日本債券危機與關稅戰爭憂慮導致加密資產暴跌—BTC跌破88,000美元

暗号資產市場在星期二迎來了重大轉折點。比特幣未能突破89,000美元，背景是日本國債市場的混亂以及 Donald Trump 美國總統提出的新關稅威脅，導致交易者紛紛從風險資產撤出。這次暴跌不僅是短期的價格調整，更是全球宏觀經濟憂慮如何影響數位資產市場的重要轉折點。

比特幣急挫，導致加密資產全體崩盤

當日交易中，整個加密資產市場迅速崩潰。比特幣下跌至88,403美元，創下自今年1月2日以來的低點。根據最新數據，比特幣價格在88,050美元左右波動，24小時內下跌幅度達1.18%。

這次下跌不僅限於比特幣。以太坊下挫至2,950美元左右，24小時內下跌1.75%。索拉納跌至123美元，隱私幣也大幅拋售。門羅幣下跌11.6%，達什幣下跌8.4%，ZCash也面臨6%的賣壓。

這些價格變動顯示，正如CoinDesk 20指數下跌超過5%，整個加密資產市場正面臨統一的賣壓。

企業資產也受到衝擊—加密相關企業股價同步下跌

加密資產的崩盤也波及數位資產相關企業的股價。比特幣大戶持有企業 MicroStrategy（MSTR）下跌7.8%，以太坊相關企業也受到重創。

加密交易所 Coinbase 下跌5.5%，穩定幣發行商 Circle 也下跌7.5%。比特幣礦商 CleanSpark 面臨超過3%的賣壓。這證明機構投資者不僅撤出加密資產本身，也從相關產業抽資。

另一方面，有趣的是，CoinDesk 的母公司——看漲（Brish）股價小幅上漲，顯示在市場波動中，資訊服務的需求正在增加。

與黃金走勢相反—為何加密資產被拋售

星期二市場中值得注意的現象是，黃金與比特幣的反向運動。黃金漲幅超過3%，一盎司價格升至4,750美元左右。銀也急漲超過7%，突破95美元。

這不僅是市場週期的變動。Galaxy Digital 創始人 Mike Novogratz 指出：「黃金的強勢反映了宏觀經濟環境中的憂慮。持續的地緣政治緊張、美元財政不確定性，以及中央銀行的強力買入，強化了其作為防禦性避險的角色。」

至於比特幣被拋售的原因，Novogratz 表示：「比特幣的流動性更緊縮，風險容忍度較低，因此落後於黃金。」他認為，黃金作為價值存儲手段穩固，而加密資產則被重新評估為風險資產。

衍生品市場加速崩盤—交易者預期下跌建立空頭部位

加密資產崩盤背後，是衍生品市場的動作。比特幣期貨的未平倉合約（Open Interest）從285億美元增加到293億美元，顯示交易者並非在現貨市場拋售，而是在預期下跌的情況下建立空頭部位。

同日，486美元的多頭部位被清算，這個數字僅次於星期一的637百萬美元。連續兩天的最大多頭清算，顯示槓桿交易者大量止損，進一步加速了加密資產的崩盤。

日本債券危機與美國關稅戰引發連鎖反應

加密資產崩盤的根本背景是全球金融市場的動盪。比特幣EX的共同創始人 Arthur Hayes 表示，市場越來越關注日本債券市場的混亂，以及其可能波及美國國債的情況。

特朗普總統在達沃斯會議前的記者會上，加強了對歐洲新關稅的威脅。市場人士擔憂，這些政策可能引發新的貿易戰。事實上，標普500指數和納斯達克100指數分別下跌超過2%，創下自10月關稅威脅以來的最差交易日。

美國債務危機惡化—投資者紛紛撤離

更令人擔憂的是，丹麥一個退休基金宣布出售美國國債。AkademikerPension的最高投資官 Anders Schelde 表示：「美國基本上不具備良好的信用，長期來看，美國政府的財政狀況不可持續。」

德意志銀行的 George Saravelos 警告，歐洲持有約8兆美元的美國債券和股票。在西方同盟的地緣政治穩定性動搖的環境下，美元的再平衡可能進一步加速。

DeFi市場展現意外韌性—利用穩定幣維持中立立場

有趣的是，DeFi市場的總鎖倉價值（TVL）在星期二的崩盤中，仍維持自2023年10月以來的上升趨勢。這顯示投資者對協議利率的需求仍然存在。

CoinDesk DeFi分析師指出，價格與TVL的背離，顯示DeFi交易者正以穩定幣為基礎，保持中立的立場。也就是說，整個數位資產市場雖然暴跌，但DeFi參與者仍在調整持倉，以抓住利率機會。

AI相關企業表現穩健—結構性投資趨勢持續

與加密資產不同，AI相關企業表現穩健。微軟與 Meta 公布第四季財報，證明AI支出沒有放緩。微軟強調，AI是公司最大規模的業務之一，Meta則預計2026年資本支出將大幅增加。

這一結構性趨勢顯示，即使在宏觀經濟動盪中，AI仍被視為一個穩定的投資領域。

結論—加密資產崩盤尚未見底

加密資產在星期二的崩盤，不僅是短期獲利了結，更源於全球金融系統的根本性憂慮。日本債券危機、美元財政不安、地緣政治緊張，以及美元信任度下降等因素交織，導致投資者持續撤出風險資產。

加密資產需要重新確立其如黃金般的「避險資產」地位，過程中的調整仍在進行中。市場普遍認為，比特幣若突破100,000美元至103,000美元，才能恢復上升趨勢。