ETF 本質上是一種基金。因此，雖然 ETF 的交易機制類似於現貨交易，但當用戶在 Gate 平台購買相應的 ETF 產品時，實際交易的標的是該品種 ETF 的基金份額，而非數字貨幣現貨。相應地，用戶買賣 ETF 產品時的交易價格，也並非數字貨幣現貨價格，而是該品種 ETF 的資產淨值。
舉例來說，以 ETF 產品 BTC3L 為例，為方便理解，假設您以 1 USDT 的價格購買了 300 個 BTC3L，即目前您持有價值 300 USDT 的 BTC3L。在這個例子中，您目前持有的這 300 USDT 的 BTC3L，並不是價值 300 USDT 的 BTC 現貨，而是 BTC3L ETF 產品的基金份額；1 USDT 也不是 BTC 現貨價格，而是 BTC3L ETF 產品的基金淨值。
淨值計算
基金淨值（Net Asset Value，NAV）即為基金的實際價值，反映用戶當前持有每單位份額的基金資產在二級市場上的公允價值，也是用戶買賣 ETF 的價格。
針對不同槓桿倍數的 ETF 品種，ETF 淨值的計算方式如下：
ETF 淨值 = 前一再平衡點淨值 × {1+ 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}
每一次調倉後，淨值的計算基數都會發生變化。
例如：0 點調倉時淨值為 1 USDT，前一再平衡點淨值就是 1 USDT。期間淨值一直以 1 USDT 為基數，隨著標的幣種的漲跌進行變化。
如果在淨值變為 0.7 USDT 時觸發不定時調倉，那麼此次調倉後，前一再平衡點淨值變為 0.7 USDT，之後當前淨值的計算方式為：0.7 × {1+ 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}。
注意：
- 前一再平衡點淨值指的是上一次調倉時的倉位淨值，上一次是指當觸發不定時再平衡（當實時槓桿倍數 超過 3 倍 或者相較於上一個調倉點價格波動正負 20% 時觸發不定時再平衡）的時間，如 24 小時內未觸發不定時再平衡，則取 UTC+8 0 點的平衡點淨值。
- ETF 在二級市場的實際交易價格，與幣種淨值錨定。市場價格 是用戶在市場上交易 ETF 的價格，可能會因供需關係產生溢價或折價。雖然會與淨值有一定偏差，但通常不會偏差太大。例如 BTC3L 的淨值為 1 USDT 時，二級市場的交易價格可能為 1.01 USDT，或 0.99 USDT。
- Gate 同時列出 ETF 淨值以及最新成交價，提醒投資者注意，您買入 / 賣出的價格不應與單位淨值有過大偏差，否則理論上會承擔相應損失。
淨值拆分、合併
為了降低用戶交易門檻、提升 ETF 淨值價格變動的靈敏度及優化交易體驗，Gate 會不定期對淨值進行拆分或合併操作。當需要進行淨值拆分時，Gate 會及時公告用戶。需要注意的是，淨值拆分合併僅影響淨值價格及 ETF 數量的顯示，不會影響用戶持有的 ETF 資產總價值。
ETF 淨值拆分、合併具體細則
當部分 ETF 淨值低於一定門檻時，Gate 會對這部分 ETF 產品進行合併操作，即將淨值價格變為合併前的 N 倍，相應持有的 ETF 數量變為合併前的 1/N。
當部分 ETF 淨值高於一定門檻時，平台會對當前 ETF 進行拆分操作，即將淨值價格變為合併前的 1/N，相應持有的 ETF 數量變為合併前的 N 倍。
Gate 會及時公佈淨值拆分合併的記錄。
注意：由於市場行情波動，在某些時期可能會出現潛在的淨值溢價。用戶下單時，請注意下單價格盡量不要與淨值偏離過大，以避免產生損失。
舉例說明：
例如，您現在有 1000 張面額為 1 元的紙幣，總共是 1000 元。為了方便交易，銀行幫您將 1000 張面額為 1 元的紙幣兌換為 1 張面額為 1000 元的紙幣，您持有的總價值 1000 元並未改變。
