2026 FBTC 指南：富達比特幣 ETF 深度解析、費率比較與前景展望

FBTC 的定義與差異化定位

FBTC，全名為 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund，是由 Fidelity Digital Assets 管理與發行的比特幣現貨 ETF。該基金透過追蹤以美元計價的比特幣現貨價格，為投資人提供無需直接購買、託管或交易比特幣的便利投資管道。

2024 年 1 月，美國證券交易委員會（SEC）正式核准 11 檔比特幣現貨 ETF上市發行，其中包括 iShares Bitcoin Trust、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund、Bitwise Bitcoin ETF 等主流產品。與其他同類型產品相比，富達比特幣現貨 ETF (FBTC) 的一大差異，在於其資產由 Fidelity 旗下的 Fidelity Digital Assets 機構直接管理，而非 Coinbase Custody 或其他第三方託管機構。

此外，FBTC 的定價機制採用追蹤 Fidelity Bitcoin Reference Rate (PR) 指數，該參考利率以多家主要比特幣交易所的美元交易數據為基礎，精確反映比特幣的美元價格。截至 1 月 26 日，FBTC 最新市值約為 185 億美元，穩居全球比特幣現貨 ETF 第二名，僅次於貝萊德的 IBIT（市值約 700 億美元），自年初至今報酬率為 2.22%。

截圖來源：MarketBeat 官網

FBTC 的意義與價值

與其討論 FBTC 的價值，不如說比特幣現貨 ETF 的重要性更值得關注，其意義主要體現在兩個層面：第一，提升可獲得性與普及率；第二，獲得監管認可後，比特幣作為投資標的的市場接受度顯著上升。

作為受監管的金融商品，比特幣 ETF 為更廣泛的投資人群開啟參與比特幣市場的機會。這代表傳統金融顧問開始引導其客戶投資比特幣，零售及機構投資人也有了更簡便的參與管道，這比直接買入比特幣有更低的自我學習門檻，同時行政成本也較低。

經 SEC 核准的 ETF 減輕了投資人對安全性與合規性的疑慮，因其提供更完整的風險揭露，且更成熟的監管架構將吸引更多資金投入，這種監管明確性對市場參與者至關重要。

然而需要留意，投資 FBTC 等比特幣現貨 ETF 並不等同於直接持有比特幣，主要原因包括：

• 投資人無鏈上持幣權利，無法進行轉帳，也不能以比特幣形式贖回，只能透過賣出份額獲得美元現金。
• 回報可能與實際購買並持有比特幣略有差異，因管理發行方會產生營運成本並收取管理費，因此與比特幣現貨相比，可能出現溢價或折價。

比特幣現貨 ETF 規模與費率對比

根據比特幣現貨 ETF 發行商官網資料，結合 SoSOValue 等第三方數據平台，截至 2026 年 1 月 26 日，目前比特幣現貨 ETF 的總資產管理規模（AUM）約為 1,158 億美元，其中 Fidelity 以超過 170 億美元的管理規模排名第二。

截圖來源：SoSoValue 網站

目前市場上的比特幣現貨 ETF 並不稀缺，且已於芝加哥期權交易所（CBOE）、紐約證券交易所（NYSE）及納斯達克等市場上市，投資人可依需求多元選擇。

在兼顧管理成本下，不同發行商設定的管理費率介於 0-1.5% 之間。截至 2026 年初，FBTC 的管理費已由早期的階段性豁免（0%）調整為常規費率。根據最新市場資訊，目前其費率穩定於 0.25% 左右（部分 Fidelity 產品如加拿大版 FBTC 甚至下調至 0.32% 以下），整體而言，FBTC 的 0.25% 費率仍具高度競爭力。

圖片來源：Cbonds

FBTC 最新動態與 BTC 價格預測

根據 SoSoValue 數據，1 月 23 日，富達旗下 FBTC 淨流出 195 萬美元，且已連續一週維持淨流出狀態，這與整體比特幣現貨 ETF 板塊近期資金流向趨勢一致，同時也反映比特幣市場近期低迷：投資人普遍偏向悲觀，選擇賣出離場。

截圖來源：SoSoValue 網站

整體來看，資金流向的回落不僅直接影響 ETF 發行商的手續費收入，同時也是投資人情緒的直接展現。

比特幣現貨 ETF 上市至今已逾 2 年，市場早已消化這類產品新上市所帶來的利多，因此目前比特幣現貨 ETF 的表現，基本受加密市場行情、比特幣走勢，以及發行商管理費用變動等多重因素綜合影響。

從過去兩年比特幣現貨 ETF 的表現來看，行情向好時，資金會轉向費率較低的產品；行情走弱時，則會全面減碼持倉。

無論如何，作為加密貨幣市場的風向標，比特幣現貨 ETF 的走勢與變化仍值得投資人持續關注。

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