Gate Ventures 每週加密貨幣回顧 (2025年9月1日)

Gate Ventures

TL;DR

• 川普試圖解僱聯準會理事莉薩·庫克，進一步挑戰联准会的獨立性，並影響联准会的決策過程。
• 本週的經濟數據包括美國勞動力市場報告、ISM採購經理人指數和貿易數據。
• ETH/BTC 比率在 ETH 和 BTC 最近的市場回調中依然保持韌性。
• 最佳表現者：CRO因DAT協同效應強勁反彈，表現優於其他前30大代幣。
• 新上市：WLFI 進入市場，因其生態系統和政治關係而備受關注。
• 谷歌雲爲支付和金融機構構建通用帳本區塊鏈。
• Numerai 從摩根大通資產管理公司獲得高達 5 億美元的資金，用於擴展人工智能對沖基金。
• Aave Labs推出Horizon，以便對代幣化的現實資產進行穩定幣借貸。
• 資金最多的是基礎設施行業。

宏觀概覽

川普試圖解僱聯準會理事麗莎·庫克，進一步挑戰联准会的獨立性並影響联准会的決策過程。

自八月以來，美國政府對联准会的幹預越來越多地擴展到具體的人事任命和解僱。八月初，聯準會理事阿德裏安娜·庫格勒突然辭職，川普提名他的經濟顧問斯蒂芬·米蘭暫時填補這一空缺，最近，川普試圖解除理事麗莎·庫克的職務，這對联准会的獨立性提出了前所未有的挑戰。如果川普在這兩個關鍵人事變動中成功，加上他在第一任期提名的博曼和沃勒理事，白宮將控制聯準會理事會7個席位中的4個。這可能影響地區联准会主席的任命和解僱。

美國正進入財政主導的階段，伴隨着貨幣寬松，最近联准会的人事變動證明了這一趨勢。在財政主導下，美國美元流動性可能趨向於豐富，從而有利於全球風險資產。債務貨幣化、金融壓迫以及通脹的再次上升趨勢可能增強財政赤字的有效性，爲解決結構性問題爭取時間，而且美國名義經濟週期可能會從底部恢復。

本週即將發布的數據包括8月份的美國勞動力市場報告、供應管理協會（ISM）的PMI數據以及包括工廠訂單、貿易數據等的貿易數據。勞動力市場報告將是本週的重點，預計將在本週五發布。上周的個人消費支出（PCE）數據符合預期，7月份PCE上漲了0.2%，核心PCE上漲了0.27%。此外，盡管貿易疲軟，美國2025年第二季度GDP仍增長了3.3%，顯示出在第一季度下降後反彈強於之前的水平。

DXY

來自PCE指數、GDP修訂和降息預期的市場協同作用促使美元指數進一步下行，再次觸及一個月的低點。

美國10年期國債收益率

美國財政部10年期國債收益率上周有所下降，因爲投資者熱衷於向風險資產類別注入更多流動資金。

黃金

上周，由於鴿派數據和联准会降息預期，黃金價格顯著漲。利好的個人消費支出（PCE）數據和國內生產總值（GDP）修正幫助促進了黃金購買。

加密貨幣市場概況

1. 主要資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC比率

SOL/ETH 比率

經過幾周的漲，Ethereum的價格進入了週期性調整，跌破了$4,400的水平，並等待進一步的購買力來重新調整。對於Bitcoin，它已經連續第三周虧損，目前低於$110k的水平。

隨着更多的DAT公司進入市場，投資者面臨着更廣泛的加密貨幣資產，這些資產以傳統股票或其他金融工具的方式包裝，這可能進一步有利於加密貨幣資產被主要的大型投資者接受。在加密貨幣資產收購中使用的槓杆可能有助於放大對基礎代幣資產的價格影響。

由於以太坊在過去兩周內相較比特幣和索拉納表現更爲吸引人，ETH/BTC比率和SOL/ETH比率均朝着顯示出對ETH側更強偏好的方向移動。

2. 總市值

加密貨幣總市值

不包括BTC和ETH的加密貨幣總市值

上周，加密貨幣總市值跌破了3.7萬億，而不包括比特幣和以太坊的總市值爲1.02萬億。與主導的比特幣和以太坊相比，山寨幣市場在市場接受度和真實用戶滲透率方面仍然相對較弱，但股票與加密貨幣之間的整合在某種程度上可能會減緩上述趨勢。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至 2025 年 9 月 1 日

