Áp lực tích trữ của Bitcoin giảm bớt khi ahr999 giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng 0.45

Vào ngày 1 tháng 2, nhà phân tích tiền điện tử Sea Bitcoin đã chú ý đến một sự thay đổi đáng kể trong động thái tích lũy của Bitcoin, khi chỉ số ahr999 theo dõi rộng rãi đã giảm xuống dưới mức 0,45—mức mà các nhà tham gia thị trường gọi là “sàn tâm lý”. Đây là lần đầu tiên chỉ số tích lũy này rơi xuống mức độ sâu như vậy kể từ ngày 16 tháng 10 năm 2023, kéo dài 839 ngày. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch ở mức 65.98 nghìn đô la, cung cấp bối cảnh mới cho sự phát triển kỹ thuật này. ## Hiểu về nền tảng kỹ thuật của Chỉ số Tích lũy Chỉ số ahr999 hoạt động như một thước đo tích lũy phức tạp, kết hợp hai góc nhìn cơ bản về định giá của Bitcoin. Công thức tính chia giá hiện tại của Bitcoin cho trung bình giá theo ngày trong 200 ngày, sau đó nhân tỷ lệ này với mối quan hệ giữa giá hiện tại và định giá theo mô hình tăng trưởng lũy thừa. Phương pháp tiếp cận này giúp nắm bắt cả động thái đầu tư ngắn hạn lẫn dài hạn. Trung bình giá theo ngày 200 ngày thể hiện chi phí trung bình để mua Bitcoin trong 200 ngày trước đó, đóng vai trò như một chỉ số đo lường lợi nhuận và tâm lý của nhà đầu tư ngắn hạn. Khi trung bình này tăng so với giá hiện tại, điều đó cho thấy các nhà mua gần đây đang lỗ—một điều kiện thường báo hiệu giai đoạn tích lũy sắp diễn ra. ## Những gì sự sụp đổ của Chỉ số Tích lũy tiết lộ Thành phần định giá tăng trưởng lũy thừa xuất phát từ một đường cong toán học phù hợp với toàn bộ lịch sử giá của Bitcoin và quá trình tăng trưởng theo khối lượng. Lớp này thể hiện “giá trị hợp lý” dài hạn của tài sản hoặc kỳ vọng chung dựa trên các đường cong chấp nhận và các chỉ số tăng trưởng cơ bản qua nhiều năm. Khi chỉ số tích lũy vượt qua mức sàn 0,45—như đã báo cáo bởi BlockBeats—điều này cho thấy giá hiện tại đã co lại đáng kể so với chi phí mua gần đây và định giá dài hạn lý thuyết. Cấu trúc kỹ thuật này đã từng đồng bộ với các giai đoạn đáy của thị trường, nơi mà cường độ tích lũy từ các nhà đầu tư dài hạn thường tăng tốc. ## Ý nghĩa của thiết lập tích lũy hiện tại trên thị trường Việc phá vỡ ngưỡng này—chỉ xảy ra một lần trong 839 ngày—nhấn mạnh tầm quan trọng của môi trường tích lũy hiện tại. Liệu đây có phải là điểm mua thực sự cho các tổ chức và hodler hay không vẫn còn phải chờ xem, nhưng sự phù hợp kỹ thuật giữa việc co lại giá và các mô hình tích lũy lịch sử cung cấp một khung tham chiếu cho các nhà giao dịch theo dõi bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin.