快樂心靈科技有限公司（BOM:543227）2026年第三季財報重點：營收穩健增長…

GuruFocus新聞

2026年2月10日星期二 20:00 GMT+9 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

**營收：** 588億印度盧比，較前季成長2.43%，較去年同期成長10.7%。

**總收入：** 604億印度盧比，季增1.4%，年增8.9%。

**EBITDA：** 123億印度盧比，毛利率20.4%。

**營運利潤率：** 提升至17.4%，較前季增加40個基點。

**稅前利潤：** 54.2億印度盧比。

**稅後淨利：** 40.3億印度盧比，受到一次性工資法規調整費用22.3億的影響。

**調整後淨利：** 11.6%，較上一季的11%有所提升。

**利用率：** 82%，為近期最高水平。

**應收帳款天數（DSO）：** 增加至92天，前季為87天。

**員工人數：** 6,548人。

**資本回報率（ROCE）：** 22%。

**股東權益回報率（ROE）：** 12%。

**員工流失率：** 12個月追蹤期為17.4%。

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發布日期：2026年2月10日

完整財報電話會議記錄，請參閱全文。

正面亮點

快樂心靈科技有限公司（BOM:543227）2026財年第三季營收較去年同期成長10.7%，展現穩健執行力。

公司已成功將人工智慧融入核心工作流程與平台，提升客戶參與度與執行效率。

以AI為先策略已見成效，32個生成式AI應用案例從原型轉入正式運營。

EBITDA毛利率維持在20%至22%的指導範圍內，展現嚴謹的成本管理。

生成式AI商業服務部門動能強勁，季度營收接近成長50%。

負面挑戰

EBITDA毛利率由上一季的22.2%下降至20.4%，顯示部分利潤壓力。

高科技垂直產業因一個產品開發項目完成及支援合約結束而出現下滑。

12個月追蹤期內員工流失率為17.4%，可能反映人才留任困難。

應收帳款天數由87天增加至92天，顯示收款與帳務管理可能存在問題。

零售垂直產業出現季節性下滑，部分原因是帳單周期調整與專案結束。

問答重點

問：生成式AI的交易與服務是企業新增的支出領域，還是因新技術而重新調整預算？ 答：生成式AI業務服務的CEO Sridhar Mantha表示，最初，這些項目是透過重新配置現有預算來資助的。然而，近幾個季度來，企業對其AI路線圖已更為明確，將這些項目納入整體預算計劃，並制定一至三年的路線圖。

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問：提到的可重複平台的合作模式是什麼？ 答：產品工程服務的CEO Joseph Anantharaju表示，快樂心靈正探索多種合作模式，包括平台的訂閱或直銷授權收入、固定價格專案，以及成果導向模型。公司也在考慮打包解決方案，以優化毛利率。

問：能否提供更多有關醫療垂直產業的成長與管道細節？ 答：Joseph Anantharaju指出，醫療垂直產業在不同地區與子領域均有成長，主要由新客戶與現有客戶擴展推動。公司也在推進醫療平台，多組學平台已準備上市，另一平台仍在構思階段。

問：高科技垂直產業的季增下滑情況如何？ 答：Joseph Anantharaju解釋，這是由於一家新創公司產品開發專案完成，以及與印度機場管理局的支援合約結束。他預計未來幾個季度營收將趨於穩定，甚至可能成長。

問：快樂心靈如何平衡數位轉型服務、AI投資與獲利？ 答：Joseph Anantharaju強調，AI為先策略及其11個戰略計畫是主要重點。公司將投資於AI交付平台與技術債務現代化，並著重打造可重複的AI解決方案，以推動成長與獲利。

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