nghìn tỷ token năm 2030, tăng gấp 370 lần.

Và cùng với sự bùng nổ của Agent hiện tại + đa dạng mô thức + hỗ trợ nội dung dài, việc giá trị và lượng Token cùng tăng là điều tất yếu (tham khảo hình dưới của Google Gemini), lạm phát sức mạnh tính toán tiếp tục truyền xuống các chuỗi phía dưới, hiện đã chính thức lan truyền đến các dịch vụ đám mây trong nước.

2.1. Tăng lượng Token

• Nhu cầu Token trong các kịch bản Agent bùng nổ theo cấp số nhân: tiêu hao Token của Agent đơn giản vượt hơn chatbot 1 cấp; hợp tác nhiều Agent tiêu hao Token vượt hơn chatbot 2 cấp. Các Agent giá trị cao như Claude Code, Cowork, Openclaw sẽ đẩy nhanh việc triển khai, các mô hình mã nguồn mở như GLM-5, Kimi K2.5 vượt qua “giới hạn khả dụng”, bắt đầu ứng dụng quy mô lớn trong năm 2026.

• Các mô hình thế hệ mới toàn cầu mở rộng cửa sổ ngữ cảnh từ vài chục nghìn đến 100 vạn, mỗi yêu cầu có thể xử lý toàn bộ sách hoặc toàn bộ mã nguồn, tiêu hao Token tăng mạnh.

• Agent đa dạng mô thức cần mã hóa hình ảnh, âm thanh thành Token thị giác, một bức ảnh độ phân giải cao có thể mã hóa hàng nghìn Token, đẩy cao tổng lượng Token tiêu hao.

2.2. Giá Token tăng

• Chi phí nguồn lực tính toán phía trên liên tục tăng + nhu cầu phía dưới cứng rắn, các mô hình hàng đầu (OAI + 40%, Anthropic, ZhiPu + 30%) bắt đầu điều chỉnh giá Token, thời kỳ Token giá thấp dần kết thúc.

• Việc thương mại hóa các Agent giá trị cao thúc đẩy giá Token từ “phí sử dụng phần mềm” chuyển sang “lương cho nhân viên số”. Đã xuất hiện dịch vụ Agent giá trị cao như Harvey AI pháp lý doanh nghiệp, với mức tiêu hao Token trung bình 500 USD/người/tháng, giá từ 1000-2000 USD/tháng, làm tăng đáng kể giá trị Token.

• Lạm phát sức mạnh tính toán tiếp tục truyền xuống các chuỗi phía dưới: GPU–Lưu trữ–Tiến trình tiên tiến–CPU—Dịch vụ đám mây–IDC

1. Giới hạn công suất của tiến trình chip tiên tiến, thiếu hụt phần cứng trung tâm dữ liệu (biến áp lớn, hệ thống làm mát, v.v.), giới hạn năng lượng và hạ tầng, làm chi phí phần cứng phía trên tăng liên tục.

2. Tháng 1 năm 2026, AWS và Google Cloud đã tăng giá trước, các dịch vụ liên quan đến AI và GPU tăng từ 15%-100%, chấm dứt chu kỳ giảm giá dài hạn của dịch vụ đám mây.

3. Lạm phát đã chính thức truyền đến dịch vụ đám mây trong nước: ngày 5 tháng 2, Wangsu điều chỉnh giá CDN và lưu trữ tăng 30%-40%; ngày 11 tháng 2, UCloud điều chỉnh giá tất cả các sản phẩm. Có thể còn nhiều nhà cung cấp đám mây khác sẽ theo sau.

3. Tăng giá dịch vụ đám mây

Cloudflare công bố kết quả kinh doanh, sau giờ giao dịch tăng 15%, dự báo doanh thu cả năm 2026 và quý đầu tiên sẽ vượt dự kiến của Phố Wall, do sự phát triển nhanh chóng của ứng dụng AI, nhu cầu tính toán đám mây tăng cao. Lạm phát sức mạnh tính toán chính thức lan truyền đến các dịch vụ đám mây trong nước!

Các tin tức tích cực về đám mây gần đây liên tiếp xuất hiện:

• Tháng 2 năm 2026, nhiều công ty công bố điều chỉnh tăng giá dịch vụ đám mây;

• Ủy ban Quản lý Doanh nghiệp Nhà nước: các tập đoàn nhà nước tích cực mở rộng đầu tư vào sức mạnh tính toán;

• Ủy ban Quản lý Doanh nghiệp Nhà nước của Quốc vụ viện: tập trung đột phá công nghệ cốt lõi, tiếp tục nghiên cứu “mô hình lớn”;

• Thủ tướng Lý Khắc: thúc đẩy toàn diện đổi mới công nghệ AI, phát triển ngành công nghiệp và ứng dụng.

Dịch vụ đám mây năm 2026 có thể sẽ bước vào chu kỳ tăng giá chung:

• Ngày 24 tháng 1, Amazon AWS thông báo tăng giá dịch vụ EC2 cho huấn luyện mô hình lớn khoảng 15%, phá vỡ truyền thống “chỉ giảm giá, không tăng giá” suốt gần hai thập kỷ;

• Ngày 27 tháng 1, Google Cloud thông báo từ tháng 5 năm 2026 sẽ chính thức tăng giá dịch vụ truyền dữ liệu toàn cầu, trong đó phí tại Bắc Mỹ tăng gấp đôi so với mức hiện tại.

