什麼是去中心化金融？

什麼是去中心化金融（DeFi）？

去中心化金融（DeFi）是以區塊鏈技術為基礎所構建的開放式金融體系。

DeFi 將借貸、交易、支付等核心金融服務移轉至區塊鏈，所有規則均透過智能合約自動執行。這些智能合約為部署於鏈上的不可更改程式，一旦啟動，無需銀行或經紀人審核，即可為所有用戶一致執行。

用戶可透過錢包存取 DeFi 服務。錢包是一種用於管理區塊鏈地址與私鑰的工具，常見於瀏覽器擴充功能或行動應用程式。資產始終存放於用戶自身的地址（非託管），用戶可隨時查詢及轉移持有資產。

主流 DeFi 應用涵蓋去中心化交易所（DEX）、抵押借貸、穩定幣收益產品、收益聚合器以及保險協議。這些平台全年無休運作，規則公開透明，但用戶仍須謹慎評估智能合約漏洞與市場波動等風險。

去中心化金融為何重要？

DeFi 讓個人能直接管理自身資產，以更低門檻、更高透明度參與全球金融服務。

首先，自主管理與可組合性：用戶無需將代幣託管於平台，始終保有資產掌控權。借貸、交易、投資等服務可如積木般自由組合，大幅提升彈性。

其次，效率與成本：鏈上撮合由程式自動執行，通常手續費與營運成本較低，服務全年無休，適合跨時區及高頻小額交易。

再者，透明與可稽核：所有規則及資金流動均記錄於鏈上，任何人都可查證，有助於建立信任基礎。

然而，DeFi 亦帶來合約遭攻擊、清算觸發、授權被竊等新型風險。深入理解基本原理與最佳實踐，有助於用戶在參與創新時有效控管風險。

去中心化金融如何運作？

用戶將錢包連結至 DeFi 應用，簽署交易授權，與區塊鏈規則互動；全流程皆由智能合約自動結算。

大多數交易於去中心化交易所（DEX）進行。例如，自動做市商（如 Uniswap）根據流動性池中兩種代幣的比例定價。流動性提供者將代幣對存入池中，賺取交易手續費。

借貸則以抵押物為基礎。用戶將資產作為抵押存入借貸合約，依據設定的抵押率借出其他資產。若抵押物價值低於清算門檻，合約會自動賣出抵押物以償還債務，確保資金池安全。

價格數據由預言機提供，作為區塊鏈上的資料餵價工具。預言機整合多家交易所價格，避免單一市場異常導致價格誤判或錯誤清算。

結算與安全依賴底層區塊鏈。以太坊等公鏈負責最終帳務與共識，Layer 2 網路（L2）提升擴展性並降低手續費，雙方協同確保應用高效運作。

DeFi 在加密領域的典型應用有哪些？

DeFi 直接將傳統金融功能移植到區塊鏈，並透過交易所與錢包實現模組化操作。

在去中心化交易中，用戶可透過錢包在 Uniswap 或類似 DEX 平台兌換代幣（如以代幣 A 換代幣 B），無需開戶或充值，交易手續費直接歸流動性提供者所有。

在抵押借貸場景下，Aave 等協議允許用戶以 ETH 或穩定幣作為抵押，借出其他資產用於交易或套利。利率由市場供需決定，並支援彈性還款。

在收益與資產管理方面，穩定幣可於「貨幣市場」協議中獲取低風險利息，或透過提供流動性賺取手續費。需留意「無常損失」，即價格波動導致流動性提供者實際收益低於單獨持有資產。

於 Gate 等交易平台，用戶可將兩種指定代幣（如 BTC-USDT）投入現貨池參與流動性挖礦，賺取交易手續費及平台獎勵。Gate Earn 提供鏈上收益產品，建議用戶可先以小額資金學習機制，逐步將資產跨鏈參與 Aave 等借貸，降低學習與操作門檻。

針對跨鏈與聚合場景，橋接工具協助資產跨鏈流轉，聚合器則於多個 DEX 間路由交易，優化價格並減少滑點或手續費。

如何降低 DeFi 風險？

在擴大投資規模或提升策略複雜度前，應始終遵循「安全優先」原則。

第 1 步：僅使用官方入口。請透過項目官網、官方認證社群管道或可信聚合器進入，務必核對合約地址，避免釣魚連結與仿冒網站。

第 2 步：小額試用並分散風險。新協議建議先以極小資金測試，持倉分散於多平台，防止單點故障導致重大損失。

第 3 步：重視審計但勿盲信。優先選擇多次審計且運作紀錄良好的協議，並關注漏洞獎金及風險參數更新。

第 4 步：管理借貸風險。了解抵押率與清算門檻，持倉預留安全緩衝，訂閱清算通知，必要時及時補充抵押或提前還款。

第 5 步：控制授權額度。避免對合約授予「無限授權」，並定期以權限管理工具撤銷不必要的授權。

第 6 步：加強密鑰安全。建議使用硬體錢包，安全備份助記詞，避免以未知檔案或指令碼簽署交易，大額資產與日常帳戶應分開管理。

DeFi 的最新趨勢或重要數據有哪些？

過去一年，DeFi 在規模復甦、手續費下降及合規資產鏈上化等方面表現亮眼，但安全事件依然是關注重點。

規模：根據 DeFiLlama 資料，2025 年底 DeFi 協議總鎖倉量（TVL）反彈至約 1,200 億美元，主要受市場復甦與 L2 手續費下降帶動（以美元計）。

