線上交易所的強制平倉：加密貨幣交易者的基本指南

加密貨幣的波動性是一把雙刃劍。一方面，它為賺取利潤創造了機會，另一方面，也帶來了嚴重的風險。在線交易所中，主要的威脅之一是強制平倉。這一現象可能在短短幾分鐘內導致交易者遭受重大損失。尤其是在使用槓桿交易時，當市場朝著預料之外的方向移動，風險更為巨大。

強制平倉的機制

當資產價格朝著與交易者持倉相反的方向移動，且保證金不足以維持持倉時，平倉過程便會啟動。此時，交易所系統會發出警報——追繳通知，要求補充資金。

如果交易者未能對追繳通知做出反應或沒有資金補充，持倉將被自動平倉。這種強制平倉即為清算。損失的大小取決於價格偏離入場點的程度，以及用於交易的初始保證金比例。

在線交易所的平倉特點是瞬間完成——僅需幾毫秒。交易者甚至可能來不及意識到發生了什麼。此外，交易所對自動平倉收取手續費，這會增加總體損失。

槓桿：為何交易者會使用

許多交易者被槓桿吸引，因為它能放大交易規模，利用借來的資金。例如，10倍槓桿下，交易者可以控制比實際存款多十倍的倉位。

這個優點很明顯：市場微小的波動也能帶來可觀的利潤。然而，反面也存在。相同的邏輯也適用於損失。當市場下跌5%時，若使用20倍槓桿，損失將達到100%，導致完全清算。

因此，風險管理至關重要。交易者必須明白，槓桿是一把雙刃劍。它能幫助快速獲利，但也能迅速失去全部資金。

清算價格與追繳通知

每個帶槓桿的持倉都設有一個清算價格。當價格達到這一水平時，平倉程序便會啟動。計算此價格時，會考慮多個因素：

• 槓桿倍數
• 加密貨幣的當前價格
• 賬戶餘額
• 維持保證金比例（通常為5-10%）

在價格觸及清算點之前，交易所系統會通知交易者追繳。這是一個最後的機會，讓交易者避免損失。如果交易者補充資金，持倉將得以挽救；否則，將自動平倉。

交易所中的兩種清算方式

實務中，存在兩種清算形式，其差異在於平倉的範圍。

部分清算

只平掉部分持倉。這樣做是為了降低風險，並減少維持持倉所需的保證金。部分清算多為交易者自願行動——他們自行平掉部分倉位，以避免完全爆倉。

全部清算

最嚴重的情況。所有資產都被平倉，並用全部保證金來彌補損失。幾乎總是由交易所強制執行——在未經交易者同意的情況下關閉持倉。

在某些極端情況下，賬戶餘額可能變為負數。此時，交易所的保險基金會介入，彌補交易者的損失。然而，保險基金有上限，最嚴重的情況下可能導致持倉完全破產。

如何避免持倉被清算

幸運的是，有一些經過驗證的方法能大大降低清算風險。

方法一：設定風險限額

提前確定自己願意在單一交易中承擔的風險比例。專業交易者建議不超過賬戶資金的1-3%。這樣，即使連續虧損，也需要進行30-100筆交易的失敗，才可能完全耗盡資金。即使在波動較大的加密貨幣市場中，也相對較低。

此策略能幫助交易者持續操作，並留出時間學習與調整策略。

方法二：使用止損單

止損是自動平倉的訂單，當價格達到預設的虧損水平時觸發。將止損設在入場價下方2-3%，能有效限制突發市場波動帶來的損失。

設置止損需要額外時間，但這個時間是值得的。加密貨幣市場可能在幾分鐘內劇烈反轉，沒有止損，交易者可能在察覺到變化之前就已經失去倉位。

在線交易所的清算：威脅與尊重

強制平倉仍是使用槓桿交易的最大危險之一。在現代線上交易所，這一過程完全自動化，可能在毫秒內無預警發生。

但風險是可以控制的。通過風險管理規則、設置止損訂單以及紀律性地控制倉位大小，可以大幅降低清算的可能性。請記住，加密貨幣交易是一場馬拉松，而非短跑。保護資本往往比追求每筆交易的最大利潤更重要。

常見問題

什麼是清算？

交易所系統會自動平掉你的持倉。根據價格偏離清算價格的程度，你可能會失去部分或全部的保證金。

追繳通知後可以避免清算嗎？

可以。如果你向賬戶補充資金，追繳通知將被取消，持倉將保持開放。

為何交易所會收取清算手續費？

手續費旨在激勵交易者在被自動平倉前自行平倉，減輕系統負擔，並保護其他用戶的利益。

比特幣的全倉清算頻率高嗎？

比特幣是波動性較高的資產之一。在市場劇烈波動時，清算的持倉數量會大幅增加。

什麼是清算價格？

這是交易所開始自動平倉的價格。它根據槓桿倍數、保證金和當前市場價格計算得出。