上周對大多數前30個代幣來說是血腥的一周，因爲在這些多個資產中發生了顯著的價格重新調整，這是投資者獲利了結行爲的後續影響。唯一表現出異常強勁漲幅的資產是CRO，它受益於川普媒體、Crypto.com和空白支票公司Yorkville Acquisition即將進行CRO戰略DAT公司的去-SPAC交易的公告。

4. 新代幣上線

WLFI將於9月1日起在多個加密貨幣交易所開始交易。交易價格已多次超過早期投資者的入場價格，預計將在包括穩定幣在內的多個敘事和細分市場進一步擴展其業務。此外，它與納斯達克上市公司ALT5 Sigma達成了戰略合作，該公司爲WLFI國庫籌集了15億美元，並歡迎Eric Trump加入其董事會。

關鍵加密貨幣亮點

1. 谷歌雲爲支付和金融機構構建通用帳本區塊鏈

谷歌雲正在開發自己的區塊鏈網路，谷歌雲通用帳本（GCUL），旨在支持支付和數字金融產品。GCUL目前正在私有測試網絡中運行，並將在今年晚些時候更詳細地揭曉。GCUL被設計爲一個“高效、可信中立”的基礎設施層，面向金融機構，支持基於Python的智能合約，並通過單一API提供訪問。谷歌雲強調，該系統是許可型的並專注於合規，能夠在受監管的框架內實現支付自動化和數字資產管理。

盡管被描述爲一層網路，但區塊鏈的私有和許可模式在加密貨幣社區引發了懷疑，有人認爲這並不反映去中心化。該倡議首次披露是在2025年3月，當時谷歌雲與CME集團透露了一項試點，測試GCUL用於批發支付和資產代幣化。如果成功，GCUL可能成爲核心企業級帳本服務，擴展谷歌雲在金融科技與區塊鏈基礎設施交匯處的影響力。

2. Numerai 從摩根大通資產管理公司獲得高達 5 億美元的資金，以擴大 AI 對沖基金

Numerai ($NMR) 基於 AI 驅動的對沖基金，宣布已從摩根大通資產管理公司獲得高達 5 億美元的資金，標志着其迄今爲止最大的融資裏程碑。在過去三年中，Numerai 的資產管理規模從 6000 萬美元擴大到 4.5 億美元，得益於其數據科學家網路的支持。

Numerai強調了摩根大通作爲全球最大的量化和機器學習驅動策略配置方之一的聲譽，使得這次合作成爲其以人工智能爲重點的方法的驗證。去年，該公司的全球股票對沖基金淨回報爲25%，進一步鞏固了其在交易前的業績記錄。該公司現在正在擴大團隊，最近從Meta招聘了一名人工智能研究員，以及從Voleon招聘了一名交易工程師，還有其他專業人員，以增強其量化和基礎設施能力。Numerai將此次融資描述爲一個轉折點，標志着其在對沖基金行業內以規模競爭的能力，同時加深與傳統金融的聯繫。

3. Aave Labs推出Horizon，以實現針對代幣化RWA的穩定幣借貸

Aave Labs已推出Horizon，這是一個新的機構平台，允許針對如美國國債和抵押貸款義務等代幣化的現實世界資產（RWAs）進行穩定幣借貸。Horizon基於Aave V3的受限實例構建，提供資本效率高、合規且24/7的貸款基礎設施，專爲機構需求量身定制。通過Horizon，合格的機構可以將代幣化證券作爲抵押，並借入USDC、RLUSD和GHO等穩定幣。合規性通過發行人權限在代幣級別上得以執行，而穩定幣市場則保持無權限，以維護DeFi的可組合性。

啓動合作夥伴包括 Circle、VanEck、WisdomTree、Chainlink、Centrifuge、Superstate、OpenEden、Hamilton Lane、Securitize、Ethena 和 Ant Digital Technologies。啓動時支持的資產涵蓋主要的代幣化基金，如 Superstate USTB 和 USCC、Circle 的 USYC、Centrifuge 的 JAAA 和 JTRSY，以及 VanEck 的 VBILL。總的來說，這些資產進入了一個現已超過 250 億美元的鏈上 RWA 市場。Chainlink 的 SmartData 支撐着 Horizon 的架構，從 Onchain NAV 開始，直接在鏈上提供實時基金估值，實現 DeFi 機構增長的自動化超額抵押貸款。