穩定幣：CoinGecko 數據顯示，2025 年第四季全球穩定幣流通量突破 1,600 億美元，USDT 與 USDC 佔比超過一半，穩定幣進一步鞏固 DeFi「結算貨幣」地位。

網路與手續費：2025 年下半年，以太坊 Layer 2 網路活躍度顯著提升，多日 L2 總交易量（Arbitrum、Optimism、Base）超越以太坊主網，L2 交易與借貸成本明顯下降。

實體資產代幣化（RWA）：2025 年第三至第四季，RWA 代幣規模突破 100 億美元。鏈上美國國債與貨幣市場產品應用持續成長，為穩健收益帶來新選擇。

安全：Immunefi 2025 年報告指出，因駭客及漏洞造成的損失仍高達數十億美元，主要集中於跨鏈橋與新型高收益策略，顯示高收益場景下對審計與授權管理的更高要求。

DeFi 與中心化金融有何區別？

兩者在資產託管、進入門檻、透明度與風險來源等面向存在根本差異。

託管模式：DeFi 資產由用戶自主管理，交易與結算均於鏈上完成。中心化金融（CeFi）則由平台或銀行以內部帳冊託管資金。

進入門檻與服務時間：DeFi 無需審核，全年無休。CeFi 通常需 KYC 實名認證，僅於工作時間提供服務，但客戶支援及爭議處理較為完善。

透明度：DeFi 的規則與資金流動可於鏈上公開稽核，CeFi 主要仰賴審計報告與合規揭露。

風險來源：DeFi 主要風險包含智能合約漏洞、授權被竊、價格波動與清算事件。CeFi 風險則包括平台挪用資產、破產、監管處分與地緣政治威脅。新手常採「日常需求用中心化平台，部分資金配置 DeFi 協議」方式，前提是嚴格執行安全措施與部位管理。

核心術語

• 智能合約：部署於區塊鏈上的自動執行程式，無需中介即可完成交易或協議。
• 流動性池：用戶於 DeFi 協議中存入的資產對，用於去中心化交易撮合。
• Gas 費：於區塊鏈網路執行交易或智能合約時需支付的費用，用以激勵驗證者／礦工。
• 質押（Staking）：鎖定加密資產以獲取獎勵或參與網路共識驗證。
• 預言機（Oracle）：安全地將鏈下資料傳送到區塊鏈，為智能合約提供真實世界資訊的中介軟體。
• 閃電貸（Flash Loan）：無需抵押、必須於單一區塊內償還的超短期借款。

常見問題

去中心化錢包與中心化錢包有何區別？

去中心化錢包由用戶自行管理私鑰，資產完全自主。中心化錢包則由第三方平台託管，用戶透過帳戶介面存取資產。去中心化錢包安全性較高，但需用戶自主管理資產；中心化錢包則較為便利，但存在平台風險。建議依自身安全需求與使用習慣進行選擇。

新手在使用 DeFi 前需做哪些準備？

首先，準備一個去中心化錢包（如 MetaMask、TokenPocket），並取得部分加密資產。建議先學習 Gas 費、滑點、無常損失等核心概念及相關風險。可從小額實作起步，熟悉流程後再逐步擴大投入，並妥善保管私鑰與助記詞。

收益耕種（Yield Farming）與質押（Staking）有何區別？

質押是將資產鎖定於智能合約中以獲取獎勵，風險較低。收益耕種則是為流動性池提供資金，賺取交易手續費或平台代幣，潛在收益較高但風險也較大。兩者皆需支付 Gas 費並面臨智能合約風險，建議依個人風險承受能力選擇策略。

DeFi 真能帶來穩定收益嗎？

DeFi 收益取決於市場行情、流動性與策略選擇，無法保證穩定獲利。高收益項目常伴隨無常損失、合約漏洞或項目方捲款等風險。參與 DeFi 應以投資心態，只投入可承受損失的資金，避免盲目追逐高收益。

如何在 Gate 體驗 DeFi 產品？

Gate 提供多元 DeFi 產品入口，用戶可透過 Gate 錢包或合作 DeFi 平台參與流動性挖礦、借貸等。建議先參考 Gate 教學學習基礎操作，以小額資金實作，待熟悉各類產品風險後再逐步擴大參與規模。

參考資料與延伸閱讀

• https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835
• https://www.weforum.org/stories/2025/10/decentralized-finance-financial-markets-in-practice/
• https://en.wikipedia.org/wiki/Decentralized_finance
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/crypto/decentralized-finance-defined
• https://disb.dc.gov/page/beware-decentralized-finance-defi
• https://www.bostonfed.org/publications/risk-and-policy-analysis/2022/decentralized-finance-defi-transformative-potential-and-associated-risks.aspx
• https://www.bis.org/publ/work1066.htm
• https://online.uwp.edu/degrees/business/mba/finance/why-defi-matters/