Gate Ventures 每週加密市場回顧（2026 年 2 月 2 日）

要點速覽

• Kevin Warsh 獲提名為美國聯準會主席候選人，其一貫鷹派立場與獨特政策主張令市場震撼。
• 本週將公布美國就業及勞動力數據、ISM 製造業與服務業 PMI，以及密西根大學消費者信心指數。
• BTC 下跌 8.7%，ETH 跌幅 19.4%。BTC ETF 淨流出 14.9 億美元（史上第二大），ETH ETF 淨流出 3.269 億美元。
• MicroStrategy 的 BTC 持有成本（76,037 美元）已經處於虧損。ETH 方面，Bitmine（3,849 美元）和 Trend Research（3,180 美元）承壓，Trend 在 Aave 的清算價逼近 1,880 美元。
• HYPE 本週表現亮眼，週漲幅達 45.8%，受 HIP-3 活躍及大宗商品交易熱潮帶動。trade.xyz 單日成交額高達 43 億美元。Ark Invest 的 Cathie Wood 提及 Hyperliquid，進一步提振市場信心。
• Bybit 攜手 Pave Bank 推出零售新型數位銀行產品“MyBank”。
• Nubank 獲美國有條件批准設立全國性銀行。
• Mesh 完成 7,500 萬美元 C 輪融資，打造通用加密支付網路。

宏觀概覽

Kevin Warsh 獲提名為美國聯準會主席候選人，其鷹派立場及獨特政策主張令市場震撼。

1 月 30 日，Donald Trump 於社群媒體正式宣布提名 Kevin Warsh 為美國聯準會主席候選人。Warsh 在先前任職期間，曾公開表達對長期量化寬鬆 (QE) 的疑慮，並批評聯準會助長聯邦政府大規模支出，指稱聯準會膨脹的資產負債表補貼了政府借款成本。消息傳出後，市場憂心繼任者立場不如預期鴿派，美元與美債殖利率同步反彈。與此同時，黃金在流動性壓力下自隔夜波動中回穩後再度回落。

Warsh 之所以成為領跑者，原因在於他雖然支持央行獨立性，但在平衡聯準會雙重目標上理念與 Trump 更為契合。Warsh 對就業及通膨的評估與現任聯準會立場有明顯分歧。他主張透過縮表為降息創造空間，進而穩定信貸市場。Warsh 認為，聯準會在次貸危機後無序擴表推高通膨。逐步縮表可控通膨，同時為降息預留空間。Warsh 的方案短期內有望穩定信貸，並可能為年內降息鋪路。

本週將公布美國就業與勞動力數據、ISM 製造業與服務業 PMI 及密西根大學消費者信心指數。製造業與服務業 PMI 調查將為 2026 年初全球成長、貿易、通膨及就業市場趨勢提供洞察。週五非農就業報告將為美國政策制定者關注的核心領域提供指引。市場普遍認為，勞動力市場若出現更明顯下行，或許是聯準會進一步放寬政策的前提，週五報告對市場利率預期影響重大。（1, 2）

2026 年聯準會降息次數，資料來源：Polymarket

美元指數

上週二，Trump 暗示可能干預美元強弱，美元指數大幅下挫。但新任聯準會主席提名公布後，週五價格迅速反彈。（3）

美國 10 年期與 30 年期國債殖利率

Kevin Warsh 正式獲提名為下任聯準會主席後，貨幣政策變動預期推高美債殖利率，觸發大規模獲利了結及超買部位的平倉。（4）

黃金

上週，黃金價格一度逼近 5,600 美元/盎司歷史高點，但因 Kevin Warsh 被任命為新任聯準會主席、政策偏鷹，週五大幅回落。（5）

加密市場概覽

1. 主要資產

BTC 價格

ETH 價格

ETH/BTC 比值

上週，BTC 下跌 8.7%，ETH 跌幅高達 19.4%。BTC ETF 淨流出 14.9 億美元，創 ETF 史上第二大單週流出紀錄，ETH ETF 淨流出 3.269 億美元。（6）

