英國的加密貨幣如何受到監管？投資者必備指南

加密貨幣在英國是合法的，並且受到監管——但方式與傳統金融市場不同。英國並非由單一監管機構控制所有加密活動，而是建立了一個結構化的框架，由多個機構共同負責監督數字資產生態系統。了解在英國加密領域實際受到監管的範圍，對於在英國境內購買、交易或持有數字資產的任何人來說都至關重要。本指南將帶你了解監管格局，解釋合規對投資者意味著什麼，以及分析將影響你收益的稅務影響。

誰在監督英國的加密市場？

英國管理加密貨幣活動的主要機構有兩個，各自負責不同的職責，塑造著行業的運作方式。

**金融行為監管局（FCA）**是英國的主要金融監管機構，在英國的加密監管中扮演關鍵角色。FCA專注於防止金融犯罪和保護消費者。其加密貨幣的職責主要集中在兩個方面：第一，要求所有提供加密服務的公司註冊並遵守嚴格的反洗錢（AML）和反恐融資（CTF）標準。第二，監督所有加密貨幣的廣告，確保行銷材料誠實、清楚，並附有適當的風險警告。到2023年底，FCA加強了對推廣內容的控制，要求所有針對英國受眾的廣告都必須明顯披露可能面臨全部投資損失的警告。FCA還維持一個公開的已批准加密資產公司名錄，這是你在選擇交易平台時的第一個檢查點。

**英國皇家稅務與海關署（HMRC）**是英國的稅務機關，並不直接監管加密產業本身，而是制定加密貨幣的收益和收入的稅務規則。這一點非常重要：FCA監管公司和市場，而HMRC則規範你作為個人投資者的稅務義務。你每進行一次交易——無論是用英鎊出售加密貨幣、將一種數字資產兌換成另一種，還是用加密貨幣購買商品——都可能觸發稅務事件，HMRC期望你如實申報。

了解適用於你的監管要求

英國採用“逐步實施”方式推行加密監管，逐步推出規則，而非一次性建立完整的框架。這種審慎策略意味著目前的監管環境仍在演變中，但已有幾項關鍵規則已經影響每一位投資者和在國內運營的平台。

金融推廣規範（Financial Promotions Regime），於2023年10月實施，是影響英國投資者最直觀的監管措施。該規範規定，任何向英國居民推廣加密的公司都必須遵守嚴格的廣告標準。過去那種誇大快速致富的廣告已成過去；如今的加密廣告必須清楚、平衡，並附有醒目的風險警告。如果你注意到加密廣告現在都帶有恐怖的免責聲明，警告可能會完全損失投資，那就是金融推廣規範在發揮作用。實際效果是，英國投資者看到的市場推廣更誠實——雖然不那麼光鮮，但最終旨在減少散戶投資者因誤導性炒作而遭受的損失。

**了解你的客戶（KYC）規定和旅行規則（Travel Rule）**是反洗錢合規的核心。所有在英國運營的加密交易所都必須向FCA註冊，並對客戶進行徹底的KYC驗證，這也是你在任何合規平台開戶時必須驗證身份的原因。旅行規則進一步要求：加密公司必須收集並傳輸發送者和接收者的身份信息，類似傳統銀行報告電匯的方式。雖然這會增加交易的繁瑣，但旨在防止洗錢和恐怖融資等非法活動。對投資者來說，這意味著你的轉帳可能會稍微延長，並需要提供更多信息，但這是讓整個生態系統合法化的權衡。

英國加密貨幣持有的稅務處理

HMRC將加密貨幣歸類為財產（property），而非貨幣，這對你應繳稅款有深遠影響。與某些國家將加密貨幣視為不同類型的貨幣不同，英國的稅制主要對你的數字資產持有實施兩類稅。

**資本利得稅（Capital Gains Tax）**適用於你“處置”加密貨幣的情況。“處置”一詞範圍廣泛，包括：

• 用英鎊出售加密貨幣（最常見的情況）
• 交易一種加密貨幣換取另一種——甚至比特幣換以以太坊都算作應課稅的處置
• 用加密貨幣購買實物商品或服務
• 超過年度免稅額將加密貨幣轉讓給他人作為禮物

