英國銀行集體上調盈利預測，釋放樂觀信號

英國金融業迎來明顯轉機。作為歐洲金融中心，英國的大型銀行正在重新評估未來幾年的盈利潛力，紛紛調高業績指引。據多位知情人士透露，包括匯豐銀行、NatWest在內的英國頭部銀行計劃在近期發布2025年度財務報告時宣布更為樂觀的盈利預測，這背後反映的是金融機構對當前市場環境的重新判斷。

這一波調整潮在英國銀行業形成了連鎖效應。匯豐銀行計劃將其有形股本回報率(ROTE)目標提升至「十幾歲中期或以上」，相比之前給出的指引已有明顯提升。與此同時，NatWest也在為2027年預測「動刀」，擬將目標從目前的15%上調至可能的17%，漲幅達200個基點。

目標齊升：分析師預計英國銀行將跟進

英國主要銀行的這一動向並非孤立現象。巴克萊銀行早在10月就已表示，計劃在2026年前達到12%或更高的ROTE，而分析師預測該行也可能進一步改善其預測。根據多位接近銀行管理層的人士資訊，在發布未來戰略規劃時，英國銀行可能會將目標提升達200個基點。

具體來看，巴克萊將於2月初宣布業績及新的指引，匯豐銀行則定在2月下旬發布。此前，歐洲銀行業的財報季已經開啟，勞埃德銀行集團和德意志銀行等機構相繼亮出了各自的「成績單」。美國華爾街銀行表現亮眼，其強勢表現為歐洲同行樹立了標杆。

利率環境支撐，英國銀行的底氣何來

英國銀行為何敢於提升目標？這背後有著明確的邏輯支撐。畢馬威英國銀行部門負責人Peter Rothwell指出，英國銀行當下受益於盈利韌性持續超預期，這得益於三個關鍵因素：利率處於較高水平且維持時間超過預期、信貸資產質量保持強勁、成本管理更加嚴格。

換言之，當利率維持在相對高位時，銀行從貸款和手續費業務獲得的收入隨之增加。同時，嚴格的成本控制也確保了利潤的穩步提升。這種有利的組合為英國銀行的樂觀預測奠定了基礎。

歐洲同行競速，英國銀行不甘落後

放眼整個歐洲，類似的目標調整已成為普遍現象。西班牙的桑坦德銀行和BBVA等競爭對手成功地實現了增收與控成本的平衡，這為更激進的目標設定鋪平了道路。根據分析師的預測，桑坦德可能將2028年ROTE目標定在19-20%左右，遠高於截至去年9月的16.1%。

德國德意志銀行也不例外。該行11月設定了超過13%的2028年ROTE新目標，高於2025年10%的指引。業內人士預計，德意志銀行在最近的財報中可能驗證已達成2025年目標，並且公布的利潤數據可能創下其自2007年以來最高水平。

投資銀行業務的升溫也為歐洲銀行注入了新動力。市場波動性增加和企業交易活動提升，幫助德意志銀行、巴克萊和瑞銀等機構增厚投行收入。大多數華爾街機構已公布強勁的收入數據，並對後續表現提出了樂觀展望。

機遇與風險並存，英國銀行需審慎權衡

不過，高目標的設定也並非毫無風險。在歐洲大陸的法國銀行中，法國興業銀行、法國巴黎銀行和法國農業信貸銀行等機構面臨截然不同的局面。分析師普遍認為，這些法國銀行難以跟隨提升目標的浪潮，主要原因在於費用壓力增加和國內市場競爭加劇，這些因素將直接侵蝕盈利空間。

這一對比鮮明地提醒英國銀行，當設定更高目標時，如果經濟環境出現突變或利率預期改變，可能會令投資者失望。對於在金融危機後經歷長期低迷的歐洲銀行股來說，如今的復甦勢頭來之不易，維持這一態勢需要英國銀行在戰略執行中保持謹慎。

關鍵時刻：英國銀行能否兌現承諾

未來數周對英國金融業具有關鍵意義。匯豐、NatWest、巴克萊等巨頭能否按時發布滿足市場預期的業績和指引，直接決定了歐洲銀行股近期漲勢的可持續性。从去年初至今，歐洲銀行業的市值增長已超過100%，過去一年漲幅達60%，整體表現超越美國銀行。

這場從英國起始、遍及整個歐洲的業績預測提升潮，既反映了全球金融環境的改善，也考驗著銀行管理層的戰略定力。英國銀行的一舉一動都在市場聚焦之下，它們的業績宣布和目標調整將為全球金融市場傳遞重要信號。