美國負擔能力危機如何重塑經濟

Jared Blikre ， Brooke DiPalma 和 Yahoo 財經影片

2026年2月10日 星期二 晚上8:00 GMT+9

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**成本上升正迫使消費者——以及投資者——重新思考經濟的走向…

在本集《股票翻譯》中，RSM首席經濟學家Joe Brusuelas與主持人Jared Blikre及Yahoo財經資深記者Brooke DiPalma討論日益嚴峻的負擔能力危機及其對美國經濟的影響。Brusuelas解釋了五年的價格震盪如何重塑消費者行為，形成一個分段的經濟體系，其中科技與服務業可能繁榮，而製造業與農業則面臨停滯。他還指出，稅收減免與債務上升如何影響2026年的成長趨勢。

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本文由Lauren Pokedoff撰寫

影片文字稿

00:00 講者A

我生活中很酷的一點是我可以環遊全國甚至全球，談論美國經濟與全球經濟。過去一年非常具有啟發性。

00:10 講者A

你知道，如果你出來告訴別人或公眾他們沒有負擔能力問題，我見過有人被笑、被嘲笑、被喝倒彩、被起哄。

00:23 講者A

目前的情況是，我們經歷了五年的價格震盪，人們開始對自己在整體經濟中的位置做出判斷。對許多人來說，情況並不好。所以，Jared，這個負擔能力問題是我所說的後疫情經濟和我們目前正在經歷的政權轉變的核心。

00:46 講者B

但這個刺激消費的法案之後會發生什麼？因為我們聽說它會提升像麥當勞這樣的公司，低收入消費者也能回到他們那裡。但當這

01:10 講者A

現金

01:10 講者B

對。是的，潮水退去，他們已經沒有了。到2026年底，我們處於什麼狀況？

01:17 講者A

我認為，我們會回落到2%的增長趨勢。這是宏觀經濟的總體趨勢，對吧？這將取決於你暴露在哪個經濟細分領域。

01:34 講者A

今年經濟可能會增長大約2.5%到3%。看起來是這樣，對吧？如果你從事科技行業，或在與科技相關的服務業工作，你可能會回顧今年，會心一笑。

01:46 講者A

如果你從事製造業，不。你可能又會經歷另一個停滯的年份，充其量如此。如果你涉足農業，因關稅而受到打擊，將是又一年的收縮。

01:59 講者A

對。是的，我們真的進入了一個高度分段的經濟新世界，我們需要與人們溝通，了解他們所處的位置，才能理解發生了什麼。

02:14 講者A

作為投資者，你會過度暴露於那些在這個過程中表現良好的領域。是的，資金現在正流入更廣泛的經濟體系。

02:26 講者A

你不再只需關注納斯達克或標普500。你可以看看羅素2000或3000，覺得，嘿，這看起來相當不錯。而且我們的小型股和中型股也看起來

02:37 講者B

甚至微型股。

02:37 講者A

沒錯。事情看起來相當不錯，因為資金已經開始流動。人們可能會認為，在一次大規模的未資金化的減稅之後，我們可能會看到這樣的情況。

02:51 講者A

但當我們進入2027年和2028年，我們會看到結論。當你進行減稅時，目標是讓圖表向上並向右移動。

03:02 講者A

如果你認為你的長期趨勢增長率是1.8%，那麼在那之後，你會希望它達到2.2%、2.3%。但我們不知道是否會如此。我不預期會如此，對吧？但你提出這個問題很好。

03:14 講者A

因為我們正在快速增加債務，達到每年2兆美元將成為常態。這也是為什麼我們看到曲線的形狀開始變得更陡。長期利率正在上升。