Perpetual 是什麼 - 深入了解永續合約

永續合約是一種具有獨特特點的加密貨幣衍生品。儘管永續合約（perpetual）與傳統的期貨合約非常相似，但兩者之間存在著重要的差異，任何交易者都需要充分了解，以優化自己的策略。

永續合約沒有到期日——核心差異點

永續合約與傳統期貨合約最明顯的差別在於到期日。期貨合約有一個預先設定的到期日，到時持倉會自動結算，而永續合約則完全不同。

使用永續合約，交易者可以長期持有倉位，只要帳戶中仍有足夠的保證金來抵銷虧損並避免被強制平倉。這提供了比期貨合約更大的彈性，使交易者能長時間持有倉位，而不用擔心即將到來的到期日。

資金費用（Funding）——永續合約的價格平衡機制

然而，永續合約帶來的自由也伴隨著一個挑戰：如何防止永續合約的價格與市場現貨價格（spot price）出現過大的偏差？

這時，資金費用（funding）就發揮了作用。資金費用作為一種自動機制，保持永續合約的價格與市場實際價格接近。重要的是要理解，資金費用是買方與賣方之間的費用交換——也就是買家和賣家直接相互轉帳，而非由交易所收取。

當永續合約的價格高於現貨價時，持多倉的交易者需支付資金費用給空倉持有者。這會自然促使永續合約的價格向下調整，接近現貨價格。反之，當永續合約的價格低於現貨價時，多倉持有者會收到空倉的資金費用，推動價格上升。

為何永續合約成為熱門選擇

憑藉這些特點，永續合約已成為非常受歡迎的交易工具。交易者選擇永續合約，因為它提供了高度的彈性、高流動性，以及長期持有的可能性，而不受到期日限制。這也是為什麼永續合約在加密貨幣交易策略中值得關注的原因。