Monad 的 MON 代幣首日交易失利：高期望下的冷啟動

Monad 主網正式上線及 MON 代幣流通動態

2025年11月24日，備受矚目的 Monad 主網正式啟動，並同步推出原生代幣 MON。根據官方說明，MON 的總供應量為 1000 億枚，其中約 10.8%（約 108.3 億枚）於主網上線首日釋放並流通。

首批流通代幣中，一部分經由 Coinbase 的公開發售管道釋放至市場，另一部分則以空投（Airdrop）形式分配。具體結構為：7.5% 用於公開發售、3.3% 以空投分發，兼顧市場參與者及早期社群支持者。

MON 公開發售步調緩慢引發市場憂慮

與近期多數代幣發售迅速售罄不同，MON 在 Coinbase 的公開發售進程顯得較為緩慢。據消息指出，本次發行採取「廣泛分配」機制，目標並非快速募資，而是讓更多一般用戶有參與機會。聯合創辦人 Keone Hon 也強調，他們選擇 Coinbase 的分配演算法，正是為了避免代幣集中於少數大型投資人。

根據項目方說明，若公開發售後仍有部分代幣未被認購，將重新分配至生態系統發展（Ecosystem Development）領域，用於網路擴展及社群建設。

交易首日疲弱：價格、成交量與市值概況

圖：https://www.gate.com/trade/MON_USDT

主網首日交易時，MON 的價格約為 0.02417 美元，略低於公開發售定價 0.025 美元。市場活躍度也顯得保守：上線後 100 分鐘內，僅錄得約 5000 萬美元成交額，對於備受期待的 Layer-1 新鏈來說，這樣的數據並不算突出。

以首日流通供給估算，MON 的開盤市值約 2.62 億美元。這些指標顯示，目前市場對於此次代幣發行及主網上線的熱情尚未完全釋放，資金和情緒仍處於觀望階段。隨後於 25 日凌晨一度拉升至 0.34 美元高點。

代幣經濟學爭議：團隊分配比例引發討論

MON 代幣分配結構近期在產業與社群間引發不少討論。官方公布初始分配比例如下：

• 27% 分配給 Monad 團隊
• 19.7% 分配給投資人
• 4% 歸 Labs 基金庫所有
• 38.5% 用於生態系統發展

其中，27% 的團隊持有比例在剛主網上線的 Layer-1 項目中顯得集中。部分市場觀察者指出，如此高的團隊分配份額，可能在後續釋放階段產生潛在賣壓，影響社群對代幣中長期價值穩定性的信心。

聯合創辦人回應及策略調整

針對公開發售認購偏低，Monad 聯合創辦人 Keone Hon 表示，團隊堅持採行 Coinbase 的分配機制，目的是促進公平、廣泛參與，而非追求短期募資速度。

同時，未售出的代幣將重新投入生態系統發展，作為市場推廣、開發者激勵及策略合作資源，此安排有望提升項目長期社群價值。

這項策略展現團隊對長期成長及生態穩定的重視，至於能否消弭早期市場保守氛圍，仍待交易表現及時間驗證。

後市展望及投資人思維

短期來看，MON 交易首日表現令人失望。價格低於發行價、流動性有限，加上代幣分配偏重團隊，這些因素可能持續壓抑市場信心。不過，中長期而言，Monad 若能成功吸引開發者、建構生態應用，並持續以未售代幣活化網路，其價值仍有上升空間。關鍵考驗包括生態系統落地速度、鎖倉釋放節奏，以及社群信任建立。

投資人應保持謹慎。持有或交易 MON 代幣時，除了關注技術潛力，也要密切監控生態系統承諾是否落實，以及未來釋放機制是否健全。