ETH/BTC 比值下跌 9.9%，跌破重要 0.03 關口至約 0.029，顯示 ETH 持續相對疲弱。市場情緒續惡，恐懼與貪婪指數降至 14（極度恐懼）。（7）

持倉壓力逐步顯現。MicroStrategy 的 BTC 平均持有成本為 76,037 美元，現已處於虧損。ETH 方面，Bitmine 平均持有成本為 3,849 美元，Trend Research 為 3,180 美元。值得注意的是，Trend Research 在 Aave 的 ETH DeFi 持倉清算線約為 1,880 美元，若拋壓持續，下行風險加劇。（8）

2. 總市值

加密貨幣總市值

剔除 BTC 與 ETH 後的加密貨幣總市值

剔除前十主導幣種後的加密貨幣總市值

加密貨幣總市值下跌 11.3%。剔除 BTC 與 ETH 後，市場下跌 8.1%，前十之外的另類幣下跌 8.7%，顯示 BTC 與 ETH 跌幅大於其他幣種。

相較之下，Base 鏈上的 AI agent 相關代幣熱度回升，主要受 Moltbook 與 Moltbot（AI agent 社群網路）上線帶動，吸引短線投機資金。

3. 前 30 大加密資產表現

資料來源：Coinmarketcap、Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日

前 30 大市值加密貨幣均價下跌 8.5%，僅 Hyperliquid 與 Canton Network 收漲。

HYPE 上週漲幅達 45.8%，主因 HIP-3 活躍、加上大宗商品交易熱度提升。HIP-3 協議 trade.xyz 於 1 月 30 日成交額達 43 億美元，創單日新高。（9）

Ark Invest 的 Cathie Wood 公開提及 Hyperliquid 為優質投資標的，進一步提振投資人信心。（10）

4. 代幣發行

$BIRB（Moonbirds）為 Moonbirds 生態官方功能型代幣，標誌其從 NFT 向代幣化鏈上經濟體轉型。該代幣用於支持遊戲、社群及創作者應用場景中的參與、獎勵與生態發展。

$BIRB 首次交易價為 0.17 美元，目前約 0.22 美元，估算 FDV 約 2.22 億美元。該代幣已於 Coinbase、Gate、Binance 等主流交易所上線。

加密產業要聞

1. 香港將於 2026 年推動加密資產綜合監管框架

香港監管機構預計於 2026 年提交數位資產監管框架草案。財經事務及庫務局局長許正宇表示，政府正制定涵蓋加密諮詢服務的條例草案，相關公眾諮詢已於 12 月發布。香港金管局亦依據穩定幣條例啟動穩定幣發行人牌照申請流程。截至目前，已有 11 家加密平台獲牌在港營運，包括 Hashkey、OSL、EX.IO 等。（11）

2. Nubank 獲美國有條件批准設立全國性銀行

Nubank 獲美國貨幣監理署有條件批准設立全國性銀行，象徵這家拉美金融科技公司邁入美國受監管銀行及加密服務擴張階段。獲批後，Nubank 可提供存款、貸款、信用卡及數位資產託管，前提是符合資本及監管要求，並獲 FDIC 與聯準會進一步批准。此舉延續 Nubank 日益增長的加密戰略，包括應用內交易、於巴西擴展代幣產品及穩定幣與傳統卡支付整合試點。（12）

3. Bybit 新銀行計畫考驗加密交易所進軍銀行業

Bybit 積極布局傳統金融，預計最快於 2 月推出零售新型數位銀行產品“MyBank”。CEO 周斌揚證實，該專案將與持牌放貸機構 Pave Bank（由 Tether 支持）合作，並非 Bybit 自持銀行牌照。業界專家指出，雖然支付、提款卡、法幣出入金等銀行功能常見，但真正作為銀行營運需承擔更高資本、合規及責任壓力，可能加重 KYC 要求，削弱加密平台吸引散戶的低門檻優勢。（13）