Trong nước, UCloud tăng giá theo các nhà cung cấp đám mây quốc tế phản ánh:

• Công ty nhận định về triển vọng ngành dịch vụ đám mây và thời điểm chuyển biến;

• Chi phí phần cứng, năng lượng và các chi phí cứng khác tăng mạnh, công ty truyền tải chi phí hệ thống, phản ánh nhu cầu AI về sức mạnh tính toán liên tục cao.

4. Các công ty hưởng lợi chính

1.×××:
Công ty đã hoàn thành chuyển đổi từ sản xuất truyền thống sang nhà cung cấp dịch vụ toàn diện về sức mạnh tính toán AI, giá trị tài sản cốt lõi nổi bật:

• Quản lý IDC: Công ty đã hoàn tất chuyển giao tài sản dữ liệu Qinhuai, cấu trúc quản lý ngày càng rõ ràng. Là nhà cung cấp IDC chính của ByteDance (tỷ trọng doanh thu cao), Qinhuai Data sẽ trực tiếp hưởng lợi từ tăng chi tiêu vốn của ByteDance cho sức mạnh tính toán, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng.

• Công nghệ làm mát bằng dung dịch: Công ty đã có bước tiến thực chất trong lĩnh vực làm mát bằng dung dịch, thông qua tự nghiên cứu vật liệu và mua lại, đang chuyển đổi từ nhà cung cấp vật liệu sang nhà cung cấp giải pháp toàn diện, dự kiến sẽ chiếm lĩnh phần lớn chuỗi cung ứng của các nhà sản xuất hàng đầu toàn cầu.

• Linh kiện cao cấp: Nhằm giải quyết các điểm đau về nguồn điện nhỏ gọn cho AI, công ty đã xây dựng nhà máy nghiên cứu và sản xuất siêu tụ điện. Động thái này đánh dấu công nghệ lớp mạch đã từ phòng thí nghiệm bước vào công nghiệp quy mô lớn, tích hợp sâu vào hệ thống cấp điện trung tâm dữ liệu qua các giải pháp tùy chỉnh.

2.××××:
Công ty hợp tác sâu rộng với Tencent Cloud về mạng lưới sức mạnh tính toán, dựa trên hơn 2800 nút biên đã hoàn thành nâng cấp tính toán toàn cầu, xây dựng mạng lưới phân tán sức mạnh tính toán, kết hợp khả năng AI toàn diện của Tencent Cloud, tạo ra kiến trúc suy luận AI hợp tác đám mây-biên.

Chương trình “Red Envelope” của Tencent, thu hút hàng tỷ người dùng tương tác đồng thời, hỏi đáp AI theo thời gian thực và phân phối thông minh, tạo ra đỉnh cao tính toán trong thời gian ngắn, đặt ra yêu cầu khắt khe về khả năng cung cấp sức mạnh tính toán linh hoạt tại biên và phản ứng độ trễ thấp. Công ty sử dụng các nút biên để điều phối nguồn lực gần nhất, kiểm soát độ trễ suy luận mô hình trong vòng dưới 10ms, đảm bảo tương tác mượt mà và hệ thống ổn định trong các kịch bản cao điểm, trở thành đối tác quan trọng hỗ trợ tính toán cho các hoạt động của Tencent AI.

Với sự phổ biến của các ứng dụng tương tác AI, nhu cầu về tính toán tại biên sẽ tiếp tục tăng, hợp tác giữa hai bên dự kiến sẽ mở rộng trong nhiều kịch bản đòi hỏi cao về đồng thời và phản hồi thời gian thực, mở rộng không gian thương mại hóa dịch vụ tính toán.

3.××××:
Công ty xác lập điểm ngoặt lợi nhuận, AI và hệ sinh thái Tencent cùng tạo nên thành tựu mới, thúc đẩy doanh thu bùng nổ.

Theo dự báo kết quả kinh doanh mới nhất ngày 27 tháng 1 năm 2026, công ty dự kiến lợi nhuận ròng cả năm đạt 270-330 triệu nhân dân tệ, tăng gần 10 lần so với cùng kỳ. Động lực chính là quy mô hóa hoạt động tính toán, nguồn lực AI tăng từ 13,000P đầu năm lên 33,000P, đạt tỷ lệ thuê đầy 100%, khả năng thực hiện lợi nhuận cao.

Nhờ mối liên hệ sâu sắc với Tencent, công ty không chỉ có khả năng tiếp tục nhân đôi quy mô, mà còn hưởng lợi từ sự bùng nổ liên tục của các ứng dụng lớn. Về mặt sản xuất, năng lực sản xuất nước ngoài cũng sẽ giúp cải thiện lợi nhuận gộp, thúc đẩy tăng trưởng toàn diện.

Định giá lại, tiềm năng tăng giá trị cổ phiếu: dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 khoảng 300 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ P/E thấp hơn trung bình ngành AI, còn nhiều dư địa định giá. Trong năm 2026, khi lợi nhuận từ hoạt động tính toán được thực hiện, giá tăng, lợi nhuận tăng, hệ sinh thái Tencent hợp tác ngày càng mạnh, công ty dự kiến sẽ bước lên một tầm cao mới. Dựa trên lợi nhuận dự kiến 500 triệu nhân dân tệ năm 2026 và định giá hợp lý, hiện tại định giá thấp, tiềm năng tăng trưởng lớn, đang đón chờ cơ hội định giá lại lịch sử.

Bạn có đồng ý với sự bùng nổ liên tục của ngành sức mạnh tính toán AI không? Giá trị nằm ở đâu? Cơ hội nằm ở đâu?

Like + Chia sẻ + Bình luận: Giá tăng của sức mạnh tính toán AI liên tục, ông lớn nào có tiềm năng bùng nổ nhất?**