英國每年提供資本利得免稅額（目前為2025/26稅年度為£3,000）。超過此額的任何收益都需按你的邊際稅率繳稅——基本稅率納稅人為20%，較高稅率則為40%。這就要求你必須詳細記錄每筆交易，包括購買日期、投資的英鎊金額、出售日期和售出價格（英鎊），以準確計算你的實際收益或損失。

**所得稅（Income Tax）**則在你以薪酬或獎勵形式獲得加密貨幣時適用。常見情況包括：

• 雇主用加密貨幣支付薪資（按你的所得稅率徵稅）
• 你通過質押（staking）或某些挖礦活動獲得獎勵
• 你從空投（airdrop）或其他推廣分發中獲得代幣

與資本利得不同，所得稅是根據你收到加密貨幣時的英鎊價值來計算，而非之後的價格升值。例如，從質押獎勵中獲得的£1,000收益會立即作為收入徵稅，而同樣的£1,000價格升值則在你處置資產時才會產生稅務義務。

確保安全交易的實用步驟

既然你已了解英國的監管範圍，以下是將這些知識應用於投資策略的方法。

優先選擇FCA註冊的平台。 確保你使用的交易所合規的最簡單方法是查閱FCA公開的加密資產公司名錄。使用未註冊的平台會增加風險；雖然在未註冊的交易所交易不一定違法，但你會失去為英國消費者設計的監管保護。註冊的交易所必須安全管理客戶資金，遵守嚴格的AML規範，並通過官方渠道回應投訴。

重視加密廣告中的風險警告。 強制性的風險警告不僅是監管的象徵——它們反映了對散戶投資者損失的真實擔憂。對任何強調潛在回報的行銷保持懷疑；你應該信任的行銷是那些在警告你風險多於承諾回報的內容。

保持完整的交易記錄。 你的稅務合規完全依賴於良好的記錄。每一筆交易都要記錄日期、涉及的資產、數量、交易時的英鎊價值和交易費用。使用專門的加密稅務軟件（如與FCA要求相符的工具）可以自動化這一過程，大大減輕你的報稅負擔。HMRC越來越多地對加密投資者進行審查，記錄不良可能導致罰款遠超你的稅款。

英國加密監管的未來展望

英國的監管框架仍在發展中，政策制定者積極制定更全面的規則。最重要的外部影響來自歐盟的加密資產市場規範（MiCA），該規範於2023年底在歐洲生效。儘管脫歐使得英國不會直接採用MiCA，但政府已表示未來的英國規範將在很大程度上與歐洲標準保持一致。這種協調既有助於英國企業與歐洲競爭，也能增強投資者信心（在主要市場間建立一致的標準）。

未來的規範預計會更明確地規範穩定幣，制定更清晰的加密借貸和借款平台規則，界定去中心化交易所的運作方式，甚至可能對持有客戶資產的托管人設置資本要求。可以預見的是：英國的監管正變得越來越詳細和嚴格，這最終將促使更多合法平台出現，為願意合規的投資者提供更安全的環境。

重要結論

了解英國的加密監管如何運作，能將其從令人畏懼、不熟悉的領域轉變為一個規則明確、可循的生態系統。監管框架通過確保你使用的平台符合基本合規標準、強制誠實的廣告，以及制定雖然複雜但可預測且可執行的稅務指南來保護你。作為投資者，你的責任也很簡單：選擇註冊平台，了解交易的稅務影響，保持詳細記錄，並重視監管警告。

英國向全面加密監管的轉型，代表著在保護消費者與促進創新之間的有意平衡。對於合規且知情的投資者來說，這個受監管的環境最終比未受監管的選擇更具合法性和安全性。

免責聲明：本文僅供參考，不構成財務或法律建議。加密貨幣的監管和稅務處理複雜且可能變化，投資前請務必自行研究並諮詢合格的稅務專家和法律顧問。