重點創投交易

1. Galaxy Digital 領投 Tenbin，拓展收益型黃金與外匯代幣市場

Galaxy Ventures 領投紐約 Tenbin Labs 700 萬美元種子輪，Wintermute Ventures、GSR、FalconX 等參投，致力於打造機構級商品及貨幣代幣化市場。Tenbin 不同於傳統託管型產品，透過 CME Group 期貨錨定定價，實現快速結算、低費用及期貨基差收益傳遞。公司計畫率先推出黃金代幣，後續上線與新興市場貨幣掛鉤的高收益外匯代幣，目標用戶為尋求美元穩定幣替代方案的 DeFi 用戶。（14）

2. Mesh 完成 7,500 萬美元 C 輪融資，打造通用加密支付網路

舊金山 Mesh 完成由 Dragonfly Capital 領投的 7,500 萬美元 C 輪融資，Paradigm、Coinbase Ventures、SBI Investment 等參投，估值達 10 億美元，累計融資超過 2 億美元。Mesh 定位為資產無關型支付基礎設施，並非代幣發行方，致力打造“任意資產”加密支付網路，使用者可用任意數位資產支付，商家可即時結算為所選穩定幣或法幣。新融資將加速在拉美、亞洲及歐洲的全球擴張，並深化與穩定幣及支付服務商合作。（15）

3. Flying Tulip 再獲 7,550 萬美元融資，估值 10 億美元打造自適應 DeFi 交易所

Andre Cronje 旗下 Flying Tulip 透過私募及公開代幣銷售再募得 7,550 萬美元，完全稀釋估值維持 10 億美元。本輪 2,550 萬美元私募 A 輪由 Amber Group、Fasanara Digital、Paper Ventures 投資，另有 5,000 萬美元透過 Impossible Finance Curated 平台募集，後續將於 CoinList 公募。所有輪次均以 0.10 美元/FT 代幣定價，並附帶鏈上“永久看跌”贖回權，保障本金下行安全。Flying Tulip 正打造集現貨、永續、借貸及原生穩定幣（ftUSD）於一體的鏈上交易所，資金將用於鏈上收益策略、激勵與回購，服務 TGE 後生態建設。（16）

創投市場數據

上週共完成 11 筆創投交易，DeFi 領域 5 筆，占比 46%；基礎設施 4 筆（36%），社群及數據各 1 筆（各占 9%）。

週度創投交易數據，來源：Cryptorank、Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日

上週已揭露融資總額為 1.885 億美元，另有 3 筆未公布金額。DeFi 領域融資最多，達 1.245 億美元。最大融資為 Flying Tulip（7,550 萬美元）。

週度創投交易數據，來源：Cryptorank、Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日

2026 年 2 月第 1 週總融資額激增至 1.885 億美元，週增率達 52%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 為 Gate.com 創投部門，專注於去中心化基礎設施、中介軟體及應用領域投資，致力於 Web 3.0 時代重塑世界。Gate Ventures 與全球產業領袖合作，協助具備創新理念與能力的團隊及新創公司，推動社會與金融互動模式革新。

官方網站 | Twitter | Medium | LinkedIn

本內容不構成任何要約、招攬或推薦。您於做出任何投資決策前，應始終尋求獨立專業意見。請注意，Gate Ventures 可能會對部分或全部服務在受限地區進行限制或禁止。詳情請參閱相關使用者協議。

參考資料：

1. S&P 週度經濟前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
2. 2026 年聯準會降息次數，Polymarket，https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
3. 美元指數，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. 美國 10 年期國債殖利率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. 黃金價格，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF 資金流向，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC 恐懼與貪婪指數，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. MicroStrategy、Bitmine、Trend Research 平均成本，https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
9. HIP-3 交易數據，https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
10. Ark Invest 提及 Hyperliquid，https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
11. 香港將於 2026 年推動加密資產綜合監管框架 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
12. Nubank 獲美國有條件批准設立全國性銀行 https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
13. Bybit 新銀行計畫考驗加密交易所進軍銀行業 https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
14. Galaxy Digital 領投 Tenbin，拓展收益型黃金與外匯代幣市場 https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
15. Mesh 完成 7,500 萬美元 C 輪融資，打造通用加密支付網路 https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
16. Flying Tulip 再獲 7,550 萬美元融資，估值 10 億美元打造自適應 DeFi 交易所 https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto