Danh sách các cặp Margin: Phân tích sự co lại của thanh khoản trong tiền điện tử

Tuần này đã đánh dấu một cột mốc quan trọng trong việc củng cố các thị trường giao dịch: một trong những nền tảng lớn nhất đã thực hiện việc rút khỏi mười cặp giao dịch ký quỹ khác nhau, cả theo chế độ chéo và chế độ riêng lẻ. Quyết định này phản ánh xu hướng ngày càng phổ biến trong ngành công nghiệp về việc loại bỏ các tài sản có tính thanh khoản thấp trong các phân khúc giao dịch cụ thể.

Các cặp ký quỹ bị ảnh hưởng bao gồm sự kết hợp của các token thuộc các lĩnh vực khác nhau: từ các giao thức lớp 2 như GRT/ETH đến stablecoin phi tập trung như COTI/BTC. Danh sách đầy đủ các cặp rút theo chế độ chéo gồm KNC/BTC, COTI/BTC, BAT/BTC, DUSK/BTC, RLC/BTC, GRT/ETH, GLM/BTC và KAVA/BTC, trong khi phân khúc riêng lẻ bổ sung hai tài sản nữa là JST/BTC và CTK/BTC.

Lịch trình thực hiện và hạn chế ngay lập tức

Nền tảng đã thiết lập một lịch trình chi tiết cho quá trình chuyển đổi. Ngay lập tức, người dùng đã gặp phải hạn chế trong việc chuyển các tài sản này đến tài khoản ký quỹ riêng lẻ của họ. Hạn chế này áp dụng cả cho các chuyển manual lẫn tự động, với duy nhất ngoại lệ là những người có nợ có thể chuyển tối đa bằng đúng số tiền còn nợ của họ.

Vào ngày 4 tháng 2 năm 2026, nền tảng đã hoàn toàn ngưng cho vay ký quỹ riêng lẻ cho các cặp này. Hai ngày sau, vào ngày 6 tháng 2 năm 2026, việc đóng tự động tất cả các vị thế đã được thực hiện, bao gồm thanh lý bắt buộc và hủy bỏ các lệnh mở cho cả hai chế độ ký quỹ. Quá trình kỹ thuật loại bỏ khỏi danh sách giao dịch kéo dài khoảng ba giờ, trong đó người dùng không thể điều chỉnh lại các vị thế của mình.

Ảnh hưởng thực tế đối với nhà giao dịch

Việc củng cố này trong thị trường ký quỹ phản ánh các xu hướng hợp lý hóa trong các sàn giao dịch toàn cầu. Các nhà giao dịch đã vận hành các cặp này buộc phải chuyển đổi chiến lược sang các công cụ khác có sẵn trên nền tảng hoặc tìm kiếm thanh khoản ở các thị trường khác. Quyết định của nền tảng không chịu trách nhiệm về các khoản lỗ trong quá trình loại bỏ khỏi danh sách nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro chủ động.

Đối với người dùng có các vị thế còn hoạt động, thời điểm hành động là rất quan trọng: chuyển tài sản từ tài khoản ký quỹ sang tài khoản giao ngay trước khi đóng cửa là lựa chọn an toàn nhất. Sự phân chia rõ ràng giữa thị trường ký quỹ và thị trường giao ngay là điều cốt yếu để hiểu cách các nền tảng giao dịch hiện đại vận hành và quản lý rủi ro thanh khoản.