Các nhà đầu tư danh mục quốc tế đang tăng tốc mua trái phiếu Mỹ dưới ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu hấp dẫn

Vào đầu năm 2026, các nhà đầu tư quốc tế đã thể hiện hoạt động vô cùng sôi động trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ. Theo dữ liệu của các chiến lược gia JPMorgan Chase, đây là giai đoạn hoạt động đầu tư mạnh mẽ nhất trong ba năm gần đây. Động lực chính của quá trình này là lợi suất trái phiếu ổn định và chi phí giảm để bảo vệ khỏi rủi ro tỷ giá.

Động thái dòng vốn: từ đỉnh cao đến điều chỉnh

Phân tích của JPMorgan, do Nathaniel Rosenbaum và Sylvie Mantri thực hiện, đã phát hiện ra một xu hướng thú vị. Trong tuần cuối cùng của tháng 1, đã xảy ra một điều chỉnh đáng kể: dòng tiền ròng trung bình hàng ngày giảm 59% và đạt 240 triệu đô la. Tuy nhiên, sự giảm này không làm thay đổi bức tranh tích cực chung của tháng. Tổng lượng mua trái phiếu doanh nghiệp trung bình hàng ngày trong toàn tháng 1 đạt 332 triệu đô la — mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023.

Những yếu tố thu hút vốn vào trái phiếu Mỹ

Theo các nhà phân tích Jin10, sức hấp dẫn của các tài sản tín dụng của Mỹ được lý giải bởi một số yếu tố. Trước hết, lợi suất trái phiếu ổn định vẫn duy trì tính cạnh tranh trên thị trường toàn cầu. Song song đó, chi phí để phòng ngừa rủi ro tỷ giá đã giảm, làm cho trái phiếu Mỹ trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các quản lý danh mục đầu tư quốc tế.

Rủi ro trong tầm nhìn: bài toán với đồng đô la

Các nhà phân tích phố Wall theo dõi sát sao diễn biến của đồng đô la Mỹ. Về lý thuyết, việc đồng tiền quốc gia yếu đi có thể gây ra dòng chảy vốn nước ngoài ra khỏi các tài sản của Mỹ. Tuy nhiên, hiện tại điều này chưa xảy ra. Sự ổn định của các khoản đầu tư nước ngoài vào trái phiếu doanh nghiệp Mỹ cho thấy lợi suất hấp dẫn của trái phiếu vẫn vượt qua các lo ngại về tỷ giá. Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn nhìn thấy trái phiếu Mỹ là một công cụ đầu tư hấp dẫn bất chấp sự không chắc chắn về vĩ mô.