加密貨幣中的 Pump 是什麼？避免 Pump and Dump 陷阱的4種安全方法

2020年5月，Tierion（TNT）的故事為正在進行加密貨幣交易的人們敲響了警鐘。在不到兩週的時間裡，TNT的價格從0.05美元飆升至0.11美元，隨後又暴跌至0.03美元，給那些無意中陷入陷阱的投資者帶來了沉重的損失。這正是“拉升出貨”——一種市場操控手法的典型例子，任何交易者都必須了解，以保護自己。

拉升（Pump）是什麼？它如何操控市場？

拉升是指一個大型投資團隊故意在短時間內大量買入某個幣種，推高其價格的行為。這種行為會造成人為的需求膨脹，使幣價突然上漲，但完全不反映其實際價值。

當拉升達到頂峰後，便進入出貨（Dump）階段——此時操控者開始拋售所持幣，對價格施加壓力，導致價格大幅下跌。高位買入的投資者將陷入困境，不得不割肉或蒙受重大損失。

被選為拉升對象的幣種通常是市值較小、流動性低、知名度不高的山寨幣——這些特點使它們比比特幣或以太坊更容易被操控。

為何拉升在市場中屢見不鮮？

造成拉升反覆出現的原因主要有四個：

**第一是大資金投資者的財力優勢。**擁有巨額資金的機構能夠左右數百萬散戶交易者的心理。通過向某個幣種注入資金，他們能在短時間內引發層層買入潮，並在幾天內獲取巨額利潤。

**第二是FOMO（害怕錯過）的心理效應。**當某個幣價迅速上漲時，心理較弱的投資者會恐慌，擔心錯失賺錢良機。操控者利用這一點，在社交媒體、論壇和Telegram等平台散布正面消息，讓熱潮像病毒一樣擴散。

**第三是法律監管缺失。**與傳統證券市場相比，許多國家的加密貨幣市場仍處於“灰色地帶”，缺乏嚴格的投資者保護措施。這為操控者提供了理想的操作環境，讓他們較少擔心被查處。

**第四是ICO（首次代幣發行）活動。**經驗豐富的投資者可以在ICO階段低價獲得大量代幣，之後利用拉升快速套現，從新幣中獲取利潤。

拉升與出貨的運作流程：三個基本步驟

理解拉升的運作方式，需掌握操控者常用的三個步驟：

**第一步——秘密積累：**操控者在幣價極低時開始大量買入，行動低調，避免引起注意，目的是儘可能多地積累幣。

**第二步——拉升與維持價格：**積累到一定程度後，操控者啟動“點火”階段。此時，積極的正面評論和預測被大量散布，推動幣價上漲。他們會繼續小幅買入，刺激其他投資者的FOMO心理，維持漲勢。

**第三步——出貨與退出：**當幣價達到預設高點，利潤豐厚時，操控者開始拋售持有的幣，造成賣壓，幣價迅速下跌，回到甚至低於原始水平。

如何提前識別拉升跡象？

為了自我保護，投資者需學會辨識拉升的預警信號：

**第一個跡象是價格突然異常上漲。**如果某個幣在幾小時或幾天內突然漲50%、100%甚至更多，且沒有重大消息支撐，這很可能是操控的跡象。

**第二個跡象是來自不明渠道的消息。**當你看到一連串正面文章、所謂“專家”建議買入，或在Telegram、Facebook、論壇等平台突然出現討論某個鮮有人知的幣，這些都可能是操控團隊協調放出的假訊息。

**第三個跡象是名人或“專家”的出現。**當某個有影響力的人物突然開始推廣某個小幣，或不明身份的“專家”頻繁鼓吹某個代幣，這可能是拉升計畫的一部分。

**第四個跡象是交易量異常放大。**當交易量突然暴增，但價格漲幅不成比例，或價格高漲後交易量開始下降，這都可能是拉升即將結束的徵兆。

四個有效的防範策略

為避免陷入拉升出貨的陷阱，投資者可以採用以下策略：

**策略一——充分調研：**投資前，務必了解幣種的項目背景。閱讀白皮書，了解團隊成員，查看路線圖和實際成就。若幣種除了空洞的吹捧外沒有明確資訊，應保持謹慎。

**策略二——控制情緒，避免跟風：**不要相信所有在社交媒體上看到的趨勢。許多潛力幣等待著你去發掘，不要因短期熱潮而慌忙追高。冷靜思考，長遠規劃才是明智之舉。

**策略三——合理管理風險：**制定詳細的交易計劃，包括止損點和資金管理。不要將所有資金投入單一幣種，建議每次投資不超過總資金的5%，以降低風險。

**策略四——優先選擇大市值、信譽良好的幣種：**新手投資者應專注於市值較大、團隊可靠、歷史悠久的幣種。這些幣較難被操控，交易環境也更安全。

了解拉升的本質及其防範方法，是保護資產的關鍵。通過學習經驗、深入調研和控制情緒，你可以更安全、更智慧地參與加密貨幣市場。