關鍵風險投資交易

1. Maven 11 和 Lightspeed Faction 爲 Credit Coop 的鏈上信用網路領導了 450 萬美元的種子輪融資

Credit Coop 完成了一輪由 Maven 11 Capital 和 Lightspeed Faction 領投的 450 萬美元種子輪融資，參與者包括 Coinbase Ventures、Signature Ventures、Veris Ventures、TRGC 和 dlab。此次融資將用於擴展其針對穩定幣經濟的可編程信用平台。Credit Coop 針對 25 萬億美元的支付機會，解決傳統結算系統的低效問題，這些問題會延遲企業的付款。其核心產品是由 Spigot 技術驅動的擔保信用額度，將未來的應收款（例如，Visa 或 Mastercard 結算）轉化爲即時的運營資金。還款將在源頭以編程方式進行，消除了對手風險，同時保持完全鏈上、透明且符合 UCC 第 12 條。

該公司計劃在支付之外擴展到市場支付、SaaS 收入和訂閱，能夠實現任何數字現金流的即時融資。早期採用者包括 Rain、Coinflow、Tulipa Capital、Re7 Capital 和 Valinor，處理了 1.8 億美元，活躍貸款 870 萬美元，並且在已經排隊的 1.3 億美元額外借款需求中沒有違約。新的資金將加速產品開發、網路擴展和貸方-借款人整合，將 Credit Coop 定位爲穩定幣時代即時、可編程信用的基礎層。

2. M0融資4000萬美元B輪以構建穩定幣網路基礎設施

M0，一家穩定幣基礎設施初創公司，已在Polychain Capital和Ribbit Capital的牽頭下完成了一輪4000萬美金的B輪融資，參與方包括Endeavor Catalyst、Pantera Capital和Bain Capital Crypto。此次融資包括股權和鎖倉代幣，將M0的總融資額提升至近1億美金。

M0於2023年推出，旨在創建一個“貨幣的零層”——一個基礎網路，使穩定幣發行者能夠無縫互操作。M0提供了流動性和穩定幣間互操作性的基礎設施，消除了在以太坊或Solana等區塊鏈之間轉移資產的復雜性。M0已經與MetaMask合作推出自己的穩定幣，並計劃在優先考慮盈利之前大規模引入發行者。

這筆資金是在穩定幣採用激增的背景下到來的，Circle 的 300 億美元 IPO 估值和天才法案的通過突顯了這一點，該法案爲該行業設定了聯邦監管框架。像 Meta 和 Airbnb 這樣的科技巨頭，以及摩根大通和美國銀行等銀行也正在探索穩定幣的整合，M0 是否正在將自己定位爲這一轉型的基礎參與者。

3. 集成Visa的穩定幣平台Rain獲得5800萬美元B輪融資，以擴展企業支付基礎設施

Rain是一家領先的企業級穩定幣支付平台，已在Sapphire Ventures的主導下完成5800萬美元的B輪融資，參與者包括Dragonfly、Galaxy Ventures、Endeavor Catalyst、Samsung Next、Lightspeed和Norwest。此輪融資使Rain的總融資額達到8850萬美元，此前5個月剛完成A輪融資。Rain使金融科技、銀行和市場能夠通過單一API將穩定幣嵌入卡、錢包和支付中。其基礎設施涵蓋資金流入、存儲、支出和資金流出，通過全球合作夥伴爲超過15億人提供服務。Rain正在向歐洲、中東、非洲和亞太地區擴展，受到美國GENIUS法案和歐洲MiCA的監管清晰度的推動。

該公司開創了與Visa集成的穩定幣卡，在150多個國家處理數百萬筆交易，預計2025年交易量增長10倍。包括Nuvei、Avalanche、Dakota和Nomad在內的投資組合合作夥伴使用Rain進行支付、消費者購買、B2B支出和跨境工資支付。Rain還是Visa的主要成員，獨特地將100%的卡交易量直接以穩定幣結算。隨着新一輪融資的到來，Rain將擴大工程、合規和商業團隊，支持現有合作夥伴的擴展，並進入新市場。通過原生構建穩定幣並滿足企業合規標準。

風險投資市場指標

上周成交的交易數量爲27筆，其中Infra有11筆交易，佔總交易數量的41%。與此同時，Social有1筆（4%），Data有1筆（4%），Gamefi有1筆（4%），DeFi有13筆（48%）交易。

每週投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日

上周披露的融資總額爲2.37億美金，33%的交易（9/27）沒有公開融資金額。最大的融資來自基礎設施領域，金額爲1.37億美金。融資最多的交易：Rain 5800萬美金，M0 4000萬美金。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日

2025年8月第5周的總籌資額上升至2.37億美元，比前一周增加了60%。上周的籌資額同比增長28%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、中間件和將重塑Web 3.0時代的應用程序的投資。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的想法和能力的有前途的團隊和初創企業。

網站: https://www.gate.com/ventures

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