Phản hồi của ngành công nghiệp đối với FCA CP25/40 tại Vương quốc Anh

IOTA & Các Đối Tác Ký Kết Tiên Phong Trong Quản Lý Crypto padding: 12px; background: var(–button-shadow-color-normal); border-radius: 8px; "> Tóm tắt ngắn gọn: Vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, chúng tôi đã gửi phản hồi chung tới Bản Thảo Thảo Luận của Ủy ban Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) về việc điều chỉnh hoạt động tài sản mã hóa, CP25/40. Đây do Quỹ IOTA dẫn đầu, cùng với Quỹ Sui, Quỹ Cardano và Liên minh Chính sách Avalanche phối hợp thực hiện. Thông điệp của chúng tôi: Quy định nên tập trung vào việc quản lý và kiểm soát, đồng thời duy trì tính phù hợp và hỗ trợ đổi mới phi lưu ký và phi tập trung. — ### Phản hồi của chúng tôi về FCA 25/40 Phản hồi này là nỗ lực chung của Quỹ IOTA, Quỹ Sui, Quỹ Cardano và Liên minh Chính sách Avalanche nhằm cung cấp ý kiến từ ngành công nghiệp đối với Bản Thảo Thảo Luận của FCA CP25/40. Là các tổ chức hoạt động tích cực trong hệ sinh thái tài sản mã hóa và công nghệ blockchain, chúng tôi cho rằng việc đảm bảo khung pháp lý tại Vương quốc Anh vững chắc, phù hợp và hướng tới tương lai là rất quan trọng. Chúng tôi đánh giá cao sự tham gia liên tục của FCA với ngành và mục tiêu củng cố bảo vệ người tiêu dùng trong khi duy trì vị thế của Vương quốc Anh là thị trường cạnh tranh và sáng tạo cho hoạt động tài sản mã hóa. Trong bản phản hồi này, chúng tôi tập trung vào staking và tài chính phi tập trung (DeFi), vì đây là các lĩnh vực mà các đề xuất quy định hiện tại đặt ra những câu hỏi lớn về phạm vi, tính phù hợp và diễn giải kỹ thuật. Cả staking và DeFi đều bao gồm nhiều mô hình hoạt động, từ dịch vụ lưu ký và trung gian hoàn toàn đến cơ chế phi lưu ký và gốc giao thức, do đó cần có sự chính xác pháp lý đặc biệt để tránh hậu quả không mong muốn. Chúng tôi tin rằng sự rõ ràng trong các lĩnh vực này là thiết yếu để đảm bảo nghĩa vụ pháp lý phù hợp với các nguồn rủi ro thực tế, đồng thời duy trì khả năng hỗ trợ đổi mới trong công nghệ phi lưu ký và phi tập trung của Vương quốc Anh. Một chủ đề nhất quán trong phản hồi của chúng tôi về cả staking và tài chính phi tập trung là tầm quan trọng của việc phân biệt rõ ràng giữa chức năng hạ tầng và chức năng trung gian. Chúng tôi đề xuất rằng các nghĩa vụ pháp lý vẫn tập trung vào các thực thể thực hiện lưu ký, quyền quyết định hoặc trung gian thương mại, đồng thời duy trì tính trung lập của hạ tầng blockchain công cộng. Các tác nhân cung cấp dịch vụ phát triển phần mềm, xác thực, truyền thông hoặc các dịch vụ cấp giao thức khác mà không kiểm soát tài sản khách hàng hoặc thực hiện quyết định đơn phương thì đang thực hiện vai trò hạ tầng hơn là trung gian tài chính, và xứng đáng được xử lý pháp lý phù hợp và phân biệt. Về staking, chúng tôi đặc biệt đề nghị FCA phân biệt rõ ràng giữa mô hình staking lưu ký và phi lưu ký. Khi staking được cung cấp qua một thỏa thuận lưu ký, và công ty bảo vệ tài sản khách hàng cũng như trung gian quá trình staking, chúng tôi đề xuất áp dụng các yêu cầu về cung cấp thông tin, điều khoản hợp đồng chính, sự đồng ý rõ ràng của khách hàng bán lẻ trước và việc ghi chép hồ sơ. Chúng tôi cũng đề nghị các yêu cầu này chỉ áp dụng cho khách hàng bán lẻ, đặc biệt trong các bối cảnh lưu ký, vì đây là nơi các bất cân xứng thông tin, rủi ro vận hành và tiếp xúc đối tác đối mặt nhiều nhất. Do đó, chúng tôi tin rằng staking phi lưu ký cần được xử lý khác biệt. Đối với các thỏa thuận staking phi lưu ký và ủy thác, nơi các công ty không kiểm soát tài sản hoặc chìa khóa riêng của khách hàng, chúng tôi đề xuất các hoạt động này nằm ngoài phạm vi hoạt động staking được quy định, nhằm duy trì tính phù hợp và phù hợp với các nguồn rủi ro thực tế. Các thỏa thuận staking phi lưu ký và ủy thác diễn ra trên chuỗi, mà không công ty staking nắm giữ tài sản của người dùng. Điều này hoàn toàn khác với staking lưu ký, nơi tài sản của người dùng được kiểm soát trực tiếp bởi nhà cung cấp staking. Về tài chính phi tập trung, chúng tôi nhận thức rõ ý định của FCA trong CP25/40 nhằm bao quát các tình huống mà một người kiểm soát rõ ràng đang thực hiện các hoạt động tài sản mã hóa được quy định. Đồng thời, chúng tôi đề nghị khái niệm “người kiểm soát rõ ràng” được định nghĩa một cách chính xác về mặt kỹ thuật và khách quan. Các hệ thống DeFi có cấu trúc khác biệt so với các mô hình lưu ký hoặc trung gian, dựa trên tự lưu ký, thực thi tự động và tham gia mở. Những đặc điểm này thay đổi cách rủi ro phát sinh và cách chúng được giảm thiểu. Do đó, chúng tôi đề nghị các kỳ vọng quy định phù hợp với khả năng kiểm soát đơn phương, rõ ràng đối với hoạt động giao thức, quản trị hoặc kết quả kinh tế, và không bị kích hoạt chỉ bởi hoạt động phát triển, tham gia quản trị hoặc cung cấp hạ tầng. Tổng thể, chúng tôi đề xuất rằng các nghĩa vụ pháp lý dựa trên sự tồn tại của lưu ký, quyền quyết định và kiểm soát đơn phương, đồng thời duy trì không gian cho các hệ thống phi lưu ký và phi tập trung hoạt động trong một khung pháp lý phù hợp và hỗ trợ đổi mới. Chúng tôi tin chắc rằng cách tiếp cận này sẽ tăng cường sự rõ ràng pháp lý, nâng cao bảo vệ người tiêu dùng nơi cần thiết nhất, và củng cố vị thế của Vương quốc Anh như một khu vực hiểu rõ thực tế kiến trúc của các công nghệ phi tập trung. Chúng tôi mong muốn có cơ hội hợp tác thêm với FCA để thảo luận các đề xuất này và hỗ trợ phát triển hướng dẫn phản ánh cả mục tiêu quy định lẫn thực tế kỹ thuật. ### Các liên kết trong bài viết này * Trang web Quỹ IOTA * Trang web Quỹ Sui * Trang web Quỹ Cardano * Trang web Liên minh Chính sách Avalanche * Bản Thảo Thảo Luận của FCA CP25/40